ارتفاع أسعار وقود الطائرات وسط توترات الشرق الأوسط

اضطرابات في سوق الوقود

أدى تصاعد الصراع في منطقة الشرق الأوسط إلى ارتفاع كبير في أسعار النفط، لكن العلاوات المطلوبة على الوقود المكرر تشهد زيادات أكثر حدة. الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز يجبر المصافي الآسيوية على التفكير في خفض الإنتاج وتقليل أحجام الصادرات، مما يزيد من الضغط على أسواق الوقود العالمية.

يواجه سوق المنتجات المكررة تحديات أكبر من قطاع النفط الخام، حيث تعطل الأعمال العدائية إمدادات النفط الخام والوقود. وقد أدى ذلك إلى زيادات غير عادية في العلاوات على وقود الطائرات والديزل مقارنة بخام Brent. يشهد سوق وقود الطائرات ضغطًا حادًا، مما يشير إلى ارتفاع محتمل في التكاليف لشركات الطيران والمستهلكين.

في سنغافورة، وهي مركز آسيوي رئيسي، ارتفعت أسعار وقود الطائرات بنسبة 140% منذ 27 فبراير، وهو اليوم السابق لبدء الصراع. ووصلت الأسعار إلى 230 دولارًا للبرميل.

"إذا كان الخام قد تتبع التحرك النسبي لوقود الطائرات، لكان Brent يتداول عند حوالي 175 دولارًا"

هذا ما قاله أندون بافلوف من Kpler، مسلطًا الضوء على شدة تباعد الأسعار.

علاوات قياسية

في شمال غرب أوروبا، يتم تداول وقود الطائرات بما يقرب من ضعف سعر النفط الخام. أظهرت تقييمات Argus يوم الخميس أن وقود الطائرات يفرض علاوة قدرها 88 دولارًا للبرميل على خام بحر الشمال المؤرخ و علاوة 91 دولارًا مقارنة بعقود ICE Brent الآجلة للشهر الأمامي.

ارتفعت علاوة وقود الطائرات على النفط الخام، والمعروفة باسم هامش التكسير أو هامش التكرير، بأكثر من 350% مقارنة بالعام السابق، لتصل إلى مستويات قياسية، وفقًا لبيانات Argus. في حين أن جميع فروق أسعار المنتجات المكررة قد زادت بسبب اضطرابات الإمدادات، فقد شهد وقود الطائرات أكبر ارتفاع في الأسعار.

نقاط ضعف سلسلة التوريد

تساهم عدة عوامل في ارتفاع أسعار وقود الطائرات. يعد تعطل إمدادات النفط الخام والمنتجات من الشرق الأوسط محركًا أساسيًا. المتطلبات المحددة لإنتاج وتخزين وقود الطائرات تجعل سوق الكيروسين عرضة بشكل خاص للتحولات المفاجئة في العرض الفعلي.

بالإضافة إلى ذلك، فإن خام الشرق الأوسط المتوسط الحامض، الذي يواجه وصولًا مقيدًا من مضيق هرمز، ينتج عادةً نسبًا أعلى من المشتقات الوسطى مثل وقود الطائرات والديزل مقارنة بالدرجات الأخف من مناطق أخرى. تتنافس المصافي الآن بشدة على الإمدادات البديلة، وخاصة الدرجات الأخف وزناً الأكثر ملاءمة لإنتاج البنزين والنافتا.

"وقود الطائرات هو حاليًا الأكثر إرهاقًا... [إنه] لديه متطلبات تخزين خاصة جدًا ولا يوجد الكثير منه مخزّنًا عالميًا، على عكس العديد من المنتجات الأخرى مثل الديزل والبنزين."

تؤكد جون جوه، كبيرة محللي سوق النفط في Sparta Commodities، على التحديات الفريدة التي تواجه سوق وقود الطائرات.

تقوم المصافي الآسيوية بتخفيض الإنتاج مع تأخر شحنات النفط الخام في مضيق هرمز. كما أدت الهجمات على المصافي في البحرين والمملكة العربية السعودية إلى تفاقم الوضع. كما أن صادرات المشتقات الوسطى من الشرق الأوسط عالقة في الخليج العربي، مما يؤدي إلى تضييق سوق وقود الطائرات العالمي.

يشير جيمس نويل بيسويك، رئيس قسم السلع في Sparta، إلى أن ما يقرب من خُمس صادرات وقود الطائرات العالمية تعبر مضيق هرمز، أي ضعف نسبة الديزل، مما يخلق تحديات كبيرة لشركات الطيران في تأمين الإمدادات.

علاوة على ذلك، لا يمكن مزج وقود الطائرات، على عكس الديزل، مما يزيد من قيود العرض.

بالنظر إلى المستقبل، في حين أن وقف التصعيد في الشرق الأوسط يمكن أن يخفف من علاوات وقود الطائرات المتطرفة، فمن المتوقع أن تظل فروق الأسعار مرتفعة حيث يعالج السوق اضطرابات سلسلة التوريد الحالية.

"من المرجح أن تظل فروق أسعار وقود الطائرات والديزل مرتفعة إلى ما بعد حل النزاع"

يتوقع بافلوف من Kpler، مضيفًا أن خطر البنزين يتراكم في موسم الطلب الصيفي.