Нефть рухнула ниже $80 на фоне мирных соглашений, рынки замерли перед решением ФРС

Нефть под давлением мирного процесса

Глобальные рынки продолжают реагировать на существенные изменения, но главный фокус остается на нефтяном секторе. Аналитики ожидают, что завтрашнее решение Федеральной резервной системы США может стать новым катализатором движений. Сегодня фьючерсы на Brent упали ниже отметки в 80 долларов за баррель, продолжив резкое снижение, начавшееся после предварительного мирного соглашения между Соединенными Штатами и Ираном, достигнутого в минувшие выходные.

Падение ускорилось после прибытия президента Дональда Трампа на саммит G7. Он заявил, что рамочное соглашение уже подписано, и добавил, что Ормузский пролив будет полностью открыт для судоходства с пятницы, без иранских пошлин. Учитывая, что официальная церемония подписания запланирована на конец этой недели в Женеве, трейдеры все больше склоняются к тому, что нормализация поставок нефти станет реальностью, а не просто возможностью. Это объясняет упорное снижение цен на Brent. Рынки уже не закладывают в цены вероятность перемирия. Они оценивают свободное движение судов через Ормузский пролив, возвращение иранского экспорта и постепенное исчезновение “военной премии”, которая доминировала на энергетических рынках месяцами. “Мирный трейд” все еще активен, но в данный момент он сконцентрирован преимущественно в самом сыром угле.

Читать Анализ

Реакция рынков: тишина перед бурей?

В других сегментах рынков реакция была на удивление сдержанной. Фьючерсы на американские акции показали незначительные изменения. Европейские фондовые индексы выросли умеренно. Азиатские площадки закрылись разнонаправленно. Валютные рынки продемонстрировали еще большую тишину, большинство основных валютных пар остаются в рамках вчерашних диапазонов.

Иными словами, инвесторы, похоже, считают, что геополитическая ситуация уже полностью оценена. Внимание сместилось на дальнейшее развитие событий. Даже решения центральных банков Азиатско-Тихоокеанского региона быстро отходят на второй план. Ралли JPY после повышения ставки Банком Японии испарилось почти так же быстро, как и появилось, в то время как австралийский доллар восстановился после ожидаемого сохранения ставки Резервным банком Австралии. Сегодняшние данные по валютным парам отражают скорее колебания, чем уверенность. Евро незначительно лидирует по росту, за ним следуют фунт стерлингов и новозеландский доллар. Швейцарский франк находится внизу списка, в то время как доллар и иена занимают промежуточное положение. Различия между ними малы, что свидетельствует о нежелании рынка занимать крупные позиции в преддверии решения Федеральной резервной системы в среду.

Ожидания от ФРС: осторожный взгляд

Такая осторожность выглядит оправданной. Рынки в целом ожидают, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений в диапазоне 3.50%-3.75%. Однако гораздо меньше уверенности вызывает сопроводительное заявление. Согласно последнему опросу, 88% респондентов ожидают, что регуляторы откажутся от смягчения риторики, ранее предполагавшего, что следующим шагом, скорее всего, будет снижение ставки. В то же время 81% не ожидают, что ФРС пойдет так далеко, чтобы явно сигнализировать о будущем повышении ставки. Это заставляет инвесторов готовиться к потенциальному ужесточению тона без соответствующего сигнала о сокращении денежно-кредитной политики.

В течение последних трех месяцев рынок задавался вопросом, наступит ли мир на Ближнем Востоке. Теперь он все больше верит, что ответ положительный. Следующий вопрос: верит ли Федеральная резервная система, что инфляционное давление, вызванное конфликтом, начинает ослабевать? Brent все еще торгуется в рамках “мирной сделки”. К этому времени завтра остальная часть рынка, вероятно, будет торговаться в ожидании комментариев Кевина Варша.