تراجع اليورو مقابل الدولار إلى ما دون 1.1550 وسط تصاعد التوترات

سياق السوق الحالي

يواجه اليورو رياحًا معاكسة من اتجاهات متعددة. يؤدي الصراع الأمريكي الإيراني المستمر إلى زيادة الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن, بينما يضغط موقف البنك المركزي الأوروبي (ECB) الحذر نسبيًا بشأن السياسة النقدية على اليورو. يعكس زوج EUR/USD، الزوج الأكثر تداولًا في العالم، والذي يمثل ما يقدر بنحو 30% من جميع معاملات الفوركس، هذه الديناميكية. وقد شهدت أنماط التداول الأخيرة حصر الزوج داخل قناة هابطة، مما يعزز النظرة الهبوطية.

تحليل العوامل المحركة

المحرك الرئيسي وراء ضعف اليورو هو التباين في السياسة النقدية بين البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). في حين أنه من المتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقفه المتشدد، مما قد يشير إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم، يُنظر إلى البنك المركزي الأوروبي على أنه أكثر حذرًا. الهدف الأساسي للبنك المركزي الأوروبي هو الحفاظ على استقرار الأسعار داخل منطقة اليورو، واستهداف معدل تضخم يبلغ حوالي 2%. ومع ذلك، فإن المخاوف بشأن النمو الاقتصادي في منطقة اليورو قد تمنع البنك المركزي الأوروبي من التشديد النقدي بقوة.

يشهد الفرنك السويسري (CHF) أيضًا ضعفًا على الرغم من الاضطرابات الجيوسياسية. ويعزى ذلك جزئيًا إلى تدخلات البنك الوطني السويسري (SNB) في سوق الصرف الأجنبي لمنع الارتفاع المفرط للفرنك. يهدف البنك الوطني السويسري إلى الحفاظ على استقرار الأسعار، والذي يُعرَّف بأنه ارتفاع في مؤشر أسعار المستهلك السويسري (CPI) بأقل من 2% سنويًا. لتحقيق ذلك، تدخل البنك الوطني السويسري تاريخيًا لمنع ارتفاع قيمة الفرنك السويسري، الأمر الذي يضر بقدرة القطاع التصديري القوي في البلاد على المنافسة. ومع ذلك، خلال فترات التضخم المرتفع، يميل البنك الوطني السويسري إلى الامتناع عن التدخل لأن الفرنك السويسري القوي يجعل واردات الطاقة أرخص.

تتعزز قوة الدولار الأمريكي أيضًا ببيانات اقتصادية إيجابية من الولايات المتحدة. من المرجح أن تؤدي الزيادة في سعر سلة تمثيلية من السلع والخدمات في الولايات المتحدة، والتي يقاسها مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، إلى ارتفاع أسعار الفائدة، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع. أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب مقابل أصل مدر للدخل أو إيداع الأموال في حساب إيداع نقدي.

توصيات للمتداولين

يجب على المتداولين مراقبة مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) عن كثب مع اقترابه من مستوى 100.00. قد يؤدي الاختراق فوق هذا المستوى إلى مزيد من المكاسب للدولار وتكثيف الضغط على زوج EUR/USD. تشمل مستويات الدعم الرئيسية التي يجب مراقبتها لزوج EUR/USD 1.1500 و 1.1450. على الجانب العلوي، تقع المقاومة الفورية حول 1.1600، تليها 1.1650.

• مراقبة مؤشر الدولار الأمريكي: قد يشير الاختراق فوق 100.00 إلى مزيد من قوة الدولار.
• مراقبة مستويات الدعم: مستويات الدعم الرئيسية لزوج EUR/USD هي 1.1500 و 1.1450.
• متابعة البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي: إيلاء اهتمام وثيق للبيانات القادمة وقرارات السياسة من كلا البنكين المركزيين.

  نظرة مستقبلية

  لا تزال النظرة المستقبلية لزوج EUR/USD هبوطية على المدى القريب، نظرًا للقوة السائدة للدولار الأمريكي وتوقعات السياسة النقدية المتباينة. من المرجح أن تستمر التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في دعم جاذبية الدولار كملاذ آمن. يجب على المتداولين الاستعداد لمزيد من الاتجاه الهبوطي المحتمل في زوج EUR/USD، خاصة إذا اخترق مؤشر الدولار الأمريكي فوق مستوى 100.00. سينصب التركيز على إصدارات البيانات الاقتصادية القادمة من كل من منطقة اليورو والولايات المتحدة، بالإضافة إلى أي تطورات أخرى في المشهد الجيوسياسي.

  تحليل إضافي للمتداولين

  بالإضافة إلى العوامل المذكورة أعلاه, يجب على المتداولين أيضًا مراقبة أسعار السلع الأساسية مثل النفط الخام برنت و النفط الخام WTI. قد تؤدي الزيادة في أسعار النفط إلى زيادة التضخم, مما قد يدفع البنوك المركزية إلى اتخاذ إجراءات أكثر تشددًا بشأن السياسة النقدية. يمكن أن يؤثر ذلك بدوره على قيمة العملات.

  علاوة على ذلك, يجب على المستثمرين الانتباه إلى تحركات أسعار الذهب (XAUUSD). غالبًا ما يُنظر إلى الذهب على أنه ملاذ آمن في أوقات عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي. قد تشير الزيادة في أسعار الذهب إلى زيادة النفور من المخاطرة بين المستثمرين, مما قد يؤدي إلى تدفق رؤوس الأموال إلى أصول الملاذ الآمن مثل الدولار الأمريكي والفرنك السويسري.