بكين تستثمر 120 مليار دولار لتأمين المعادن الحيوية عالميًا

سباق الموارد العالمية: استراتيجية الصين الاستثمارية

تسارعت وتيرة تدفق رؤوس الأموال الصينية إلى عمليات التعدين ومعالجة المعادن الدولية، حيث بلغت 120 مليار دولار منذ مطلع عام 2023، وفقًا لتقرير صادر عن مؤسسة "كلايمت إنرجي فاينانس" الأسترالية. تتركز هذه الاستثمارات الضخمة بشكل أساسي على الليثيوم والنحاس والنيكل والعناصر الأرضية النادرة، وهي لبنات البناء الأساسية للتحول نحو الطاقة النظيفة والسعي العالمي لإزالة الكربون. وبينما تساهم هذه الاستثمارات بلا شك في تعزيز صناعات الطاقة الخضراء في الدول المتلقية، فإنها تلقي بظلال من القلق، لا سيما فيما يتعلق بتصاعد أعباء الديون وتركيز سلاسل التوريد الحيوية.

لا تقتصر تحركات الشركات الصينية على مجرد الحصول على المواد الخام، بل تتجاوز ذلك إلى بناء البنية التحتية اللازمة بشكل منهجي. ويشمل ذلك إنفاقًا كبيرًا على الموانئ وشبكات السكك الحديدية ومرافق الطاقة التي تدعم عمليات التعدين هذه. وتهدف هذه المقاربة الاستراتيجية إلى ضمان الوصول طويل الأجل للموارد، وتشديد السيطرة على سلاسل التوريد الحيوية، والأهم من ذلك، تقليل اعتماد الصين على الموردين التقليديين للموارد. إنها خطوة محسوبة على رقعة الشطرنج الاقتصادية العالمية.

الأرقام تتحدث عن هيمنة الصين الحالية. فالدولة تعالج حاليًا نسبة هائلة تبلغ 90% من تكرير العناصر الأرضية النادرة ومكونات البطاريات عالميًا، بالإضافة إلى 60% من معالجة الليثيوم. وهذه الموجة الجديدة من الاستثمار الخارجي تعزز هذا المركز الريادي.

أفريقيا في قلب الطموحات الصينية

تتجلى طموحات الصين بوضوح في المشهد المعدني الغني لأفريقيا. ففي جمهورية الكونغو الديمقراطية (DRC)، أكملت مجموعة CMOC، بالتعاون مع عملاق البطاريات CATL، المرحلة الأولية لمشروع كيسانفو. يضم هذا المشروع واحدًا من أكبر رواسب النحاس والكوبالت في العالم، وهما معدنان أساسيان لبطاريات المركبات الكهربائية. وقد تعزز وجود CMOC في جمهورية الكونغو الديمقراطية في وقت سابق عندما استحوذت على حصة الأغلبية في منجم تنكي فونجورومي، وهي خطوة دفعت الشركة إلى طليعة منتجي الكوبالت والنحاس عالميًا، متفوقة حتى على لاعبين راسخين مثل جلينكور.

وتعد أرقام إنتاج CMOC لافتة للنظر. ففي عام 2025، سجلت الشركة إنتاجًا قياسيًا من الكوبالت وحددت أهدافًا طموحة للسنوات القادمة. وفي الوقت نفسه، يشهد إنتاج النحاس لديها مسارًا تصاعديًا حادًا، مع توقعات لعام 2026 تشير إلى زيادة كبيرة. يلعب هذان المنجمان ذوا الجودة العالية دورًا رئيسيًا في صعود CMOC لتصبح المنتج الأول عالميًا للكوبالت والنحاس.

كما أصبحت زيمبابوي بؤرة اهتمام. فقد دشنت شركة Zhejiang Huayou Cobalt مصنعًا لمعالجة الليثيوم بقيمة 300 مليون دولار في عام 2023 في منجم أركاديا. هذا المرفق قادر على معالجة ملايين الأطنان من خام الليثيوم سنويًا، منتجًا حجمًا كبيرًا من مركزات الليثيوم. وفي أعقاب هذا النجاح الأولي، تم استثمار 400 مليون دولار أخرى لإنشاء مصنع ينتج كبريتات الليثيوم، وهو مركب وسيط حاسم لتصنيع البطاريات، مما يعزز دور الصين في المعالجة النهائية لهذه المواد الحيوية.

وتأكيدًا لعمق هذه الروابط، أعادت الشركة الوطنية للتعدين في جمهورية الكونغو الديمقراطية، Gécamines، بالتعاون مع كونسورتيوم صيني، هيكلة مشروعهم المشترك Sicomines. تتضمن هذه الصفقة طويلة الأمد "معادن مقابل بنية تحتية"، التي بدأت في عام 2008، قيام مستثمرين صينيين بتمويل مشاريع بنية تحتية حيوية مقابل حقوق التعدين. الاتفاقية المعدلة تلزم الشركاء الصينيين بتخصيص مليارات إضافية لتطوير البنية التحتية حتى عام 2040.

يعد حزام النحاس في زامبيا منطقة رئيسية أخرى للاستثمار الصيني. تنشط شركة China Nonferrous Metal Mining Company (CNMC) منذ عام 1998، حيث استحوذت على منجم شامبيشي للنحاس وأطلقت لاحقًا مشروع توسعة كبير زاد بشكل كبير من إنتاج النحاس والكوبالت. يتميز هذا المرفق بتقنياته المتقدمة والأتمتة.

إلى جانب هذه الأمثلة الرئيسية، تشارك الشركات الصينية في العديد من المشاريع الحيوية الأخرى في جميع أنحاء القارة، بما في ذلك مشاريع خام الحديد الكبيرة في الكاميرون وغينيا، ومشاريع الليثيوم في مالي، ومجمع كاموا كاكولا للنحاس في جمهورية الكونغو الديمقراطية، وهو مشروع مشترك مع شركة Ivanhoe Mines الكندية. وتشير التقديرات إلى أن الكيانات الصينية تسيطر حاليًا على أكثر من 70% من مناجم الكوبالت والنحاس النشطة في جمهورية الكونغو الديمقراطية.

استراتيجية "البنية التحتية مقابل الموارد" وتداعياتها

تتبع استراتيجية الصين في أفريقيا، وبشكل متزايد في مناطق نامية أخرى، نهجًا واضحًا وفعالًا: بناء البنية التحتية اللازمة، ثم تأمين الموارد. غالبًا ما تُبرم هذه الصفقات على المستوى الحكومي، وتُسهل بتمويل مدعوم من الدولة من مؤسسات مثل بنك التصدير والاستيراد الصيني (China Exim Bank). يتيح التنفيذ السريع وتجنب العديد من العقبات التنظيمية التي تواجهها الشركات الغربية لبكين تأمين اتفاقيات توريد طويلة الأجل للمعادن التي لا غنى عنها لطموحاتها الصناعية والتكنولوجية.

يعالج هذا النموذج بكفاءة النقص الحرج في البنية التحتية في الاقتصادات النامية، مما يخلق علاقة تكافلية. ومع ذلك، أصبحت العواقب تخضع لتدقيق متزايد. تتراكم لدى العديد من الدول المضيفة ديون كبيرة مرتبطة بمشاريع البنية التحتية هذه، ويواجه بعضها بالفعل تحديات ديون خارجية كبيرة. علاوة على ذلك، غالبًا ما تكون الفوائد الاقتصادية الموعودة، مثل خلق فرص عمل محلية ونقل التكنولوجيا، أقل من التوقعات، حيث تستورد الشركات الصينية غالبًا عمالها وموادها الخاصة. ويثير الافتقار إلى الشفافية في العديد من هذه المفاوضات مخاوف مستمرة بشأن السيطرة طويلة الأجل على الموارد الوطنية والمستفيدين الحقيقيين من هذه المشاريع الضخمة.

تأثيرات السوق العالمية

لهذه الاستراتيجية العدوانية لاكتساب الموارد من قبل الصين آثار عميقة على الأسواق العالمية والمحافظ الاستثمارية. إن تركيز قوة المعالجة وتأمين سلاسل توريد المواد الخام للمعادن الحيوية مثل الليثيوم والنحاس والعناصر الأرضية النادرة يؤثر بشكل مباشر على قطاع السيارات، وخاصة مصنعي المركبات الكهربائية. قد تواجه الشركات التي تعتمد بشكل كبير على هذه المدخلات تقلبات في الأسعار أو اضطرابات في الإمداد إذا تصاعدت التوترات الجيوسياسية.

وبالتالي، يجب على المستثمرين مراقبة عقود النحاس الآجلة (HG=F) عن كثب، حيث يمكن للطلب المتزايد من القاعدة الصناعية الصينية وقطاع المركبات الكهربائية دعم الأسعار. وبالمثل، فإن منتجي الليثيوم (مثل LTHM) وصناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على معادن البطاريات مهيئون للاستفادة من الطلب المستمر، لكنهم يواجهون أيضًا مخاطر من موقع الصين المهيمن في المعالجة النهائية. يمكن أن يتأثر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أيضًا بشكل غير مباشر، حيث يمكن أن تؤثر التحولات في تدفقات السلع العالمية وديناميكيات التجارة على تقييمات العملات.

علاوة على ذلك، فإن التركيز على تطوير البنية التحتية مقابل الموارد يمكن أن يخلق فرصًا في أسهم وسندات أسواق ناشئة محددة، لا سيما تلك الموجودة في الدول الأفريقية الغنية بالموارد والتي تقيم شراكات نشطة مع الصين. ومع ذلك، فإن مخاطر الديون الكبيرة المرتبطة بهذه الصفقات تمثل إشارة تحذير واضحة لمستثمري الدخل الثابت. سيحتاج المتداولون إلى الموازنة بين احتمالات النمو في التقنيات الخضراء والمخاطر الجيوسياسية والمالية المتأصلة في اتفاقيات الموارد المعقدة هذه.