اليورو/دولار يترقب اختراق مستوى 1.1673 مع رد فعل الدولار على استقرار التضخم

نظرة على تحركات اليورو/دولار

يحاول زوج اليورو/دولار EUR/USD استعادة بعض مكاسبه، حيث يتم تداوله حاليًا حول مستوى 1.1603، وذلك بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له في أربعة أشهر عند 1.1507. يأتي هذا الارتفاع بعد انخفاض حاد من أعلى مستوى له في عام 2026، في ظل ترقب السوق لبيانات التضخم الأمريكية وتصاعد التوترات الجيوسياسية.

السياق العام للسوق

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بشكل طفيف في البداية بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، لكن هذا الارتفاع لم يكن قويًا. ظل معدل التضخم السنوي مستقرًا عند 2.4% في فبراير، وهو ما يتماشى مع التوقعات ويحافظ على أدنى مستوى له منذ مايو 2025. كما بقي التضخم الأساسي دون تغيير عند 2.5% سنويًا. على أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.3%، مدفوعًا بشكل أساسي بالزيادات في أسعار المساكن والبنزين والغذاء. شهد زوج اليورو/دولار تصحيحًا كبيرًا، حيث انخفض بنسبة 4.8% من أعلى مستوى له منذ بداية العام.

تحليل العوامل المحركة للسوق

على الرغم من أن بيانات التضخم جاءت متوافقة مع التوقعات، إلا أنها كشفت أيضًا عن تباطؤ التقدم في خفض الأسعار حتى قبل الارتفاع الأخير في أسعار النفط. ارتفعت تكاليف الطاقة بنسبة 0.6% على أساس شهري، وزادت أسعار المواد الغذائية بنسبة 0.4%. يتحول تركيز السوق الآن نحو التأثير المحتمل للصراع الدائر في منطقة الشرق الأوسط وتأثيره على أسعار الطاقة. يشير المحللون إلى أن الارتفاع المستمر في تكاليف الطاقة يمكن أن يؤدي إلى ضغوط تضخمية أوسع نطاقًا، مما يؤثر على النقل والخدمات والأجور. ومع ذلك، لا تعكس البيانات الحالية هذه الضغوط حتى الآن.

إن احتمال قيام وكالة الطاقة الدولية (IEA) ومجموعة السبع (G7) بإطلاق منسق لاحتياطيات النفط الطارئة يضغط أيضًا على السوق. يهدف الإفراج المقترح عن 300-400 مليون برميل إلى تخفيف المخاوف المتعلقة بالإمدادات الناجمة عن الاضطرابات في مضيق هرمز. سيكون هذا التدخل أكبر بكثير من الإفراج عن 182 مليون برميل في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا في عام 2022.

تداعيات على المتداولين والمستثمرين

يجب على المتداولين مراقبة مستوى 1.1673 في زوج اليورو/دولار، حيث أن الاختراق فوق هذا المستوى قد يشير إلى مزيد من الارتفاع نحو 1.1740-1.1774. في المقابل، فإن الانخفاض إلى ما دون 1.1565 سيبطل السيناريو الصعودي. يراقب السوق أيضًا عن كثب التطورات في الشرق الأوسط واحتمال حدوث مزيد من التقلبات في أسعار الطاقة. تشمل العوامل الرئيسية التي يجب أخذها في الاعتبار:

• بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي وتأثيرها على سياسة الاحتياطي الفيدرالي
• التوترات الجيوسياسية وتأثيرها على إمدادات النفط
• احتمال إطلاق منسق لاحتياطيات النفط
• المستويات الفنية في زوج اليورو/دولار

  يتداول مؤشر S&P 500 بالقرب من مستوى 6,800، ومن المتوقع أن يزداد التقلب بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلك. يجب على المتداولين أيضًا أن يكونوا على دراية بالمستوى النفسي البالغ 7,000 نقطة، والذي كان بمثابة عتبة رئيسية. سيعتمد رد فعل الدولار على ما إذا كان السوق يرى أن بيانات التضخم تمنح الاحتياطي الفيدرالي فسحة من المجال أم تجبره على التحرك.

  الآفاق المستقبلية

  بالنظر إلى المستقبل، يتوقع السوق أن يظل الاحتياطي الفيدرالي في وضع الانتظار والترقب، لتقييم تأثير الأحداث الجيوسياسية على الاقتصاد. لا يزال توقيت التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة غير مؤكد، مع كون شهري يونيو وسبتمبر من النوافذ الرئيسية قيد الدراسة. ستظل أسواق الطاقة محركًا مهيمنًا، ويجب على المتداولين مراقبة أي تطورات تتعلق بالإفراج المقترح عن احتياطيات النفط عن كثب. هذه التطورات سيكون لها تأثير مباشر على أداء برنت و WTI بالإضافة إلى تحركات XAUUSD.