Доллар укрепляется на фоне игнорирования предупреждений из Японии и затишья вокруг Ирана

Доллар продолжает доминировать на рынках

Укрепление доллара США оставалось главной темой на валютных рынках в пятницу, хотя темпы роста несколько замедлились в связи с празднованием Дня освобождения рабов (Juneteenth) на американских биржах. Инвесторы продолжают анализировать ястребиный поворот Федеральной резервной системы, произошедший на этой неделе. Этот сдвиг возродил ожидания еще одного повышения процентной ставки в этом году и оставил открытой возможность для второго такого шага, если инфляция останется устойчивой. Учитывая, что рынок все больше закладывает в цены сценарий «выше ставки дольше», зеленый доллар сохранил широкую поддержку, даже несмотря на снижение торговой активности. Наиболее ярким выражением этой тенденции стал рост пары USD/JPY выше отметки 161, что стало новым двухлетним максимумом. Этот шаг был предпринят, несмотря на возобновившиеся предупреждения со стороны японских официальных лиц.

По сообщениям, министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила своим коллегам по G7, что страна «готова принять решительные меры против спекулятивных движений» на валютных рынках. Заместитель управляющего Банка Японии Рёдзо Химино отметил, что центральный банк внимательно следит за развитием ситуации на валютном рынке из-за ее влияния на рост и инфляцию. Однако, судя по всему, рынки пока не убеждены, что одних только вербальных интервенций будет достаточно, чтобы противостоять широкому ралли доллара, подпитываемому растущим разрывом в процентных ставках.

Читать Анализ

Британский фунт восстанавливается, но перспективы остаются туманными

Тем временем британский фунт продемонстрировал скромное восстановление после публикации данных по розничным продажам в Великобритании, которые оказались значительно лучше прогнозов. Эти данные подчеркнули сохраняющуюся устойчивость потребительских расходов. Тем не менее, фунт остается одним из самых слабых валютных активов недели, поскольку инвесторы продолжают снижать ожидания агрессивного ужесточения политики Банка Англии. Сильная розничная активность может способствовать стабилизации настроений в краткосрочной перспективе, но она мало повлияла на общий взгляд, согласно которому Банк Англии скорее сохранит ставки без изменений, чем повысит их еще раз. За текущую неделю доллар остается самой сильной основной валютой, за ним следуют австралийский доллар и японская иена. На последнем месте находятся новозеландский доллар, британский фунт и швейцарский франк.

Геополитические факторы и нефтяные рынки

На геополитической арене оптимизм в отношении американо-иранской мирной рамки был омрачен неожиданным отменой последующих переговоров, запланированных в Швейцарии. Министерство иностранных дел Швейцарии подтвердило, что переговоры на курорте Бюргеншток не состоятся. Белый дом заявил, что вице-президент JD Vance не поедет в Швейцарию из-за нерешенных логистических проблем. Тем не менее, сдержанная реакция рынка предполагает, что инвесторы по-прежнему считают общее соглашение незыблемым. Нефть марки Brent продолжает торговаться в районе 80 долларов за баррель, не демонстрируя возобновления резкого роста. Рынки, по-видимому, готовы пока дать переговорщикам отсрочку. Однако устойчивое возвращение к доконфликтным ценам на нефть, вероятно, потребует ощутимых доказательств нормализации цепочек поставок, включая открытие морских путей через Ормузский пролив и снижение высоких затрат на морское страхование.

Экономические индикаторы и перспективы

Канадский розничный товарооборот вырос на 0.6% в апреле, однако базовые расходы остаются слабыми. Основные показатели выглядели солидно, но детали оказались менее впечатляющими. Расходы на топливо поддержали общий рост розничных продаж в Канаде, но базовые покупки снизились второй месяц подряд. В Европейском центральном банке (ECB) экономист Philip Lane заявил, что удержание инфляции на уровне 2% не было вариантом, в то время как член правления Pierre Wunsch сигнализировал о риске дальнейшего повышения ставок. ЕЦБ демонстрирует готовность продолжать ужесточение политики. В Великобритании розничные продажи подскочили на 1.2% в мае, поскольку теплая погода и промоакции стимулировали потребительские расходы, превзойдя прогнозы более чем вдвое. Пара EUR/GBP выросла, так как рынки снизили ожидания дальнейшего повышения ставок Банком Англии. Инвесторы теперь видят более высокие препятствия для «ястребов» внутри Комитета по денежно-кредитной политике (MPC), в то время как ЕЦБ уже осуществил последнее повышение ставок. Базовая инфляция в Японии удерживается на уровне 1.4%, а топливные субсидии продолжают подавлять ценовое давление. Замедление инфляции в Японии может оказаться временным, так как растущее инфляционное давление на начальных этапах производства указывает на будущий рост цен. Экспорт Новой Зеландии подскочил на 18%, но более быстрый рост импорта ограничил торговый профицит. Сильный экспорт был нивелирован еще более сильным импортом, в результате чего торговый профицит сократился, несмотря на рост экспорта, из-за внутреннего спроса и импорта нефтепродуктов, которые стимулировали резкий рост импорта.