تراجع مؤشر الدولار الأمريكي قرب مستوى 99.00

مكانة الدولار الأمريكي وأهميته

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة الفعلية لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله جنبًا إلى جنب مع العملات المحلية. يعتبر الدولار الأمريكي العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88% من إجمالي حجم التداول العالمي في سوق الصرف الأجنبي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار في المعاملات اليومية، وفقًا لبيانات عام 2022.

بعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني باعتباره عملة الاحتياطي العالمية. ولفترة طويلة من تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما تم إلغاء معيار الذهب.

العوامل المؤثرة في قيمة الدولار

تعتبر السياسة النقدية، التي يضعها الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، أهم عامل منفرد يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي. لدى الاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين في تعديل أسعار الفائدة.

عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويتجاوز التضخم هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، سيرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يساعد على تعزيز قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يضغط على الدولار.

أدوات السياسة النقدية غير التقليدية

في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وسن التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي يزيد بها الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير من تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر.

وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (خوفًا من التخلف عن السداد من قبل الطرف المقابل). إنه الملاذ الأخير عندما يكون خفض أسعار الفائدة ببساطة غير مرجح لتحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان سلاح الاحتياطي الفيدرالي المفضل لمكافحة الأزمة الائتمانية التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو ينطوي على قيام الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى ضعف الدولار الأمريكي.

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحتفظ بها والتي تستحق عند عمليات شراء جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا للدولار الأمريكي.