미 제재 면제 소식에 中 국영 정유사들, 러시아산 원유 재매입 타진

미국 정부가 특정 시점 이전에 선적된 러시아산 원유 구매를 허용하는 제재 면제 조치를 발표한 가운데, 중국의 주요 국영 정유사들이 러시아산 원유 시장 재조사에 나섰습니다. 이는 지난 2월 미국이 루코일(Lukoil) 및 로스네프티(Rosneft)에 대한 제재를 부과한 이후 약 4개월 만에 이루어지는 움직임입니다. 중국은 호르무즈 해협에서 발이 묶인 공급 물량 손실을 상쇄하려는 전략적 목표를 가지고 있습니다.

공급망 불안 속 러시아산 원유 매력 부각

최근 미국 정부는 글로벌 석유 시장의 안정을 도모하고 역사상 최대 규모의 공급망 혼란에 대응하기 위해, 4월 11일까지 이미 선적된 러시아산 원유에 대한 구매를 허용하는 특별 면제 조치를 발표했습니다. 이러한 배경 속에서 중국의 국영 석유 기업인 시노펙(Sinopec)과 페트로차이나(PetroChina)의 무역 부문은 중동 지역의 핵심 공급원으로부터의 원유 수급이 호르무즈 해협 봉쇄로 인해 점차 고갈됨에 따라 러시아산 원유 구매 가능성을 타진하고 나섰습니다. 업계 관계자들에 따르면, 일부 국영 정유사들은 전쟁 발발 전 독립 정유사들, 이른바 '차후(teapot)'라 불리는 업체들이 확보해 둔 원유 물량을 매입하는 방안도 고려 중인 것으로 알려졌습니다. 또한, 일부 소식통은 현재 러시아산 원유 가격이 급등함에 따라, 민간 정유사들이 자체 정제 시설에서 처리하는 것보다 국영 기업에 되팔아 더 높은 수익을 올릴 수 있는 상황이라고 덧붙였습니다.

올해 초, 중국을 제외한 대부분의 구매자들이 미국의 제재와 인도에 대한 러시아산 원유 수입 감축 압박으로 인해 러시아산 원유 구매를 꺼리면서 아시아 지역에 보관되어 있던 수백만 배럴의 러시아산 원유를 두고 러시아와 인도가 치열한 경쟁을 벌였습니다. 그러나 이제 미국의 러시아산 원유 판매 허용과 아시아 지역에서의 러시아산 공급 경쟁 심화로 인해, 주요 러시아산 원유 등급의 가격은 한 달 전의 대폭 할인에서 벗어나 Brent 유 가격 대비 프리미엄을 형성하는 양상으로 전환되었습니다.

그럼에도 불구하고, 러시아산 원유는 브라질이나 서아프리카산 공급에 비해 여전히 저렴한 가격대를 유지하고 있어 아시아 정유사들의 러시아산 원유에 대한 매력을 더욱 증폭시키고 있습니다. 예를 들어, 러시아 극동 지역에서 생산되는 ESPO 블렌드 원유는 4월 말 도착 예정 물량이 이번 주에 7월 Brent 유가 대비 배럴당 8달러 프리미엄 수준으로 제시되었습니다. 이는 4월 선적 예정인 브라질산 투피(Tupi) 등급 원유가 Brent 유가 대비 12~15달러 프리미엄으로 거래되는 것과 비교됩니다.

시장 영향 및 향후 전망

미국의 제재 완화 조치는 글로벌 석유 시장에 상당한 파장을 일으킬 것으로 예상됩니다. 특히 아시아 지역 정유사들의 러시아산 원유 수요 증가는 국제 유가 흐름에 영향을 미칠 수 있습니다. 현재 Brent 유는 배럴당 80달러 선에서 등락을 거듭하고 있으며, 이러한 중국의 수요 복귀는 유가 하락 압력을 제한하는 요인으로 작용할 수 있습니다.

러시아산 원유의 가격 경쟁력은 여전히 아시아 정유사들에게 매력적인 요소로 작용하고 있습니다. 다만, 미국 제재의 전면적인 해제가 아닌 특정 조건 하의 면제 조치라는 점은 향후 시장 상황의 변동성을 키울 수 있는 잠재적 위험 요소입니다. 4월 11일 이후에도 기존 선적 물량에 대한 거래가 원활히 이루어질지, 그리고 추가적인 제재 완화 가능성이 있는지 여부가 주목됩니다. 또한, OPEC+의 감산 정책 및 지정학적 긴장 고조와 같은 외부 요인들이 국제 유가에 미치는 영향도 면밀히 관찰해야 할 것입니다. WTI 역시 Brent 유와 유사한 흐름을 보이며 시장의 주목을 받고 있습니다.