ABD'de Büyüme Hızı Beklenmedik Şekilde Yavaşladı: 2025 4. Çeyrek GSYH Verileri

ABD Ekonomisi Yavaşlıyor mu? 2025 GSYH Verileri Alarm Veriyor

Piyasalar, 2025 yılı dördüncü çeyreğine ait Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verilerini değerlendirirken temkinli bir duruş sergiliyor. Beklentilerin altında kalan büyüme rakamları, ABD ekonomisinin geleceğine dair soru işaretleri yaratıyor. İlk açıklanan verilerdeki iyimser tablo, ikinci tahminle birlikte yerini endişeye bıraktı.

Düzeltilmiş verilere göre, 4. çeyrek GSYH büyümesi %0,7 olarak gerçekleşti. Bu rakam, bir önceki çeyrekteki %4,4'lük güçlü performansa kıyasla belirgin bir yavaşlamaya işaret ediyor. Yılın tamamı için GSYH büyüme ortalaması ise %2,1 seviyesine geriledi. Bir önceki yıl bu oran %2,4 idi.

Bu düşüşün temel nedenleri arasında tüketim harcamalarındaki azalma ve fiyat endeksindeki artış öne çıkıyor. Tüketim harcamaları %2,0'ye gerilerken, fiyat endeksi %3,8'e yükseldi. Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) ise beklentiler doğrultusunda %2,7 olarak gerçekleşti.

Enflasyon Göstergeleri ve Fed'in Tepkisi

Ocak ayına ait Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verileri de yakından takip edildi. Manşet PCE aylık bazda %0,3 düşüş gösterirken, yıllık bazda %2,8 olarak gerçekleşti. Çekirdek PCE ise aylık bazda %0,4 artış kaydetti. Yıllık bazda ise %3,1'e yükselerek 2024 Mart ayından bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaştı.

Bu veriler, Fed'in enflasyonla mücadeledeki kararlılığını sürdürmesi gerektiğine işaret ediyor. Fed'in hedeflediği %2,0 enflasyon oranına ulaşmak için daha fazla sıkılaştırma adımı atabileceği beklentisi güçleniyor.

Dayanıksız Tüketim Malları Siparişlerinde Düşüş

Ocak ayına ait bir diğer önemli veri ise Dayanıksız Tüketim Malları Siparişleri oldu. Siparişler, %0,0 seviyesinde gerçekleşerek beklentilerin altında kaldı. Ulaştırma hariç tutulduğunda ise %0,4 olarak gerçekleşti. Savunma dışı ve uçak hariç siparişler de %0,0 olarak gerçekleşti. Sevkiyatlar da beklentileri karşılamadı ve -%0,1 olarak kaydedildi.

Piyasalar ve Yatırımcılar İçin Ne Anlama Geliyor?

GSYH verilerindeki yavaşlama, piyasalarda belirsizliği artırabilir. Özellikle, enflasyonist ortamda büyümenin yavaşlaması stagflasyon endişelerini tetikleyebilir. Bu durum, risk iştahını azaltarak hisse senedi piyasalarında satış baskısına neden olabilir.

Petrol fiyatları, Orta Doğu'daki jeopolitik riskler nedeniyle yakından izleniyor. Özellikle Hürmüz Boğazı'ndaki gelişmeler, küresel petrol arzını etkileyebilir ve fiyatlarda dalgalanmalara yol açabilir. Bu durum, enerji şirketlerinin performansını doğrudan etkileyebilir.

Yatırımcılar, bu dönemde daha temkinli bir yaklaşım benimseyebilir. Portföylerini çeşitlendirerek risklerini dağıtabilirler. Ayrıca, Fed'in faiz politikası ve enflasyon verileri yakından takip edilmelidir. Özellikle XAUUSD (Altın) gibi güvenli liman varlıkları, belirsizlik dönemlerinde yatırımcılar için cazip hale gelebilir.

Öte yandan, açıklanacak olan JOLTS verileri ve Mart ayı tüketici güven endeksi de piyasaların yönü üzerinde etkili olabilir.