이란과 미국의 평화 협정 소식에 글로벌 증시 안도 랠리…日 닛케이 사상 최고치 경신

중동 긴장 완화, 금융시장 안도 랠리 이끌다

수개월간의 긴장 국면 끝에 워싱턴과 테헤란이 평화 협정에 합의했다는 소식이 전해지면서, 시장은 마침내 바라던 결과를 얻었습니다. 이번 합의는 호르무즈 해협의 재개방과 석유 흐름의 점진적인 정상화를 예고하며, 투자자들은 즉각적으로 반응했습니다. 지난 몇 달간 시장을 지배했던 지정학적 리스크 프리미엄이 놀라운 속도로 빠르게 해소되고 있습니다.

그 반응은 즉각적이고 극적이었습니다. Brent 원유는 주간 개장과 동시에 급락하여 USD 83 아래로 떨어졌습니다. 트레이더들은 공급 차질 감소와 에너지 비용 하락이라는 미래를 가격에 반영했습니다. 전 세계 증시는 급등했으며, 특히 일본 Nikkei 지수는 5% 급등하며 사상 최고치를 기록했습니다. 유럽 증시 역시 전반적으로 강세를 보였고, 미국 선물은 월스트리트의 강력한 상승세를 예고했습니다. 이번 합의가 금요일 스위스에서 정식 서명되기도 전에, 투자자들은 이미 평화를 기정사실로 받아들이고 있습니다.

분석 읽기

통화 시장, 위험 선호 심리 회복 신호

통화 시장 역시 비슷한 메시지를 보내고 있습니다. 달러는 방어적 포지션이 청산되면서 오늘날 가장 약한 주요 통화로 부상했습니다. 스위스 프랑과 유로가 상승세를 주도하고 있으며, 호주 달러는 위험 심리 개선의 수혜를 입고 있습니다. 반면, 안전 자산 선호 심리가 약화되면서 엔화는 압박을 받고 있으며, 캐나다 달러는 유가 급락으로 어려움을 겪고 있습니다. 시장의 초점은 지정학적 위험에서 경제 정상화로 이동했습니다.

그러나 이러한 전환은 몇 시간 동안만 지속될 수 있습니다. 중동발 뉴스가 희미해지면서, 일련의 중앙은행 회의가 곧 중심 무대에 설 예정입니다. Fed는 수요일의 최대 관심사로 남아있지만, 통화 정책 사이클은 아시아에서 일본은행(BoJ)과 호주중앙은행(RBA)의 결정으로 시작됩니다. BoJ는 예상대로 25bp 금리 인상을 단행하여 1.00%까지 올릴 것으로 보입니다. 하지만 결정 자체보다 중요한 것은 그 이후의 행보입니다. 우에다 가즈오 총재가 입원함에 따라, 우치다 신이치 부총재가 기자회견을 주재할 것이며, 시장은 향후 긴축에 대한 명확한 정보를 얻기 어려울 것으로 예상됩니다. 경제 전문가들은 올해 말까지 금리가 1.25%, 내년에는 1.50%에 도달할 것으로 보지만, 이러한 경로에 대한 확인은 7월 업데이트될 전망에서나 가능할 것입니다.

RBA, 금리 동결 가능성…인플레이션 압력은 여전

RBA는 다른 도전에 직면해 있습니다. 세 차례 연속 금리를 인상한 후, 정책 입안자들은 4.35%에서 동결하고 추가 조치가 충분했는지 평가할 것으로 예상됩니다. 시장 내부의 논쟁은 아직 끝나지 않았습니다. 한쪽에서는 경제 활동 둔화가 추가 조치 없이 결국 인플레이션을 통제할 것이라고 믿습니다. 다른 한쪽에서는 지속적인 인플레이션 압력과 RBA 관계자들의 매파적 발언을 근거로 추가적인 긴축이 여전히 필요할 수 있다고 주장합니다. 이러한 분열은 경제 전문가들의 예측에서도 나타나는데, 설문 조사에 참여한 전문가의 거의 절반이 연말까지 금리가 다시 상승할 것으로 예상하고 있습니다.

현재 투자자들은 평화 배당금을 즐기고 있습니다. 하지만 시장의 다음 장은 도쿄, 시드니, 그리고 궁극적으로 워싱턴에서 쓰여질 수 있으며, 중앙은행들은 분쟁으로 인해 남겨진 인플레이션 충격이 진정되기 시작했는지 여부를 결정해야 할 것입니다. Gold는 미국-이란 돌파구 이후 강세 전환을 보이며 4,366이라는 중요한 시험대에 섰습니다. 금은 4,300선을 돌파한 후 4,366이라는 주요 저항선에 근접했습니다. 이 수준을 확실히 돌파하면 4,889에서 시작된 하락세가 끝났음을 확인할 수 있습니다.

한편, ECB 총재 크리스틴 라가르드는 평화 진전에도 불구하고 인플레이션의 광범위한 영향을 경고했습니다. 그녀는 에너지 가격 상승으로 인한 인플레이션이 유로존 경제 전반으로 확산되고 있다고 지적했습니다. 유로존의 4월 산업 생산은 0.1% 증가에 그쳤으며, 자본재 부문의 약세로 인해 전반적인 산업 성장률이 예상치를 하회했습니다. 이는 지역 경제 회복에 대한 중요한 단서를 제공할 수 있습니다. 또한, 4월 유로존 수출은 5.0% 증가했지만, 수입이 9.3% 더 빠르게 늘면서 무역 수지가 흑자에서 적자로 전환되었습니다.

AUD/USD 환율은 0.7076 지지선이 저항선으로 바뀌면서 0.7277에서 시작된 하락세가 0.6977에서 3파동 조정을 마치고 완료되었음을 시사합니다. 단기적으로는 0.7200 저항선까지 상승할 가능성이 있습니다. 그러나 0.6977을 하향 돌파하면 0.6832 지지선까지 하락세가 재개될 수 있습니다.