Нефть дешевеет на фоне возобновления работы Ормузского пролива после временной сделки США и Ирана

Рынок нефти развернулся на фоне открытия Ормузского пролива

Настроения на рынке изменились сегодня, что привело к снижению цен на сырую нефть после важного события в Персидском заливе. Критически важный Ормузский пролив, жизненно важная артерия для мировых энергетических поставок, вновь открыт, что позволяет свободно перемещаться нефтяным танкерам. Это событие фактически свело на нет восходящий ценовой импульс, наблюдавшийся вчера. Хотя опасения по поводу быстрого увеличения добычи в арабских странах оказали поддержку ценам, непосредственное влияние дипломатического прорыва давит на сырьевой товар.

Эталонная марка WTI (West Texas Intermediate) с поставкой в июле снизилась на $0,53, или 0,69%, до $76,26 за баррель. Эта корректировка цены последовала за значительным дипломатическим событием, завершившимся на саммите G7 во Франции. Президент США Дональд Трамп и президент Ирана Масуд Пезешкиан подписали Меморандум о взаимопонимании (MoU), заключенный при содействии премьер-министра Пакистана Шехбаза Шарифа, который также подписал документ в качестве посредника.

Читать Анализ

Дипломатический прорыв и восстановление потока нефти

Меморандум о взаимопонимании, вступивший в силу в среду, ставит в приоритет немедленное открытие Ормузского пролива. Соглашение предусматривает обсуждение между Ираном и его соседними странами Персидского залива новых стратегий управления водным путем, потенциально включая сбор пошлин Ираном. Данные Marine Traffic подтверждают, что со вчерашнего дня семь судов, в том числе четыре грузовых корабля, успешно прошли через пролив. Это знаменует собой значительный сдвиг по сравнению с предыдущей блокадой.

Значительный объем сырой нефти, который, по оценкам Kpler, составляет около 90 миллионов баррелей нефти неиранского происхождения и 70 миллионов баррелей иранской нефти, ожидал прохода из Персидского залива. В общей сложности почти 36 супертанкеров, перевозящих более 60 миллионов баррелей сырой нефти, как сообщается, были задержаны.

Предварительное соглашение устанавливает 60-дневный период прекращения огня, в течение которого США и Иран будут урегулировать существующие споры. В рамках соглашения США намерены отказаться от санкций, ранее введенных в отношении иранского экспорта нефти. Это произошло после значительного падения добычи сырой нефти в Иране. В апреле экспорт в среднем составлял около 1,5 миллиона баррелей в день, что на 20% меньше, чем в марте. В мае эта цифра упала до 260 000 баррелей в день. Сделка также включает обязательство США и региональных партнеров финансировать фонд реконструкции Ирана в размере $300 миллиардов, хотя ни одна из стран Персидского залива еще публично не обязалась предоставить финансовую поддержку.

Перспективы рынка и влияние ФРС

Заглядывая вперед, Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует потенциальный избыток мировых поставок нефти, если мирное соглашение будет соблюдаться. Агентство прогнозирует восстановление поставок до 110,30 миллиона баррелей в день к 2027 году, в то время как спрос, как ожидается, достигнет 105,30 миллиона баррелей в день, что создаст дефицит почти в 5 миллионов баррелей в день. МЭА также пересмотрело свои прогнозы спроса в сторону понижения, ожидая падения на 1,1 миллиона баррелей в день к 2026 году, что в три раза больше сокращения, прогнозировавшегося в прошлом месяце.

Однако полное восстановление добычи нефти в Персидском заливе может быть не мгновенным. Аналитики предостерегают, что высокие расходы на страхование судов, риски безопасности из-за потенциальных морских мин и существующие остановки производства могут помешать немедленному возвращению к прежним темпам потока. Эти факторы предполагают, что открытие пролива является необходимым, но недостаточным условием для нормализации потоков нефти.

Что касается денежно-кредитной политики, Федеральная резервная система США недавно сохранила свои базовые процентные ставки в диапазоне 3,50% - 3,75%. Прогнозы Комитета по открытым рынкам указывают на возможность дальнейшего повышения ставок позднее в этом году. Текущие настроения инвесторов, отраженные в инструменте CME Group FedWatch Tool, предполагают 65,80% вероятность того, что ФРС сохранит ставки без изменений на предстоящем заседании 28-29 июля, и 34,20% вероятность повышения на четверть пункта.

Индекс доллара США отразил эту динамику, торгуясь вверх на 0,44 пункта, или 0,44%, до 100,79.

Анализ ситуации и перспективы для инвесторов

Непосредственная реакция рынка на открытие Ормузского пролива является классическим примером облегчения со стороны предложения, что привело к снижению цен на нефть. Однако ситуация остается нестабильной. Детали сделки с Ираном, особенно отказ от санкций и обещанный фонд реконструкции, будут иметь решающее значение для определения устойчивости увеличения иранского экспорта нефти. Рынок также переваривает более широкие последствия деэскалации в ключевом геополитическом очаге напряженности, что может снизить премии за риск по различным классам активов.

Это развитие событий напрямую влияет на фьючерсы на сырую нефть (WTI, Brent), акции энергетического сектора и, возможно, на валюты, чувствительные к ценам на нефть, такие как канадский доллар. Трейдеры будут внимательно следить за темпами наращивания добычи иранской нефти и за тем, скорректируют ли другие члены OPEC+ свои стратегии добычи в ответ. Кроме того, сила доллара США, на которую влияют ожидания политики ФРС, добавляет еще один уровень сложности для ценообразования сырьевых товаров.

Ключевые риски, за которыми следует следить, включают любое возобновление напряженности между США и Ираном, возможные задержки в мобилизации фонда реконструкции и фактические логистические проблемы при возобновлении полного экспорта нефти. В то время как немедленные новости являются медвежьими для нефти, долгосрочная картина спроса и предложения, нарисованная МЭА, в сочетании с продолжающимся ужесточением денежно-кредитной политики, предполагает, что цены на нефть могут оставаться волатильными. "Умные деньги", вероятно, сосредоточены на продолжительности прекращения огня и на проверяемом увеличении поставок иранской нефти на рынок, а не только на самом проходе через пролив.