Impacto del Conflicto Iraní en los Mercados

Turbulencia en los Mercados Tras el Conflicto Iraní

El estallido de hostilidades que involucran a Irán ha provocado ondas de choque en los mercados globales, principalmente impulsadas por la preocupación por las interrupciones en el suministro de energía. La consecuencia más inmediata ha sido un fuerte aumento en los precios de la energía, lo que refleja la inquietud del mercado sobre los posibles impactos a largo plazo.

El impacto principal del conflicto proviene del cierre casi total del tráfico marítimo a través del Estrecho de Ormuz, una arteria crítica para el transporte de aproximadamente entre el 20% y el 25% del petróleo crudo y el gas natural licuado (GNL) del mundo. Además, los informes indican el cierre de instalaciones clave de producción y procesamiento de energía dentro de la región, lo que exacerba las preocupaciones sobre el suministro.

Aumento de los Precios de la Energía y Repercusiones Económicas

Esta semana se han registrado aumentos sustanciales en los puntos de referencia de la energía. Los precios internacionales del petróleo crudo han aumentado un 30%, mientras que los precios del petróleo de Estados Unidos han subido un 35%, ambos alcanzando niveles no vistos desde 2023. Los precios europeos del GNL han experimentado un aumento aún más dramático del 65%, mientras que los precios estadounidenses del GNL han experimentado un aumento más moderado del 10%.

Analistas de JPMorgan Chase proyectan que el mantenimiento de los precios del petróleo a estos niveles elevados podría agregar aproximadamente 0.3 puntos porcentuales a la inflación general de Estados Unidos. Simultáneamente, anticipan una reducción de 0.6 puntos porcentuales en el crecimiento del PIB de Estados Unidos. Estas presiones inflacionarias han llevado a los mercados financieros a recalibrar sus expectativas de recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal, reduciéndolas en 20 puntos básicos, hasta aproximadamente 40pb para el resto del año.

Datos Económicos y Perspectivas del Mercado

Este ajuste se produce a pesar de un informe de empleo más débil de lo esperado. En febrero se produjo una pérdida neta de 92,000 puestos de trabajo, un marcado contraste con el aumento previsto de 55,000, con pérdidas repartidas en varios sectores. Sin embargo, los analistas advierten contra la extracción de conclusiones definitivas de los datos de un solo mes, destacando que el sector privado ha promediado alrededor de 20,000 nuevos puestos de trabajo por mes en los últimos tres meses.

A pesar de la incertidumbre imperante, el índice Nasdaq-100® ha experimentado un descenso relativamente modesto de sólo el 1% esta semana. Sin embargo, el aumento de las expectativas de inflación ha elevado el rendimiento del Tesoro a 10 años en casi 20pb, alcanzando el 4.15%.

Eventos económicos clave a tener en cuenta la próxima semana:

• Martes: Optimismo de las Pequeñas Empresas de la NFIB (Feb.)
• Miércoles: Inflación del IPC (Feb.)
• Jueves: Solicitudes de subsidio por desempleo
• Viernes: Inflación y gasto del PCE (Ene.), PIB real (revisión del cuarto trimestre), ofertas de empleo de JOLTS (Ene.)