تقلبات أسعار النفط واختلاف السياسات النقدية يضعفان الدولار الكندي: هل يختبر زوج USD/CAD مستوى 1.3500؟

نظرة على أداء زوج USD/CAD وتأثير العوامل المختلفة

يشهد زوج USD/CAD ضغوطًا ملحوظة، حيث يتداول بالقرب من مستوى 1.3500، وذلك نتيجة لتضافر عدة عوامل تؤثر سلبًا على الدولار الكندي. تتصدر هذه العوامل تقلبات أسعار النفط، مدفوعة بالأحداث الجيوسياسية وتعديلات العرض، بالإضافة إلى التباين المتزايد في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وكندا، مما يساهم في الزخم الهبوطي للزوج.

سياق السوق

على الرغم من تماسك الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي، إلا أنه يواجه رياحًا معاكسة. تجاوز الزوج لفترة وجيزة مستوى 1.3600 في وقت سابق من الأسبوع قبل أن يتراجع. تشير بيانات السوق إلى أن تقلص الفارق في أسعار الفائدة بين الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وبنك كندا (BoC) يمثل عاملاً رئيسيًا. ففي حين يُتوقع أن يحافظ الفيدرالي على نهج حذر تجاه السياسة النقدية، تتزايد التوقعات بأن بنك كندا قد يدرس المزيد من إجراءات التشديد. هذا التباين يدعم قوة الدولار الكندي، لكن تقلبات أسعار النفط تعمل كوزن موازن.

تشهد أسعار النفط الخام، وهي محرك هام للاقتصاد الكندي، اضطرابات ملحوظة. فبعد وصولها إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات، استقرت أسعار خام WTI حول 87 دولارًا للبرميل. إن اتفاق وكالة الطاقة الدولية (IEA) على الإفراج عن 400 مليون برميل من النفط من المخزونات، استجابةً لاضطرابات الإمدادات، أضاف ضغطًا هبوطيًا على أسعار النفط، مما يؤثر بشكل غير مباشر على الدولار الكندي.

تحليل العوامل المؤثرة على الدولار الكندي

تعتبر الديناميكية بين أسعار النفط والدولار الكندي حاسمة. يرتبط تقييم الدولار الكندي ارتباطًا وثيقًا بأسعار السلع الأساسية، وخاصة النفط. يهدف الإفراج الاستراتيجي عن النفط من قبل وكالة الطاقة الدولية إلى تخفيف المخاوف المتعلقة بالإمدادات الناجمة عن التوترات الجيوسياسية، لكنه أيضًا يُدخل تقلبات في سوق النفط، مما يجعل من الصعب على الدولار الكندي الحفاظ على الزخم الصعودي. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة بنسبة 0.3% على أساس شهري في فبراير، وهو ما يتماشى مع التوقعات. وعلى أساس سنوي، ظل مؤشر أسعار المستهلكين ثابتًا عند 2.4%. وهذا يعزز احتمالية حفاظ الاحتياطي الفيدرالي على سياسته النقدية الحالية، حيث يظل التضخم أعلى من هدف البنك المركزي.

تلعب توقعات التباين في السياسة النقدية بين الفيدرالي وبنك كندا دورًا هامًا أيضًا. تقوم أسواق أسعار الفائدة قصيرة الأجل بتسعير بعض التشديد من بنك كندا، حيث يقدر المحللون احتمالية كبيرة لرفع سعر الفائدة بحلول ديسمبر. يستند هذا التوقع إلى التقييم بأن الاقتصاد الكندي قد يتطلب المزيد من التشديد لإدارة التضخم. وأشار خبير اقتصادي بارز إلى أن "قرار السياسة القادم لبنك كندا سيتأثر بشدة بأحدث بيانات التوظيف ومؤشر أسعار المستهلكين".

توصيات للمتداولين

يجب على المتداولين مراقبة البيانات الاقتصادية القادمة من كندا عن كثب. من المقرر أن تنشر هيئة الإحصاء الكندية تقرير التوظيف لشهر فبراير يوم الجمعة، يليه بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير يوم الاثنين المقبل. ستوفر هذه الإصدارات رؤى حول صحة الاقتصاد الكندي ومن المحتمل أن تؤثر على قرار السياسة النقدية لبنك كندا يوم الأربعاء المقبل. يمكن لتقرير توظيف قوي وأرقام مؤشر أسعار المستهلكين أعلى من المتوقع أن يعزز الدولار الكندي، مما قد يدفع USD/CAD إلى ما دون مستوى الدعم 1.3500.

من الناحية الفنية، يشير الرسم البياني لأربع ساعات إلى نظرة مستقبلية هبوطية بشكل معتدل لزوج USD/CAD. يتداول الزوج حول المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 20 فترة ولكنه لا يزال أقل من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة، والذي حد سابقًا محاولات التعافي بالقرب من 1.3600. المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 فترة يتجه نحو الأسفل، متجاوزًا المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة، مما يعزز التحيز السلبي المحتمل. قد يؤدي الاختراق دون مستوى 1.3500 إلى فتح الباب أمام المزيد من الانخفاضات نحو أدنى مستوى في يناير حول 1.3480. وعلى العكس من ذلك، فإن التحرك المستدام فوق 1.3600 سينفي النظرة الهبوطية ويشير إلى إعادة اختبار محتملة لمستويات مقاومة أعلى.

المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها:

• الدعم: 1.3500، 1.3480
• المقاومة: 1.3600، 1.3700

  تشمل عوامل الخطر التحولات غير المتوقعة في أسعار النفط، والتغيرات في معنويات السوق فيما يتعلق بسياسات البنوك المركزية، وأي أحداث جيوسياسية غير متوقعة. يجب أن يكون المتداولون على دراية أيضًا بالتقلبات المحتملة المحيطة بإصدارات البيانات الكندية القادمة.

  التوقعات المستقبلية

  من المرجح أن يظل زوج USD/CAD حساسًا لتقلبات أسعار النفط والتغيرات في توقعات أسعار الفائدة. ستكون بيانات التوظيف ومؤشر أسعار المستهلكين الكندية القادمة حاسمة في تشكيل النظرة المستقبلية على المدى القريب. يمكن لموقف متساهل من بنك كندا، إلى جانب ارتفاع أسعار النفط، أن يؤدي إلى انخفاض كبير في USD/CAD. وعلى العكس من ذلك، قد يوفر موقف متشدد من بنك كندا وأسعار النفط المستقرة دعمًا للدولار الكندي. سيعتمد اتجاه الزوج على التفاعل بين هذه العوامل وتفسير السوق للبيانات الاقتصادية القادمة.