Brent salta hacia los 96 dólares mientras el riesgo iraní y un empleo fuerte reavivan las subidas de la Fed

Dos sacudidas golpearon a los mercados a la vez, y ambas apuntaron en la misma dirección. El Brent avanzó alrededor de un 3% hasta rozar los 96 dólares por barril después de que Israel lanzara ataques aéreos nocturnos contra Irán, mientras un informe de nóminas estadounidense con músculo empujó al alza los rendimientos del Tesoro y reconstruyó el argumento a favor de más ajuste por parte de la Fed. El apetito por el riesgo se quedó sin refugios cómodos.

El estallido en Oriente Medio que recolocó el petróleo

La escalada fue repentina. Israel golpeó objetivos dentro de Irán durante la madrugada, después de que Teherán disparara misiles balísticos contra el norte israelí el domingo, el primer intercambio de este tipo desde el alto el fuego de abril. Esa andanada iraní, a su vez, siguió a los ataques israelíes sobre Beirut horas antes.

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El mercado de crudo reaccionó rápido. Con las esperanzas evaporándose de un acuerdo regional más amplio que reabriera el Estrecho de Ormuz, el Brent se impulsó hasta cerca de 96,5 dólares por barril en la sesión nocturna. El presidente estadounidense Donald Trump afirmó que había pedido a Israel contención militar e insistió en que el choque no hundiría un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán. Desde la óptica de Washington, el episodio es una complicación, no un punto de ruptura. Los operadores de crudo no lo tienen tan claro.

Un informe de empleo sin puntos blandos

Los datos laborales estadounidenses de mayo, publicados el viernes, salieron calientes en todos los frentes. Las nóminas no agrícolas subieron 172.000, muy por encima del consenso cercano a 85.000, y la tasa de paro se situó en 4,3%. La sorpresa estuvo en las revisiones: las cifras previas se elevaron en un nada despreciable conjunto de 93.000 entre marzo y abril, y el crecimiento de la masa salarial, estrechamente ligado al consumo privado, se aceleró hasta 4,1% interanual desde el 3,8%.

Los datos de empleo confirman una fortaleza generalizada por sectores. Los mercados leyeron la ausencia de debilidad como una luz verde para la Fed. El EUR/USD resbaló hacia 1,15, el rendimiento del Tesoro a 2 años trepó al 4,19% (unos 15 puntos básicos por encima del nivel previo a la publicación) y el de 10 años se asentó cerca del 4,57%. Las cotizaciones apuntan ahora a unos 40 puntos básicos de subidas acumuladas de la Fed de aquí a 2027.

Un contrapeso más silencioso: el informe Challenger de mayo mostró despidos anunciados al alza, hasta 97.000, tercer incremento mensual consecutivo, con la tecnología recortando 38.000 puestos y la inteligencia artificial citada detrás de cerca del 40% del total.

Por qué la caída tecnológica del viernes no fue por Irán

La renta variable se desplomó con fuerza hacia el cierre estadounidense del viernes, con la tecnología al frente. El daño fue llamativamente estrecho: los semiconductores estadounidenses se hundieron un 8,2%, y ese segmento pesa aproximadamente un 15% del S&P 500. El VIX escaló hasta 21, aunque las pequeñas compañías lo hicieron mejor y más sectores cerraron al alza que a la baja.

La historia real no es Irán, ni siquiera el dato de empleo. El sector tecnológico global se había disparado alrededor de un 50% en unos dos meses. Tras una carrera así, los retrocesos son sencillamente la forma en que respiran los mercados. Asia siguió a la baja esta mañana y los futuros europeos recogieron el descenso tardío de Wall Street, mientras los futuros tecnológicos estadounidenses apuntaban al alza.

El muro de datos que viene

En otros frentes, el PIB final del primer trimestre de Japón se ajustó al 0,45% trimestral por una inversión empresarial más floja, con el consumo estable y el BoJ que se espera mantenga el rumbo. La tercera estimación de la zona euro reveló una sorpresiva contracción del 0,2% trimestral en el primer trimestre de 2026, su primer retroceso en más de tres años, lastrada por un desplome del 12,1% trimestral en la producción irlandesa. La inflación subyacente sueca de mayo saltó al 0,5% interanual, elevando el CPIF al 1,5%.

El plato fuerte de la semana llega el jueves con el BCE, donde una subida de 25 puntos básicos hasta el 2,25% está plenamente descontada, aunque Lagarde difícilmente se comprometerá de antemano con más. El IPC estadounidense del miércoles queda en medio como la próxima prueba de fuego.

Lo que vigila el dinero inteligente

Este es un esquema de riesgo de dos frentes de manual: un shock geopolítico de oferta en el petróleo y un reajuste agresivo en los tipos, llegando juntos. Para el operador, las expresiones más limpias pasan por el dólar y el tramo corto de la curva del Tesoro, ambos ya en movimiento.

• Brent y WTI siguen sensibles a cualquier titular de escalada en Ormuz.
• El USD, especialmente frente al euro, se inclina más firme mientras suben las probabilidades de alza de la Fed.
• Las divisas ligadas a la energía y las expectativas de inflación afrontan presión alcista si el crudo conserva sus ganancias.
• La tecnología sensible a tipos sigue siendo la válvula de escape de alta beta.

  La oportunidad para las mesas disciplinadas está en separar la señal del ruido. El recorte en semiconductores del viernes fue un deshacer posiciones tras un movimiento parabólico, no un veredicto sobre el despliegue de la IA ni sobre la capacidad de beneficios actual. El riesgo es la convergencia: un IPC pegajoso el miércoles apilado sobre un petróleo en ascenso entregaría munición fresca a los halcones y mantendría la demanda de dólares. Conviene vigilar los 96,5 dólares en el Brent, el rendimiento a 2 años y el EUR/USD en torno a 1,15 como los niveles que enmarcan el próximo movimiento.