Экономический календарь: ФРС на паузе, инфляция и рост ВВП под прицелом

Неделя центральных банков: ФРС и другие

Наступает вторая неделя председательства Кевина Уорша в Федеральной резервной системе (ФРС), и рынки ожидают сохранения текущей политики. По прогнозам, регулятор воздержится от изменения ключевой ставки, однако сохранит умеренный настрой на ужесточение денежно-кредитной политики. В центре внимания на следующей неделе окажется отчет по личным потребительским расходам (PCE), который может как укрепить, так и поставить под сомнение текущие ожидания. Аналитики PriceONN прогнозируют некоторое замедление инфляционного давления, несмотря на сохраняющуюся устойчивость американской экономики.

Ожидается, что рост ВВП во втором квартале замедлится по сравнению с первым, хотя экономика демонстрирует завидную стойкость. В то же время, в Австралии инфляционное давление, вероятно, останется повышенным. Банк Англии (BoE), как ожидается, также сохранит процентные ставки без изменений. Аналогичная картина наблюдается и в Японии: Банк Японии (BoJ), скорее всего, продолжит свою политику неизменной, по мере того как страна движется к постепенной нормализации монетарной политики. В Канаде прогнозируется скромный рост ВВП.

Читать Анализ

Еврозона, напротив, может порадовать более уверенным ростом ВВП и ускорением инфляции. На развивающихся рынках ожидается восстановление роста ВВП Мексики, хотя и без значительного ускорения.

Ключевые события недели

США: Заседание FOMC (среда), данные по личным доходам и расходам (четверг), отчет по ВВП за Q2 (четверг).

G10 экономики: Индекс потребительских цен (CPI) Австралии (среда), решение Банка Англии (четверг), решение Банка Японии (пятница), ВВП Канады (пятница), ВВП и CPI Еврозоны (пятница).

Развивающиеся рынки: ВВП Мексики (четверг).

Детальный разбор недели в США

FOMC: ожидание данных

Вторая встреча под председательством Кевина Уорша в FOMC, вероятно, станет паузой до сентября. Комитет ожидает поступления дополнительных данных, которые могли бы подтвердить или опровергнуть их склонность к ужесточению политики. С момента последнего заседания ФРС показатели занятости и инфляции оказались ниже ожиданий, что должно склонить чашу весов в пользу сохранения текущей ставки. Однако, как ясно из последних заявлений ФРС, планка для повышения ставок находится низко. Недавний скачок цен на нефть вновь угрожает ускорить инфляцию в ближайшие месяцы.

Вероятны как минимум два голоса против повышения ставки, скорее всего, от президента ФРБ Далласа Лори Логан и президента ФРБ Кливленда Бет Хаммак. На этом заседании обновленного прогноза по экономическим показателям (SEP) не будет. Учитывая, что председатель Уорш придерживается принципа «меньше значит больше» в коммуникациях ФРС, было бы удивительно, если бы сокращенное заявление или пресс-конференция принесли какие-либо значимые откровения. Ожидается, что председатель Уорш использует пресс-конференцию, чтобы выиграть время для Комитета перед следующим заседанием 16 сентября. Он, вероятно, отметит, что политика находится в хорошем положении для ожидания дополнительной информации, и что Комитет достигнет своей инфляционной цели.

Предполагается, что при вопросах о политике в отношении баланса, коммуникациях Комитета и прогнозах инфляции он будет ссылаться на текущую работу целевых групп. Рыночные аналитики отмечают, что ФРС находится в деликатной ситуации, пытаясь сбалансировать необходимость борьбы с инфляцией и поддержания экономического роста, особенно учитывая неопределенность на энергетических рынках.