صدمة النفط تطغى على بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة

صعود أسعار النفط يهيمن على الأسواق

بدا أن الأسواق غير متأثرة إلى حد كبير بتقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي الضعيف بشكل مفاجئ، حيث استحوذ الارتفاع الكبير في أسعار النفط على الاهتمام. تجاوز خام WTI مستوى 85 دولارًا بشكل حاسم ويستمر في الارتفاع مع بداية الجلسة الأمريكية، مما حول أسواق الطاقة إلى المحرك المهيمن للمشاعر العالمية.

أدى تقرير الوظائف الضعيف إلى تغيير توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي. انخفض احتمال إبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة في النطاق الحالي 3.50-3.75% إلى حوالي 50%، مقارنة بحوالي 67% قبل يوم واحد فقط. في الواقع، عاد تخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في النصف الأول من العام إلى الطاولة بشكل هامشي. ومع ذلك، تظل النظرة المستقبلية تعتمد بشكل كبير على كيفية تطور التضخم وسط ارتفاع أسعار الطاقة.

على نحو مفاجئ، لم يضعف الدولار استجابة لتقرير الوظائف السيئ. بدلاً من ذلك، يستمد الدولار الدعم من النفور من المخاطرة مع تعرض أسواق الأسهم لضغوط. انخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بأكثر من -1.2%، مما يشير إلى افتتاح أضعف بشكل حاد للأسهم الأمريكية وتعزيز الطلب على الملاذ الآمن للدولار.

مخاوف بشأن إمدادات النفط العالمية

الصدمة الحقيقية للأسواق تأتي من مجمع النفط. يشير ارتفاع خام WTI فوق 85 دولارًا إلى أن الأسواق تنتقل من مخاوف "تجنب المخاطرة" الجيوسياسية إلى مرحلة أكثر حدة من الذعر الهيكلي. قدم الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز الشرارة الأولية، لكن أحدث تعليقات وزير الدولة لشؤون الطاقة القطري، سعد الكعبي، كثفت بشكل كبير المخاوف من أزمة إمدادات مطولة.

حذر الكعبي من أن مصدري الطاقة الخليجيين قد يعلنون قريبًا عن القوة القاهرة، وهي خطوة من شأنها أن تحررهم قانونًا من التزامات التسليم التعاقدية. مثل هذا السيناريو يعني أن العالم لم يعد يواجه اضطرابًا لوجستيًا مؤقتًا بل تبخرًا محتملاً لإمدادات الشرق الأوسط.

أدخلت تصريحات الوزير أيضًا مرساة نفسية جديدة لأسواق الطاقة. من خلال الإشارة علنًا إلى إمكانية وصول النفط إلى 150 دولارًا للبرميل، أعاد الكعبي فعليًا تعيين الحد الأعلى لتوقعات السوق. بدأ المتداولون بشكل متزايد في تسعير "رد الفعل المتسلسل" الذي وصفه.

يمكن أن يتضمن رد الفعل المتسلسل هذا نقصًا في كل من النفط الخام ومخزونات اللقيم من الغاز الطبيعي المسال، مما يجبر المصانع على الإغلاق في جميع أنحاء أوروبا وآسيا إذا استمرت اضطرابات الإمدادات. في هذا السياق، لم يعد الارتفاع الأخير فوق 85 دولارًا يُنظر إليه على أنه مستوى سعر متطرف بل كمرحلة مبكرة من حركة أكبر بكثير.

حتى التهدئة السريعة في الشرق الأوسط قد لا تؤدي إلى استقرار أسواق الطاقة على الفور. مع توقف حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز، قد يستغرق استعادة سلاسل التوريد أسابيع أو حتى أشهر بعد انتهاء الأعمال العدائية.

أداء العملات وتوقعات اليورو/دولار EUR/USD

في أسواق العملات، كان الدولار الكندي هو الأقوى أداءً هذا الأسبوع، مستفيدًا بشكل مباشر من ارتفاع أسعار النفط، بينما يحتل الدولار الأمريكي المرتبة الثانية حيث أن النفور من المخاطرة يرفع الطلب على الأصول الآمنة. يليه الجنيه الإسترليني كثالث أفضل أداء. على الطرف الآخر من الطيف، يعتبر الدولار النيوزيلندي هو الأضعف هذا الأسبوع، يليه اليورو والدولار الأسترالي. يتم تداول الفرنك السويسري بالقرب من منتصف المجموعة حيث تتصارع الأسواق مع السرد المتزايد لصدمة الطاقة.

في أوروبا، وقت كتابة هذا التقرير، انخفض مؤشر FTSE بنسبة -1.28%. انخفض مؤشر DAX بنسبة -1.56%. انخفض مؤشر CAC بنسبة -1.39%. ارتفع عائد السندات البريطانية لأجل 10 سنوات بمقدار 0.174 ليصل إلى 4.655. ارتفع عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بمقدار 0.029 ليصل إلى 2.874. في وقت سابق في آسيا، ارتفع مؤشر نيكاي بنسبة 0.62%. ارتفع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 1.72%. ارتفع مؤشر شنغهاي المركب الصيني بنسبة 0.38%. ارتفع مؤشر ستريتس تايمز السنغافوري بنسبة 0.03%. ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات بمقدار 0.009 ليصل إلى 2.166.

توقعات اليورو/دولار EUR/USD

ضعف اليورو/دولار EUR/USD بشكل ملحوظ اليوم ولكنه ظل فوق مستوى 1.1529. يظل التحيز داخل اليوم محايدًا أولاً. على الجانب السلبي، سيستأنف كسر ما دون 1.1529 الانخفاض من 1.2081. كسر مستدام للدعم الهيكلي 1.1576 سيؤكد الرفض من قبل المستوى النفسي الرئيسي 1.2. يجب أن يؤكد ذلك أيضًا أن الذروة متوسطة المدى في حالة التباعد الهبوطي في MACD اليومي. يجب أن يُرى المزيد من الانخفاض إلى ارتداد 38.2% من 1.0176 إلى 1.2081 عند 1.1353 بعد ذلك. على أي حال، ستظل المخاطرة على الجانب السلبي طالما استمر دعم 1.1740 في التحول إلى مقاومة.

في الصورة الأكبر، طالما استمر EMA لمدة 55 أسبوعًا (الآن عند 1.1494)، فإن الاتجاه الصعودي من 0.9534 (أدنى مستوى في 2022) لا يزال في صالح الاستمرار. سيضيف الكسر الحاسم للمستوى النفسي الرئيسي 1.2 إلى حالة انعكاس الاتجاه الصعودي طويل الأجل. سيكون الهدف التالي متوسط ​​المدى هو إسقاط 138.2% من 0.9534 إلى 1.1274 من 1.0176 عند 1.2581. ومع ذلك، فإن التداول المستدام دون EMA لمدة 55 أسبوعًا سيجادل بأن الارتفاع من 0.9534 قد اكتمل كارتداد تصحيحي ثلاثي الموجات، ويحافظ على النظرة المستقبلية الهبوطية طويلة الأجل.

تحديث المؤشرات الاقتصادية