النفط يهوي أكثر من 3 بالمئة مع رهان الأسواق على تهدئة في الشرق الأوسط

عنوان إخباري واحد كان كافيا ليمحو 3.12 بالمئة من سعر النفط في جلسة واحدة. هذا نوع الحركة الذي يحلم به المتداولون ويخشونه في الوقت نفسه، وقد وقع يوم الأربعاء في اللحظة التي تدفق فيها خبر وقف إطلاق النار بين إسرائيل ولبنان على الشاشات. كان خام WTI تسليم يوليو يتداول عند 93.02 دولار للبرميل، منخفضا بمقدار 3.00 دولار خلال اليوم، ليقتطع شريحة معتبرة من المكاسب التي تراكمت على مدى الجلسات الثلاث السابقة، بعدما سعّرت السوق فجأة شرق أوسط أكثر هدوءا.

اتفاق التهدئة الذي كسر موجة الصعود

جاءت نقطة التحول قبل يوم واحد في واشنطن. فعقب جولة رابعة من المحادثات برعاية أميركية، أصدرت إسرائيل ولبنان بيانا مشتركا يؤكد موافقة الطرفين على وقف الأعمال العدائية. كما أعلنت الحكومتان أن مستقبل العلاقة بينهما سيظل رهنا بقرار قيادتيهما السياديتين وحدهما.

قراءة التحليل

لكن للهدنة شروطا. فهي مرتبطة بوقف كامل لإطلاق النار من جانب جماعة حزب الله، إلى جانب انسحاب مقاتليه بالكامل من قطاع جنوب الليطاني. وكُلّف لبنان أيضا بإنشاء مناطق أمنية تجريبية يُمنع فيها الفصيل المدعوم من إيران منعا تاما. استقبل المتداولون هذا التطور بترحاب واسع، مراهنين على أن تبريدا أسرع للتوترات في غرب آسيا بات أمرا واردا.

معضلة هرمز ما زالت قائمة

هنا تكمن العقبة التي تجاهلها الاحتفال. فمنذ اندلاع نزاع الخليج في 28 فبراير، ظل مضيق هرمز مغلقا فعليا. أشهر من تعطّل التدفقات تركت أثرها، إذ بلغ متوسط أسعار البنزين الأميركية نحو 5 دولارات للغالون مع تصاعد القلق من التضخم يوما بعد يوم.

وخلال شهادته أمام الكونغرس، أكد وزير الخارجية الأميركي ماركو روبيو أن إيران وافقت على فتح مناقشات حول برنامجها النووي. غير أنه رسم خطا واضحا، رافضا أي تخفيف للعقوبات يُقدّم لمجرد إعادة فتح هرمز. وبحسب روبيو، فإن المحادثات حول الإفراج عن الأصول الإيرانية المجمّدة في الخارج لن تبدأ إلا متى عالجت طهران طموحاتها النووية.

أضافت السياسة طبقة أخرى. فمع امتداد المواجهة إلى شهرها الرابع، صوّت مجلس النواب بنتيجة 215 مقابل 208 لتوجيه الرئيس دونالد ترامب نحو سحب القوات الأميركية المتمركزة قرب إيران. وصف ترامب التصويت بأنه غير وطني، فيما اعتبره خبراء قانونيون رمزيا إلى حد بعيد. وينتقل القرار الآن إلى مجلس الشيوخ الذي يسيطر عليه الجمهوريون، وحتى لو أُقرّ في المجلسين فمن المرجح أن يصطدم بفيتو رئاسي أو بطعن دستوري.

أي ضربة إسرائيلية على لبنان قد تعيد إشعال حرب أميركية إيرانية شاملة.

من البيت الأبيض، بدا ترامب متفائلا، ملمّحا إلى إمكانية إبرام اتفاق مع إيران في غضون أيام، ومتعهدا بإعادة فتح هرمز فور توقيع أي تفاهم. وأصرّ على أن تبقى المفاوضات الأميركية الإيرانية معزولة عن ملف إسرائيل ولبنان، رغم أن طهران ترى أن المسارين مترابطان. وردّ وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي بأنه لم يُحرز تقدم ملموس، مؤكدا في الوقت ذاته أن قنوات التواصل مع واشنطن لا تزال مفتوحة وأن الطرفين يدرسان النصوص.

ما الذي يراقبه المال الذكي

السؤال الذي يحرّك مكاتب التداول تبدّل بهدوء. لم يعد الأمر متعلقا فقط بموعد إعادة فتح هرمز، بل بمدى السرعة التي يستطيع بها المنتجون إعادة الإنتاج إلى مستوياته الطبيعية. أشارت شركة بترول الكويت إلى أنها ستحتاج من ستة إلى ثمانية أسابيع لاستعادة 70 بالمئة فقط من الإنتاج الطبيعي بمجرد أن يصبح المضيق سالكا، رغم أن المصافي قد تعود للعمل خلال أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع. هذا التأخر مهم، لأن ممرا مائيا مفتوحا لا يعني إمدادا فوريا.

بالنسبة للمتداولين، فإن التداعيات عابرة الأصول مباشرة. راقبوا خام Brent للتأكد من اتساق صفقة خفض التصعيد نفسها، وتابعوا زوج USD/CAD حيث يميل الدولار الكندي إلى التحرك مع أسعار الطاقة. أما مؤشر الدولار الأميركي، الذي سُجّل أخيرا عند 99.30 منخفضا بنسبة 0.14 بالمئة، فيرتبط مباشرة بتوقعات التضخم التي قد يبردها أخيرا تراجع سعر النفط.

الخطر؟ أن اتفاقات وقف إطلاق النار المبنية على شروط قد تنهار بسرعة. خرق واحد في قطاع جنوب الليطاني أو تعثر المسار النووي قد يعيد الخام مسرعا نحو قممه الأخيرة. السوق تميل الآن نحو خيار السلام، لكن البنية القائمة تحته تظل هشة، وهذا التوتر بالذات هو ما يبقي متداولي الطاقة ملتصقين بشاشاتهم.