이스라엘 선박 겨냥한 후티 봉쇄에 Brent 94달러 돌파했다

두 번째 길목이 불길에 휩싸이다

지난 몇 달간 트레이더들의 시선은 오직 한 곳, 호르무즈 해협에 고정돼 있었다. 글로벌 원유 공급을 단숨에 끊을 수 있는 유일한 단층선으로 여겨졌기 때문이다. 그런데 월요일, 시장은 자신이 잘못된 지도를 들여다보고 있었음을 깨달았다.

예멘의 후티 반군이 홍해를 통과하는 이스라엘 선박에 대해 완전하고 전면적인 봉쇄를 선언했다. 이스라엘 국적 선박은 이제 정당한 군사 표적으로 간주된다는 경고였다. 시점이 이보다 나쁠 수 없었다. 호르무즈가 이미 긴장 상태인 가운데, 홍해는 조용히 중동산 원유의 비상 밸브 역할을 떠맡아 왔다. 그리고 지금, 그 밸브가 직접적인 위협에 노출됐다.

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가격 반응은 빨랐다. Brent유는 장 초반 한때 5%까지 치솟았다가 상승폭을 일부 반납했다. 미 동부시간 오전 7시 38분 기준 국제 벤치마크는 배럴당 94.68달러로 이날 1.71% 올랐고, WTI는 1.77% 오른 92.14달러에 거래됐다.

홍해의 비중이 갑자기 커진 이유

이 무게중심 이동은 우연이 아니다. 페르시아만 일대의 리스크가 커지자 사우디아라비아는 동서 송유관(East-West Pipeline)과 얀부(Yanbu) 수출 터미널 의존도를 높였다. 호르무즈를 건드리지 않고 원유를 매수처로 밀어내기 위해서였다. 정유업체들이 같은 원유를 더 안전한 경로로 확보하려 움직이면서 홍해 회랑을 지나는 탱커 물동량은 눈에 띄게 불어났다.

문제는 이 우회로 자체가 새로운 위험을 떠안게 됐다는 점이다. 후티 반군은 텔아비브 인근 미사일 공격도 자신들의 소행이라고 주장했다. 지난 4월에는 조직 내 고위 인사들이 적대 행위가 격화될 경우 바브엘만데브 해협을 아예 봉쇄할 수 있다는 가능성을 흘린 바 있다. 이 관문이 닫히면, 시장은 가장 절실한 순간에 마지막 예비 경로를 잃게 된다.

후티 측은 홍해의 이스라엘 선박을 정당한 군사 표적으로 간주하겠다고 밝혔다.

긴장은 바다에서 멈추지 않았다. 이스라엘과 이란은 월요일에도 새로운 공습을 주고받았으며, 여기에는 이스라엘이 이란의 한 석유화학 시설을 타격한 사건이 포함됐다. 이 공격은 도널드 트럼프 미국 대통령이 텔아비브를 향해 공개적으로 자제를 촉구한 지 불과 몇 시간 만에 벌어졌다. 그 요구는 명백히 묵살됐다.

큰손들이 진짜로 보는 지점

이번 국면의 본질은 자극적인 헤드라인 하나가 아니다. 핵심은 공급망에서 여유분(redundancy)이 사라지고 있다는 사실이다. 호르무즈가 흔들릴 때 홍해가 우회 물량을 흡수했다. 그런데 두 동맥이 동시에 위협받으면 깔끔한 제3의 선택지가 없다. 바로 이 대안의 부재가 모든 배럴에 리스크 프리미엄을 박아 넣는 힘이다.

단서를 찾으려면 Brent와 WTI 간 스프레드를 주시할 필요가 있다. 가격 데이터가 보여주듯, 두 유종의 격차가 벌어진다면 이는 공포가 해상으로 운송되는 중동산 원유에 집중돼 있다는 신호다. 후티의 위협이 가장 날카롭게 파고드는 지점이 바로 그곳이다.

원유 자체를 넘어 파장은 여러 연관 시장으로 번진다.

• USD/CAD: 유가 강세는 통상 캐나다 달러를 떠받쳐 이 통화쌍을 끌어내리는 압력으로 작용한다.
• Gold: 지정학적 긴장과 에너지 가격 상승발 인플레이션 자극은 안전자산 수요를 자극하는 경향이 있다.
• 에너지 주식과 해운주: 생산업체는 가격 상승의 수혜를 볼 수 있으나, 탱커 운영사는 급등하는 보험료와 항로 변경 비용에 직면한다.
• 인플레이션 기대: 배럴당 90달러를 웃도는 원유가 지속되면 완화를 모색하던 중앙은행들의 경로가 한층 복잡해진다.

  지켜봐야 할 최대 변수는 바브엘만데브에 대한 구체적인 행동이다. 말뿐인 위협이 아니라 실제 봉쇄가 현실화된다면 셈법은 완전히 달라지고, 가격은 월요일 장중 급등폭을 훌쩍 넘어설 공산이 크다. 그 전까지는 새로운 공습 소식이 나올 때마다 시세가 출렁이는, 헤드라인 주도의 거친 장세를 예상하는 편이 합리적이다.