GBP/CAD: Ключевой момент на уровне 1.80 перед публикацией данных по ВВП Великобритании и занятости в Канаде

GBP/CAD: Тест на прочность вблизи отметки 1.80

GBP/CAD находится в решающей фазе, поскольку сегодня инвесторы готовятся к выходу двух важнейших экономических отчетов: данных по ВВП Великобритании за январь и февральскому отчету по занятости в Канаде. Эти публикации происходят непосредственно перед заседанием Банка Канады (BoC) 18 марта и заседанием Банка Англии (BoE) 19 марта, что делает эти цифры особенно значимыми для краткосрочных прогнозов относительно денежно-кредитной политики.

Ситуация осложняется сохраняющейся геополитической напряженностью. Продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке оказывает давление на нефтяные котировки, которые вновь устремились к отметке в $100 за баррель, поскольку трейдеры закладывают в цены риск продолжительных перебоев с поставками. Для центральных банков это создает серьезную дилемму, усиливая инфляционные риски в условиях нестабильного экономического роста.

Ожидания рынка относительно действий BoE претерпели существенные изменения за последние две недели. Инвесторы ранее прогнозировали снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов с текущего уровня в 3.75%. Однако энергетический шок и возобновившиеся опасения по поводу инфляции склонили консенсус в сторону сохранения ставки на прежнем уровне на следующем заседании. Этот сдвиг повышает значимость сегодняшнего отчета по ВВП Великобритании. Прогнозы уже достаточно скромные, и ожидается ежемесячный прирост примерно на 0.1%-0.2%. Результат, соответствующий этим оценкам, вероятно, принесет некоторое облегчение политикам BoE, подтвердив, что экономика, по крайней мере, сохраняет умеренный рост. Такой исход позволит BoE сохранить текущую политику, ожидая, как именно нефтяной шок повлияет на динамику инфляции. В этом сценарии центральный банк может отложить смягчение политики до конца года, когда непосредственная волатильность на энергетическом рынке утихнет.

Однако отрицательное значение ВВП будет представлять собой гораздо более тревожный сигнал. Сокращение экономики еще до недавнего скачка цен на нефть усилит аргументы в пользу того, что экономика Великобритании движется к стагфляции, то есть к ситуации, когда рост замедляется, а инфляция растет из-за внешних энергетических шоков. В такой ситуации BoE может оказаться в затруднительном положении. Снижение ставок для поддержки роста может привести к дальнейшему снижению курса фунта стерлингов, что еще больше увеличит стоимость импорта энергоносителей и усилит инфляционное давление.

Канадский доллар под прицелом: отчет по занятости и нефтяной фактор

BoC сталкивается с иной, но не менее сложной задачей. Рынки в целом ожидают, что BoC сохранит ставку на уровне 2.25% в течение продолжительного периода, но нефтяной шок создает уникальную ситуацию для Канады как крупного экспортера энергоносителей. Более высокие цены на нефть, как правило, поддерживают национальный доход Канады и укрепляют валюту, даже несмотря на то, что они могут одновременно снижать покупательную способность домохозяйств из-за более высоких цен на топливо. Этот двойственный эффект делает интерпретацию экономических данных особенно важной для политиков.

Прогнозы относительно сегодняшнего отчета по занятости указывают на прирост рабочих мест примерно на 10 000-15 000, при этом уровень безработицы немного вырастет с 6.5% до 6.6%. Более сильные, чем ожидалось, данные по занятости усилят аргументы в пользу того, чтобы BoC сохранил паузу, позволив при этом толчку, вызванному ростом цен на нефть, поддержать экономику. И наоборот, резкое ухудшение, особенно если уровень безработицы поднимется до 6.7% или даже 6.8%, может заставить политиков пересмотреть вопрос о том, не потребуется ли дополнительное «страховочное» снижение ставки для поддержки рынка труда.

С точки зрения немедленной реакции рынка, канадский отчет по занятости, который является более волатильным и относительно непредсказуемым, скорее всего, станет основным драйвером волатильности для GBP/CAD. Кроме того, направленный уклон немного смещен в сторону дальнейшего снижения GBP/CAD. Если канадские данные окажутся устойчивыми, канадский доллар имеет хорошие возможности для того, чтобы извлечь выгоду из высоких цен на нефть.

Технический анализ GBP/CAD: ключевые уровни и сценарии

С технической точки зрения, GBP/CAD приближается к критической точке перегиба. Пара в настоящее время тестирует основную психологическую и структурную зону поддержки в районе 1.80, вблизи уровня 1.7980, что является 1.382% проекцией от 1.8912 до 1.8322 от 1.8816 на уровне 1.8001. Важность этого уровня усиливается более широкими техническими сигналами. GBP/CAD уже пробила свою 55-дневную EMA и нижнюю границу многолетнего восходящего канала, а на недельном индикаторе MACD появилась медвежья дивергенция. Решительный прорыв ниже 1.80 будет свидетельствовать о том, что снижение от 1.8912 перерастает в более глубокую коррекцию всего восходящего тренда от 1.4069 (минимум 2022 года). Такой шаг откроет путь к снижению к уровню 38.2% коррекции Фибоначчи от 1.4069 до 1.8912 на уровне 1.7062 в среднесрочной перспективе.

Однако, если паре удастся удержаться выше района 1.80 и продемонстрировать сильный отскок, текущее движение можно будет интерпретировать как краткосрочную боковую консолидацию в рамках более широкого восходящего тренда, который определял GBP/CAD с 2022 года.