Goldman Sachs: Нефть может подорожать до $120 на фоне эскалации на Ближнем Востоке

Риски для цен на нефть: прогноз $120 за баррель

Могут ли цены на сырую нефть превысить отметку в $120 за баррель до конца 2024 года? Такой тревожный прогноз озвучен Goldman Sachs, который указывает на обострение геополитической напряженности на Ближнем Востоке как на основной фактор риска. Последний анализ инвестиционного банка предполагает, что затяжной конфликт в сочетании с продолжающимися сбоями на критически важном судоходном маршруте через Ормузский пролив может спровоцировать значительный скачок цен. Этот прогноз представляет собой резкое изменение по сравнению с недавними оценками Goldman Sachs. Всего несколько недель назад их товарные аналитики сигнализировали о потенциальном избытке нефти, ожидая слабого спроса и достаточного предложения, полагая, что худшее в напряженности между Ираном и США миновало. Тогда банк утверждал, что глобальных усилий по пополнению истощенных нефтяных запасов будет недостаточно, чтобы компенсировать существенное перенасыщение рынка, прогнозируемое на следующий год, особенно учитывая, что трафик через Ормузский пролив, казалось, возвращался к норме.

Резкий поворот настроений и факторы влияния

Читать Анализ

Однако эта нормализация резко обратилась вспять. Недавние события, включая угрозу хуситов ввести морскую блокаду в Красном море с целью атаковать Саудовскую Аравию, внесли новую волатильность. Королевство, которое экспортирует значительную часть своей нефти через порт Янбу на Красном море и использует свой трубопровод Восток-Запад для обхода Ормузского пролива, теперь сталкивается с косвенной угрозой своей цепочке поставок. Еще до вмешательства хуситов морская активность в Ормузском проливе сократилась почти до нуля. Это снижение было связано с действиями Ирана против судов, связанных с США, и ответными ударами Соединенных Штатов по судам, связанным с Ираном. Данные отслеживания судов показывают резкое сокращение числа судов, рискующих проходить через эти воды, при этом многие прибегают к работе без активных транспондеров, чтобы избежать обнаружения. Текущий геополитический климат на Ближнем Востоке представляет собой критический переломный момент для мировых энергетических рынков. Потенциальное закрытие или серьезное нарушение работы Ормузского пролива, через который проходит примерно 30% мировой морской нефти, имеет огромные последствия. Прогноз Goldman Sachs о нефти по цене $120 подчеркивает чувствительность рынка к шокам со стороны предложения, особенно тем, которые исходят из этого нестабильного региона. Быстрое изменение настроений Goldman, от предупреждений об избытке до прогнозирования скачка, иллюстрирует непредсказуемую природу товарных рынков при эскалации геополитического риска. Аналитики банка указывают на значительное снижение предполагаемых потоков из Персидского залива, упавших ниже 45% от докризисных уровней, как на ключевой показатель, определяющий их пересмотренный прогноз.

Влияние на рынки и активы

Эта ситуация создает резкий контраст для трейдеров. В то время как опасения по поводу спроса сохраняются, непосредственная угроза нарушения поставок выходит на первый план. Гонка по восстановлению запасов, ранее рассматривавшаяся как буфер против избыточного предложения, теперь становится гонкой против потенциальной нехватки. Рынок теперь должен взвесить возможность дальнейшей эскалации действий Ирана, потенциально ведущей к более широкому региональному конфликту, против долгосрочных перспектив увеличения добычи из вне ближневосточных источников и возможной нормализации торговых путей. Вовлечение таких групп, как хуситы, добавляет еще один уровень сложности, демонстрируя, как локальные конфликты могут быстро распространяться, угрожая глобальным торговым артериям. Этот волновой эффект подчеркивает взаимосвязь между региональной стабильностью и мировыми ценами на сырьевые товары. Потенциальный рост цен на нефть до $120 имеет далеко идущие последствия для различных классов активов и экономик. Акции энергетических компаний, особенно крупных нефтедобывающих компаний, вероятно, значительно вырастут. Напротив, авиакомпании и отрасли, зависящие от транспорта, могут столкнуться со значительным ростом затрат, что потенциально повлияет на их прибыльность и приведет к росту потребительских цен. Индекс доллара США (DXY) также может отреагировать, поскольку более высокие цены на нефть могут повлиять на инфляционные ожидания и политику Федеральной резервной системы. Устойчивый рост затрат на энергию может подстегнуть инфляцию, потенциально приводя к более ястребиной позиции центральных банков или, наоборот, снижая перспективы экономического роста. Кроме того, цены на фьючерсы на Brent и WTI будут напрямую затронуты, при этом любая эскалация, вероятно, приведет к резкому росту. Инвесторы и трейдеры будут внимательно следить за данными отслеживания судов за активностью в Ормузском проливе и Красном море, а также за официальными заявлениями региональных держав и международных организаций, чтобы оценить развивающийся ландшафт рисков. Ситуация также привлекает новое внимание к ценам на природный газ, которые часто коррелируют с нефтяными эталонами. Любое нарушение поставок нефти может распространиться, увеличивая спрос на альтернативные источники энергии и повышая их цены.