Австралийский доллар уперся в реальность: слабые данные по занятости зафиксировали паузу РБА

Глобальное потепление против австралийского холода

На мировых рынках сегодня возникла робкая надежда. Сигналы о дипломатическом прорыве между Вашингтоном и Тегераном вызвали волну оптимизма и стремления к риску. Заявления президента Дональда Трампа о том, что США находятся на «заключительной стадии» переговоров с Ираном, существенно снизили опасения относительно критически важных морских путей. Это привело к заметному отступлению цен на нефть: Brent опустилась с недавних максимумов выше $112 до уровней ниже $106. В результате азиатские фондовые рынки показали рост, а спрос на доллар США как на защитный актив ослаб. Первоначально австралийский доллар (AUD) присоединился к этому глобальному ралли облегчения, и пара AUD/USD продемонстрировала краткосрочный восходящий всплеск. Однако этот оптимизм оказался недолгим. Импульс восстановления испарился, как только были опубликованы последние данные по рынку труда Австралии, выявившие совершенно иную картину внутренней экономики.

Внутренние факторы тормозят рост

Читать Анализ

Австралийская экономика представила отрезвляющий контраст международному оптимизму. Данные по занятости за апрель неожиданно показали сокращение на 18 600 рабочих мест, что противоречит прогнозам рынка, ожидавшего роста на 15 200. Усугубляя этот негативный сю סюрприз, уровень безработицы в стране вырос с 4.3% до 4.5%, превысив ожидания. Эти резкие данные рисуют тревожную картину, предполагая, что агрессивный цикл повышения процентных ставок Резервным банком Австралии (RBA), в сочетании с устойчивым замедлением мировой экономики и продолжающимся шоком цен на энергоносители, начинает оказывать значительное давление на внутренний спрос и найм персонала. Слабость рынка труда служит критическим предупреждающим сигналом для всей экономики.

Поворот в политике РБА

Последствия для RBA весьма существенны. На протяжении большей части года центральный банк придерживался относительно жесткой позиции, руководствуясь опасениями по поводу инфляционных ожиданий и ценового давления, вызванного энергетическим кризисом. Однако последний отчет по занятости дает веские основания для пересмотра политики. Теперь у центрального банка есть четкое оправдание для паузы в кампании ужесточения в июне, что позволит ему оценить текущие экономические условия, вместо того чтобы продолжать немедленное повышение ставок. Этот слабый отчет по занятости фактически сводит на нет любые остаточные ожидания рынка относительно очередного повышения процентной ставки в ближайшем будущем. Нарратив вокруг следующего шага RBA, похоже, решительно смещается от дальнейшего ужесточения к периоду наблюдения. Валюта в тисках противоречивых сил Пара AUD/USD оказалась в шатком положении, пойманная между противоположными рыночными силами. С одной стороны, улучшение аппетита к риску в мире и снижение цен на нефть обычно поддерживают сырьевые валюты, такие как австралийский доллар. С другой стороны, ухудшение внутренних экономических фундаментальных показателей все больше подрывает доверие к траектории развития австралийской экономики. В настоящее время ни один из нарративов, глобальный или внутренний, не доминирует полностью, но вес замедления австралийской экономики, похоже, растет. С технической точки зрения, ценовое движение AUD/USD предполагает, что восходящие движения встречают сопротивление и распродаются. Неспособность пары удержаться выше 55-периодной экспоненциальной скользящей средней на 4-часовом графике, расположенной сейчас около 0.7168, сохраняет нисходящий уклон в краткосрочной перспективе. Решительный прорыв ниже уровня 0.7076 будет сигнализировать о возобновлении снижения, начатого с максимума 0.7277. Более того, медвежья дивергенция, наблюдаемая на индикаторе D MACD, усиливает аргумент о том, что пик 0.7277 может представлять собой среднесрочную вершину. Если нисходящий импульс решительно преодолеет 55-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (сейчас около 0.7104), AUD/USD может войти в более широкую коррекционную фазу. Это потенциально откроет путь к следующему значительному уровню поддержки на 0.6832.

Возможные последствия для рынков

Ослабление австралийской экономической перспективы, особенно подчеркнутое разочаровывающими данными по занятости, имеет несколько потенциальных последствий для взаимосвязанных рынков. Трейдеры будут внимательно следить за индексом доллара США (DXY) на предмет любых признаков возобновления силы, если глобальный риск-сентмент продолжит ухудшаться. Кроме того, динамика австралийских акций, таких как ASX 200, вероятно, отразит внутренние опасения, потенциально отставая от региональных аналогов. Цены на сырьевые товары, несмотря на поддержку со стороны ослабления геополитической напряженности, могут столкнуться с новым давлением, если глобальный прогноз роста продолжит ухудшаться, что также повлияет на такие валюты, как канадский доллар (CAD).