EZB belässt Leitzinsen unverändert – Fokus auf Energiepreise und Inflation - Forex | PriceONN
Die Europäische Zentralbank (EZB) hat am 23. Juli 2026 beschlossen, ihre drei Leitzinsen stabil zu halten. Angesichts anhaltender Unsicherheiten und der Volatilität der Energiepreise bekräftigt die EZB ihr Engagement zur Inflationsstabilisierung auf mittlere Sicht.

EZB hält an ihrer geldpolitischen Linie fest

Am 23. Juli 2026 traf der EZB-Rat die Entscheidung, die drei zentralen Leitzinsen der Europäischen Zentralbank unverändert zu lassen. Diese Entscheidung spiegelt die anhaltende Vorsicht angesichts wirtschaftlicher Unsicherheiten wider. Insbesondere die Energiepreise, wenngleich stark schwankend, bewegen sich derzeit nahe den Prognosen des Eurosystems vom Juni und deutlich über dem Vorkriegsniveau im Nahen Osten. Die allgemeine Unsicherheit bleibt hoch, und die vollen inflationären Auswirkungen der Energiepreisschocks sind noch nicht vollständig absehbar.

Der EZB-Rat beobachtet die Intensität und Dauer dieser Schocks sowie deren indirekte und nachgelagerte Effekte genau. Das übergeordnete Ziel bleibt die Stabilisierung der Inflation bei 2% mittelfristig. Mit der aktuellen Entscheidung ist der Rat gut positioniert, um die durch geopolitische Spannungen verursachten Unsicherheiten zu managen. Die künftige Geldpolitik wird datenabhängig und von Sitzung zu Sitzung festgelegt. Die Zinsanhebungen basieren auf der Einschätzung der Inflationsaussichten und der damit verbundenen Risiken, gestützt auf eingehende Wirtschafts- und Finanzdaten sowie die Dynamik der zugrunde liegenden Inflation und die Wirksamkeit der geldpolitischen Übertragung.

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Aktuelle Zinssätze und Anleiheportfolios

Die Zinssätze für die Einlagefazilität, die Hauptrefinanzierungsoperationen und den Spitzenrefinanzierungsfazilität verbleiben bei 2,25%, 2,40% und 2,65%. Die Portfolios aus dem Anleihekaufprogramm (APP) und dem Pandemie-Notfallkaufprogramm (PEPP) werden planmäßig reduziert, da das Eurosystem keine Wiederanlage von Tilgungszahlungen aus fällig werdenden Wertpapieren mehr vornimmt.

Instrumentarium der EZB und Ausblick

Der EZB-Rat erklärt sich bereit, alle seine Instrumente im Rahmen seines Mandats anzupassen, um sicherzustellen, dass die Inflation mittelfristig bei 2% stabilisiert wird und die reibungslose Übertragung der Geldpolitik gewahrt bleibt. Insbesondere das Instrument zum Schutz der Transmission (Transmission Protection Instrument) steht bereit, um unbegründete, unordentliche Marktdynamiken zu kontern, die eine ernsthafte Bedrohung für die geldpolitische Transmission in allen Euroländern darstellen. Dies ermöglicht es dem EZB-Rat, sein Mandat für Preisstabilität effektiver zu erfüllen.

Die Präsidentin der EZB wird die Überlegungen, die diesen Entscheidungen zugrunde liegen, auf einer Pressekonferenz um 14:45 Uhr MEZ erläutern.

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