İran'dan Hürmüz Boğazı Yakınlarında Gemi Saldırısı: Tepkiler Sınırlı Kaldı

İran Saldırısı ve Piyasa Tepkisi

Bugün küresel piyasaların odağında, İran'ın Umman açıklarında bir kargo gemisine yönelik olduğu bildirilen saldırı yer aldı. Bu olay, Birleşmiş Milletler'in Hürmüz Boğazı'ndaki eskort operasyonlarını askıya almasına ve ABD ile İran arasındaki olası bir anlaşma üzerinde şüpheler uyandırmasına neden oldu. İran, gemi rotası dışındaki gemilerin kendi riskleriyle seyredeceği uyarısında bulunurken, denizcilik verileri Hürmüz Boğazı'ndan ham petrol akışının savaş başladığından bu yana en yüksek seviyesine ulaştığını gösteriyor. Saldırı sonrası Brent petrolü başlangıçta bir miktar yükselse de, hızla 74 dolar/varil seviyesinin altına geriledi. Piyasa katılımcıları, Hürmüz Boğazı'ndaki gerilimleri bir kenara bırakarak daha geniş tedarik görünümüne odaklanmış durumda ve bu durum, haftalık bazda sert kayıplara işaret ediyor.

Bu gelişmeler yaşanırken, İsveç'ten gelen Üretici Fiyat Endeksi (PPI) verileri, enflasyonist baskıların birikimi hakkında önemli bilgiler sunuyor. Riksbank (İsveç Merkez Bankası) tarafından önemli bir öncü gösterge olarak kabul edilen PPI, enflasyonist eğilimlerin takibinde kritik rol oynuyor. Daha da dikkat çekici olanı ise NIER anketi. Bu anket, mevcut tedarik kesintilerinin enflasyona ne ölçüde yansıyacağını değerlendirmek için kullanılacak fiyat planlarını içeriyor. Ayrıca, İsveç GSYH büyümesinin en iyi göstergelerinden biri olan ve son dönemde yıllık %2-2.5 aralığında bir büyüme işaret eden ETI (Ekonomik Trend Endeksi) de yakından takip ediliyor.

ABD Enflasyonu ve Faiz Beklentileri

Dün ABD'den gelen Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyon verileri, Mayıs ayında yükselişini sürdürerek, yılın ilerleyen dönemlerinde Federal Rezerv (Fed) tarafından ek bir faiz artırımı yapılabileceği beklentilerini güçlendirdi. Manşet PCE enflasyonu, enerji fiyatlarındaki artışın da etkisiyle yıllık bazda %4.1'e hızlanarak, Nisan 2023'ten bu yana ilk kez %4.0 seviyesinin üzerine çıktı. Çekirdek PCE enflasyonu ise yıllık %3.4, aylık ise %0.3 arttı. Bu rakamlar, özellikle hizmet sektöründeki temel fiyat baskılarının hala yüksek olduğunu teyit ediyor. Buna rağmen, Mayıs ayı PCE enflasyonunun beklentilerden düşük gelmesiyle birlikte, piyasalar ABD'deki faiz beklentilerini bir miktar geri çekti.

Emtia piyasasında ise Irak'ın, 1 Mayıs'ta Birleşik Arap Emirlikleri'nin (BAE) ayrılmasının ardından OPEC'ten daha yüksek kota talep etmemesi halinde ayrılmayı değerlendirdiği belirtiliyor. Bu durum, Irak'ın pazarlık gücünü artırıyor. Hürmüz Boğazı'ndaki trafiğin normale dönmesi halinde, BAE ve potansiyel olarak Irak'tan gelecek ek üretim, petrol arzında olumlu bir şok yaratabilir ve hatta bir fiyat savaşına yol açarak OPEC'in sonunu getirebilir. Ancak mevcut veriler, son dönemdeki artışa rağmen Hürmüz trafiğinin savaş öncesi seviyelerin oldukça altında kaldığını gösteriyor.

Piyasalarda Sektörel Hareketlilik ve Görünüm

Dün küresel hisse senedi piyasalarında genel bir yükseliş gözlemlendi. Ancak ana tema endeks seviyeleri değil, altındaki önemli sektörel ve bölgesel rotasyondu. Avrupa ve Asya borsaları ilerlerken, ABD borsaları geriledi. Teknoloji hisseleri ve İran/petrol anlatısı etrafında şekillenen günlük volatilite, alım satım işlemlerine damgasını vurdu. ABD seansında petrol fiyatlarının yükselmesiyle birlikte, piyasalar Çarşamba günkü rotasyonu tersine çevirdi ve sermaye tüketici sektörlerinden çıktı. Micron'un Çarşamba akşamı açıkladığı olağanüstü güçlü kazançlar bile teknoloji hisseleri için kalıcı bir destek sağlamadı. Yatırımcıların tartışmaları giderek artan bir şekilde kazanç büyümesinin sürdürülebilirliği ve özellikle yarı iletken ve bellek sektöründeki olağandışı yüksek kar marjları etrafında dönüyor.

Bu rotasyon sürücülerinin temel makro ortamdan ayrıştırılması önem taşıyor. Mevcut volatilite, jeopolitik gelişmeler ve teknoloji sektörünün bazı bölümleri etrafındaki süregelen sorular tarafından yönlendirilirken, makro arka plan olağanüstü güçlü kalmaya devam ediyor. Bu durum, genel piyasa volatilitesinin düşük seyretmesi ve hisse senetlerinde zamanla yukarı yönlü bir eğilim olması argümanını destekliyor. Bu sabah Asya piyasaları, teknoloji ağırlıklı piyasaların öncülüğünde keskin bir düşüşle işlem görüyor. Hem ABD hem de Avrupa vadeli işlemleri de teknoloji hisselerindeki zayıflığın etkisiyle daha düşük seyrediyor.

Sabit Getirili Menkul Kıymetler ve Döviz

Dünkü işlemlerde sabit getirili menkul kıymetler (FI) ve döviz (FX) piyasalarındaki hareketler daha sınırlıydı. EUR swap oranları düşüş eğilimini sürdürdü; 2 yıllık swap faizi %2.75'ten %2.73'ün biraz altına gerilerken, 10 yıllık faiz ise marjinal olarak %2.92'nin altına indi. ABD'de ise, Avrupa'daki hareketlere paralel olarak, ABD faizleri düştü, özellikle kısa vadeli faizlerde belirginleşen bir düşüş yaşandı. EUR/USD paritesi son ralli sonrası bir mola vererek oturumu 1.1350 seviyesinin üzerinde kapattı. Petrol fiyatlarındaki zayıflığın devam etmesiyle birlikte EUR/NOK paritesi 11.20 seviyesinin üzerine çıkarak yükselişini sürdürdü.

Piyasa Analistleri Ne Diyor?

Piyasa analistleri, Hürmüz Boğazı'ndaki gerilimin petrol fiyatları üzerindeki etkisinin geçici olacağını düşünüyor. Ana odak noktası, küresel ekonomik büyüme görünümü ve OPEC+'nın arz yönetimi politikaları olmaya devam ediyor. ABD'de açıklanan PCE verileri, Fed'in enflasyonla mücadelede kararlılığını gösteriyor ve faiz artırımı olasılığını masada tutuyor. Bu durum, dolar üzerinde destekleyici bir etki yaratabilir. Teknoloji sektöründeki yüksek kar marjlarının sürdürülebilirliği konusundaki endişeler, sektördeki volatiliteyi artırabilir. Yatırımcıların, jeopolitik riskler ile güçlü makroekonomik temeller arasındaki dengeyi dikkatle izlemesi gerekiyor. Bu ortamda, BRENT gibi emtia fiyatlarındaki dalgalanmalar ve EUR/USD gibi majör paritelerdeki hareketler yakından takip edilmeli.