ABD'de JOLTs Verisi Mercek Altında: İstihdam ve Ticaret Dengesi Gözler Önünde

ABD İstihdam Piyasasında Güncel Durum ve Ticaret Dengesi Raporu

Bugün gözler, ABD'den açıklanacak olan Haziran ayı JOLTs (İş İlanları ve İşgücü Devri Anketi) raporuna çevriliyor. Yıl boyunca iş açıklarında görülen mütevazı artış eğilimi, geçmişte ücret maliyetlerindeki yükselişin bir öncüsü olarak yorumlanıyordu. Bu verinin, ücret baskılarının gelecekteki seyrine dair önemli sinyaller vermesi bekleniyor. Öğleden sonra ise Haziran ayına ait dış ticaret dengesi verileri açıklanacak. Mayıs ayına kıyasla ticaret açığında belirgin bir değişiklik beklenmediği yönündeki öncü okumalar, dengenin nispeten stabil kalacağına işaret ediyor. Ayrıca, Federal Rezerv'den (Fed) politika yapıcılarından Schmid (oy hakkı bulunmayan ancak şahin duruşuyla bilinen) piyasalarla iletişim kuracak.

Öte yandan, Danimarka'dan 17:00 CET'te Temmuz ayı döviz rezervi rakamları açıklanacak. Danimarka Merkez Bankası (DN), üç yılı aşkın bir aradan sonra ilk kez Haziran ayında EUR/DKK paritesindeki yukarı yönlü baskıyı sınırlamak amacıyla müdahalede bulunmuştu. EUR/DKK paritesinin yüksek seviyelerde işlem görmeye devam etmesi, piyasaların DN'nin ek bir döviz müdahalesinde bulunup bulunmadığını yakından izlemesine neden oluyor. Eğer böyle bir müdahale gerçekleştiyse, bu durum önümüzdeki yıl içinde DN'nin tek taraflı bir faiz artırımına gidebileceği spekülasyonlarını güçlendirebilir.

Analizi Oku

Küresel Piyasalarda Dün ve Bu Sabah

Dün gece petrol piyasalarında Brent ham petrolü, Pazartesi günkü düşüşün büyük kısmını koruyarak varil başına USD84 seviyesinin üzerine çıktı. Bu hareketlilik, ABD-İran görüşmelerinin yeniden başlayıp başlamadığına dair çelişkili haber akışlarının yanı sıra ABD Başkanı Trump'ın İran'a yönelik "son şans" teklifine ilişkin açıklamalarıyla şekillendi.

Avro Bölgesi'nde Temmuz ayı nihai imalat PMI verisi 51.9 olarak açıklandı. Bu rakam, öncü 52.0 değerinin sadece hafif altında kalsa da Haziran ayındaki 51.4 seviyesinin üzerinde gerçekleşti. Veriler, imalat faaliyetlerindeki toparlanmanın genel resmini büyük ölçüde doğrularken, üretimdeki artış devam etti ve fabrika fiyatlarındaki baskı hafifledi. Ancak yeni siparişlerdeki artış mütevazı kaldı ve istihdam rakamları zayıf seyretti.

ABD'de ise imalat faaliyetlerini gösteren ISM endeksi Temmuz ayında 55.6 ile beklentilerin (54.0) üzerinde ve Haziran ayındaki 53.3 seviyesinden yükselişle geldi. Bu veri, PMI endekslerindeki benzer olumlu yükselişin ardından geldi. ISM detaylarına bakıldığında, yeni siparişler ve özellikle istihdam kalemlerinde iyileşme görülürken, fiyat endeksi hafif bir moderasyon gösterdi. Üretim endeksi ise 52.2'den keskin bir şekilde 58.5'e yükselerek Kasım 2021'den bu yana en güçlü seviyesine ulaştı. Sipariş-stok dengesinin iyileşmeye devam etmesi, üretimin artırılması yönünde daha fazla ihtiyaç olduğunu gösteriyor. Sonuç olarak, ABD'deki döngüsel ekonomik veriler oldukça sağlamlığını koruyor.

Fed yetkilisi Williams, enerji fiyatları ve tarifelerin zirveye ulaştığı varsayımıyla enflasyonun 2028 yılına kadar kademeli olarak yavaşlayarak hedeflenen %2 seviyesine sürdürülebilir bir şekilde ulaşmasını beklediğini belirtti. Politika duruşunu "iyi konumlanmış" olarak tanımlasa da, enflasyonun beklendiği gibi yavaşlamaması durumunda Fed'in faiz artırımı yapacağı konusunda uyardı.

Piyasa Yorumu ve Beklentiler

Hisse Senedi Piyasaları: Ağustos ayına hisse senedi piyasaları pozitif bir başlangıç yaptı. Birçok MSCI dünya endeksi yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı. Bu yükseliş, yazılım sektöründeki rahatlamanın yanı sıra daha yapıcı İran ve Hürmüz Boğazı söylemleriyle birlikte düşen petrol fiyatlarının etkisiyle gerçekleşen güçlü bir sektör rotasyonu tarafından desteklendi. Son üç seansta gözlenen döngüsel rotasyon devam ederken, endekslerdeki sağlam kazanımlara rağmen bazı defansif sektörler geriledi. Asya borsalarında ise bu sabah Asya teknoloji ve yarı iletkenlerine yönelik şüpheciliğin bölgesel piyasalar üzerinde baskı kurmasıyla duyarlılık biraz daha zayıf seyrediyor. Bu nedenle, ABD ve Avrupa vadeli endeksleri hafifçe yükselirken Asya borsaları daha düşük bir seyir izliyor.

Sabit Getirili Menkul Kıymetler ve Döviz: Dün genel bir faiz düşüşü yaşanırken, ABD ve İran arasındaki gerilimin hafiflemesiyle Brent petrolünün USD85 altındaki seyri EUR/USD paritesinin 1.15 seviyesinin üzerinde kalmasına yardımcı oldu. Taraflardan gelen görüşmelerin devam edip etmediğine dair çelişkili sinyaller gelirken, İran Hürmüz Boğazı ile ilgili Umman ile yapılanlar dışında tüm görüşmeleri reddetti. Bugünün en dikkat çekici veri açıklaması ABD'nin Haziran ayı JOLTs raporu olacak. İş açıklarındaki ılımlı artış eğilimi, geçmişte ücret baskılarının artacağına işaret ediyordu. Ayrıca, Danimarka Merkez Bankası bugün 17:00 CET'te Temmuz ayı döviz rezervi rakamlarını açıklayacak ve piyasalar olası bir döviz müdahalesini izleyecek. Bu durum, önümüzdeki yıl tek taraflı bir faiz artırımı spekülasyonlarını tetikleyebilir.

Analist Perspektifi: ABD'den gelecek JOLTs verileri, özellikle işgücü piyasasındaki sıkılığın devam edip etmediğini ve ücret artışı baskılarının ne ölçüde sürdüğünü anlamak açısından kritik öneme sahip. Güçlü gelen ISM imalat verileriyle birlikte, bu raporun Fed'in faiz politikası üzerindeki etkileri yakından izlenecek. EUR/DKK paritesindeki hareketlilik ve Danimarka Merkez Bankası'nın olası müdahalesi, Avrupa döviz piyasalarında dikkat çeken bir gelişme olarak öne çıkıyor. Yatırımcılar, bu verilerin yanı sıra jeopolitik gelişmeleri de yakından takip etmeli.