이란, 호르무즈 해협 영구 봉쇄 준비 중인가? 유가 시장 '들었다 놨다' 혼?

호르무즈 해협, 지정학적 긴장의 뇌관

국제 유가 시장은 미국 대통령과 이란 당국자들의 상반된 주장 사이에서 혼란스러운 양상을 보이고 있습니다. 테헤란이 호르무즈 해협 통행 제한을 강화하겠다는 신호를 보내면서, 업계 전문가와 트레이더들은 지속적인 불확실성에 직면해 있습니다. 세계 석유 공급의 상당 부분이 통과하는 이 전략적 수로는 지정학적 긴장이 고조되는 중심지가 되었습니다. 시장의 불안감을 더하는 것은 이란 의회가 미국, 이스라엘 및 적대국으로 간주되는 다른 국가들의 선박 통행을 영구적으로 금지할 수 있는 법안을 검토하고 있다는 보도입니다. 이러한 입법적 고려는 해협 내에서의 일련의 드론 및 미사일 시위와 동시에 이루어지고 있습니다. 동시에 트럼프 대통령은 외교적 합의가 거의 완료되었다고 공개적으로 밝혔는데, 이는 테헤란에서 나오는 행동 및 수사와 극명한 대조를 이룹니다. 주말을 앞두고 ICE Brent 원유는 배럴당 $83 수준에서 거래를 마감할 것으로 예상됩니다.

지역 역학 관계와 변화하는 동맹

분석 읽기

이와 병행하여, 이란과 오만은 해협 내에 제안된 항로를 확정했다고 알려졌습니다. 걸프만행 선박을 위한 명확한 통로를 설정하려는 이 합의는 이란에 일정 수준의 감독 권한을 부여합니다. 그러나 이란 당국자들은 합의의 중요한 측면들이 아직 확정되지 않았다고 언급하며 기대를 낮추고 있습니다. 그들은 해협의 안보가 이 양자 이해만으로 보장되지 않는다고 경고했습니다. 한편, 사우디아람코는 9월 원유 인도 가격 전략을 조정했습니다. 아시아 시장으로 향하는 주력 상품인 아랍 라이트 등급에 대해 50센트 할인을 적용하여 오만/두바이 벤치마크 대비 $2의 차이를 설정했습니다. 반대로, 상대적으로 공급량이 적은 아랍 미디엄 및 헤비 등급의 가격은 $1.25 인상되었습니다. 이러한 이중 접근 방식은 가까운 미래에 걸프 지역 생산량을 늘리려는 잠재적 전략을 시사합니다.

에너지 시장의 광범위한 흐름

호르무즈 해협에 대한 즉각적인 우려 외에도, 여러 다른 중요한 에너지 관련 개발이 세계적인 판도를 형성하고 있습니다. 미국 연방 항소 법원은 환경 자금 분쟁에 개입하여 환경 보호국(EPA)이 정책 차이만을 근거로 청정에너지 보조금을 취소할 수 없다고 판결했습니다. 이 결정은 Climate United Fund 및 CGC와 같은 조직을 위한 약 $200억 규모의 자금을 보호하는 금지 명령을 복원합니다. 주목할 만한 리더십 전환으로, 코노코필립스의 장기 CEO인 라이언 랜스가 다음 달 은퇴합니다. 그의 후임자인 CFO 앤디 오브라이언은 14년간의 재임 기간 동안 전략적 인수를 통해 현재 세계 최대 독립 석유 생산 업체로 자리매김한 회사를 물려받게 됩니다. 다른 곳에서는 중국이 연료 수출 능력을 확장하고 있습니다. 베이징은 두 번째 연속 달 동안 정제 석유 제품에 대한 수출 제한을 완화하여, 8월 수송 연료 선적량을 360만~370만 톤으로 허용했습니다. 이 물량은 전년 동월 평균을 상당히 초과하는 것으로, 지난달 하루 1300만 배럴에 달했던 정제소 가동률의 회복을 반영합니다. 멕시코의 클라우디아 셰인바움 대통령은 코아우일라와 타마울리파스 주에서의 시범적 프래킹 프로젝트 제안을 단호히 거부했습니다. 이러한 입장은 반대되는 지속적인 소문에도 불구하고, 국내 전통 가스 생산 감소로 인해 멕시코가 미국으로부터 천연가스의 약 75%를 공급받으며 북부 이웃 국가에 대한 의존도가 커지고 있음에도 불구하고 유지되고 있습니다. 유럽에서는 라인강의 전례 없이 낮은 수위로 인해 운송 비용이 급등했습니다. 주요 카우브(Kaub) 게이지의 항해 가능한 깊이가 17cm로 떨어져, 선박들이 정상 용량의 일부만으로 운항해야 합니다. 독일 내륙 탱커 운임은 세 배로 올라 톤당 160유로에 달했지만, 최근 약간의 강수량은 이번 주 가파른 하락세를 멈추게 하는 희망의 빛을 제공합니다. 여름 더위와 대조적으로, 미국 천연가스 가격은 14주 최저치인 $2.64/MMBtu로 헨리 허브 선물 가격이 하락했습니다. 이 가격 하락은 5년 평균을 초과하는 330억 입방피트의 상당한 재고 증가를 따른 것입니다. 견고한 생산량과 액화천연가스(LNG) 수출 흐름 감소가 전국적인 냉방 수요 증가를 상쇄하고도 남았습니다. 중국의 상품 가격 결정력은 확대되고 있으며, 주요 철강 산업 협회인 CISA는 위안화 표시 벤치마크를 옹호하고 있습니다. 이 이니셔티브는 항구 시장의 상당한 물량을 활용하고 현재 호주 및 브라질 생산자들이 지배하는 부문에서 중국의 입지를 강화하며, 국영 기업을 위한 위안화 기반 장기 계약을 촉진하는 것을 목표로 합니다. 영국은 6개 러시아 은행, 새로 취득한 유조선, 핵심 금속 수입에 관여하는 4개 회사에 대한 제재를 가하며 러시아 석유 무역을 방해하기 위한 노력을 계속하고 있습니다. 이 조치는 2022년 이후 3,400명 이상의 러시아 개인 및 단체를 대상으로 한 광범위한 캠페인을 확장합니다. 러시아는 약 40%의 생산 능력을 가동 중단시키고 7월 원유 처리량을 21년 만에 최저치로 끌어내린 광범위한 우크라이나의 정제 시설 공격에 직면하여, 저품질 휘발유(유로-2, 3, 4 표준) 생산을 2027년 7월까지 허용하는 면제를 연장했습니다. 미국은 12월 4일부터 폴리실리콘, 웨이퍼, 셀, 패널을 포함한 주요 태양광 부품에 대해 15% 관세와 최저 수입 가격을 시행할 예정입니다. 이 조치는 국내 태양광 산업을 중국 경쟁으로부터 보호하고 현재 단 두 개의 운영 공장에 의존하는 국내 폴리실리콘 생산을 자극하기 위한 것입니다. 중국의 희토류 수출은 7월에 전월 대비 17.3% 감소한 4,224톤으로 4개월 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 베이징의 수출 승인 지연과 계절적 수요 감소에 기인하여 전년 대비 30% 감소한 수치입니다. 콩고민주공화국은 구리 및 코발트 농축물 수출을 즉시 금지했습니다. 이 정책은 국내 가공을 늘리고 특히 연간 0.5백만 톤의 카모아-카쿨라 제련소가 운영 능력을 확대함에 따라 광업 부문 수익을 증대시키는 것을 목표로 합니다. 호르무즈 해협에 대한 의존도를 완화하기 위한 전략적 움직임으로, 이라크와 시리아는 키르쿠크-바니야스 파이프라인을 재활성화하기 위해 협력하고 있습니다. 2029년 완공 예정인 이 프로젝트는 잠재적으로 하루 150만~200만 배럴을 지중해로 운송하여 이라크에 중요한 대체 수출 경로를 제공할 수 있습니다.