유조선 발 묶였는데도 국제유가 '뚝'…호르무즈 재개 기대감 때문?

호르무즈 재개 기대감에 국제유가 하락

이번 주 국제유가가 뚜렷한 하락세를 기록하며, ICE 브렌트유 선물은 배럴당 80달러 수준에서 마감될 것으로 예상됩니다. 이는 최근 미국과 이란 간의 휴전 합의 이후에도 호르무즈 해협을 통과하는 원유 운반선의 실제 이동이 여전히 더딘 상황임에도 불구하고 나타난 현상입니다. 해당 합의는 3월 이후 억류된 선박들에게 60일간의 대피 기회를 제공하지만, 선적 해제 속도는 예상보다 훨씬 느린 것으로 파악됩니다. 그럼에도 불구하고 시장 참여자들은 이 중요한 수로가 곧 자유롭게 운영될 미래를 가격에 반영하고 있는 것으로 보입니다. 지정학적 긴장감은 여전히 고조되고 있으며, 이스라엘과 레바논 간의 지속적인 문제는 불확실성을 더하고 있습니다. 이란은 양해각서 체결 직후 며칠 동안 호르무즈 해협에 대한 통제권을 재확인하려는 움직임을 보였습니다. 이러한 주장에도 불구하고, 더 넓은 석유 시장은 이 중요한 통로의 최종적인 재개방을 향해 분명히 움직이고 있습니다.

OPEC, 수요 성장세 지속 전망

분석 읽기

한편, 석유수출국기구(OPEC)는 2026년 세계 석유 전망 보고서를 발표하며 원유 수요에 대한 낙관적인 예측을 내놓았습니다. OPEC은 2030년까지 하루 800만 배럴의 추가적인 수요 성장을 예상하고 있습니다. 더 나아가, OPEC은 세계 석유 소비 정점이 2050년경에야 도달할 것으로 전망하며, 당시 소비량을 약 1,240만 배럴로 추정했습니다. 이러한 전망은 현재 시장의 하락 압력과는 다소 대조적인 모습입니다.

지정학적 및 에너지 시장의 변화

테헤란은 호르무즈 해협 통과에 여전히 페르시아만 해협 당국의 승인이 필요하다고 밝혔습니다. 현재의 60일 휴전이 유지되지 않을 경우, 이는 향후 통행료 부과 방안으로 이어질 수 있습니다. 한편, 백악관은 6월 17일부로 러시아산 원유에 대한 제재 면제를 종료했습니다. 이는 트럼프 대통령이 미-이란 거래를 통한 미국산 원유 공급 증가에 대해 언급한 시점과 맞물려, 특히 5월 러시아 원유 수출량이 일일 600만 배럴에 달했던 점을 고려할 때 모스크바에 추가적인 압력을 가하는 조치입니다. 글로벌 공급 측면에서는 긍정적인 소식으로, 이란의 원유 수출이 회복세를 보이고 있습니다. 이번 주에는 총 500만 배럴을 운반할 수 있는 세 척의 유조선이 오만 만을 성공적으로 통과했습니다. 이는 두 달간의 봉쇄 이후 중요한 전환점으로, 걸프 지역 수출량 회복 가능성을 시사합니다.

다른 에너지 뉴스에서는 노르웨이 국영 석유 회사인 에퀴노르(Equinor)가 2030년 재생 에너지 목표를 공식적으로 철회했습니다. 뉴욕 자본 시장의 날 행사에서, 이 회사는 자본 지출의 90%를 석유 및 가스 프로젝트에 할당하는 전략적 전환을 발표했습니다. 이는 1년 전 약속했던 50% 할당량에서 크게 증가한 수치입니다. 브라질 재무부는 원유 가격이 배럴당 80달러 수준에서 최소 한 달 동안 안정세를 유지한다면 경유 및 휘발유에 대한 연료 보조금을 종료할 의사가 있음을 시사했습니다. 현재 이러한 보조금의 월간 비용은 약 6억 달러로 추정됩니다.

파키스탄 에너지 부문은 석탄 사용량이 극적으로 증가했습니다. 5월 평균 석탄 발전량은 석탄 수입 증가에 힘입어 사상 최고치인 4.28 GW에 달했습니다. 이러한 급증은 극심한 더위(45-50°C) 기간 동안 호르무즈 해협 폐쇄로 악화된 카타르로부터의 일반적인 액화천연가스(LNG) 공급 차질에 대한 직접적인 대응이었습니다. 쿠웨이트는 상류 부문 운영에 대한 불가항력 선언을 해제했습니다. 호르무즈 해협 상황으로 인해 지난달 생산량이 260만 b/d에서 580,000 b/d로 크게 감소했던 이 나라는 이제 생산량 회복에 집중하고 있습니다. 중국의 코크스 석탄 수입은 2026년에 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 중국 최대 석탄 생산지인 산시성에서 150개 이상의 광산에 영향을 미치는 지속적인 차질 때문입니다. 구매자들은 공급 격차를 메우기 위해 캐나다와 호주 공급업체로 점점 더 눈을 돌리고 있습니다. 남부 이라크에서는 석유 생산이 강력한 회복세를 보이고 있습니다. 바스라 석유 공사(Basra Oil Corp.)는 한 달 전 약 900,000 b/d에서 크게 증가한 약 150만 b/d를 생산했다고 보고했으며, 이는 호르무즈 해협 폐쇄로 심각한 영향을 받았던 지역의 신속한 반등을 나타냅니다. 세계 최대 철광석 채굴업체인 BHP의 주가는 금요일 5% 이상 하락했습니다. 이 회사는 캐나다의 Jansen 칼륨 프로젝트와 관련된 23억 달러의 상당한 비용 초과 및 충당금을 이유로 들었으며, 이 프로젝트의 비용 추정치가 초과된 것은 이번이 세 번째입니다. 사우디 아람코는 국제 원유 저장 용량을 확장할 기회를 적극적으로 모색하고 있습니다. 이 전략적 움직임은 현재 진행 중인 미-이란 분쟁에 대한 대응으로, 이 회사는 이미 한국, 일본, 이집트에서 저장 시설을 운영하고 있습니다.

우크라이나는 며칠 만에 러시아 모스크바 정유 공장에 대한 두 번째 드론 공격을 감행했습니다. 일일 240,000 b/d 용량의 이 정유 공장은 러시아 Spimex 거래소에서 석유 제품 판매를 즉시 중단했으며, 이는 휘발유 부족 가능성에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 미-이란 휴전에도 불구하고 이라크는 대체 수출 경로를 모색하고 있습니다. 이라크 정부는 7월부터 시리아를 통해 일일 50,000 b/d의 원유를 수출할 계획이며, 이는 연료유 및 나프타의 성공적인 전환을 기반으로 합니다. 바그다드는 이러한 대체 흐름을 휴전 기간에 관계없이 추진하고 있습니다.

시장 심리와 에너지 전환의 딜레마

현재 시장 심리는 거래자들이 즉각적인 지정학적 위험보다 글로벌 석유 공급 증가 가능성에 더 큰 비중을 두고 있음을 시사합니다. 유조선 운항이 느리게 시작되었음에도 불구하고 호르무즈 해협 재개에 대한 기대감은 지역 안정을 둘러싼 우려를 압도하는 강력한 서사입니다. 이러한 공급 정상화에 대한 집중은 국제유가 하락 압력에 크게 기여하고 있습니다.

에퀴노르의 석유 및 가스 프로젝트에 대한 대규모 재투자 결정과 OPEC의 낙관적인 수요 전망은 전 세계적인 재생 에너지 추진에도 불구하고 중기적으로 화석 연료에 대한 지속적인 의존을 신호합니다. 이러한 이중성은 에너지 시장에 복잡한 환경을 조성하며, 즉각적인 공급 역학과 장기적인 에너지 전환 목표 사이의 균형을 맞추고 있습니다. 이란의 발전과 러시아에 대한 미국의 제재 정책은 글로벌 에너지 흐름에 영향을 미치는 중요한 요인입니다. 면제 종료와 이란 수출 재개는 거래자들이 면밀히 주시하고 있는 역동적인 공급 그림을 만들어냅니다. 또한, 사우디 아람코와 같은 주요 석유 생산국들의 저장 능력 확대를 위한 전략적 결정은 예측 불가능한 지정학적 환경에서 공급 변동성을 관리하려는 지속적인 노력을 강조합니다.