Нефтяные рынки: мирное соглашение – лишь первый шаг к восстановлению

Рыночный импульс и его уязвимость

Подписание рамочного соглашения между США и Ираном вызвало немедленный позитивный отклик на финансовых рынках: акции пошли вверх, а цены на нефть продемонстрировали снижение. Однако долгосрочные экономические выгоды напрямую зависят от восстановления безопасности судоходства в стратегически важном Ормузском проливе. Уже 18 июня, вскоре после подписания меморандума о взаимопонимании, появились признаки оживления трафика. По данным компании Windward, специализирующейся на морской разведке, в течение нескольких часов после подписания документа 18 судов прошли через пролив.

Мишель Визе Бокманн, ведущий аналитик Windward, отметила, что среди этих судов были французский СПГ-танкер, два судна под флагом Гонконга, итальянский автомобилевоз, японский нефтяной танкер и несколько саудовских танкеров. Десять из них направлялись из Персидского залива, где они простаивали 109 дней из-за конфликта, начавшегося 28 февраля с авиаударов США и Израиля по Ирану. До начала военных действий через Ормузский пролив проходило около 20% мировых поставок нефти, а также значительные объемы СПГ, удобрений и других ключевых товаров.

Читать Анализ

Надежды на «экономический дивиденд мира»

«Мы увидим постепенное оживление, но это очень хороший, ранний сигнал уверенности в безопасности транзита», - заявила Бокманн. Она уточнила, что в первые две недели июня среднее число судов, пересекающих пролив, составляло около семи в день. После новостей о соглашении, появившихся 14 июня, общий объем транзита в июне уже превысил 156 судов, зафиксированных в мае. «Все набирает обороты», - добавила она.

Бен Кэхилл, старший научный сотрудник Atlantic Council's Global Energy Center, подчеркивает, что этот «ручеек» должен превратиться в полноводную реку для реализации надежд на «экономический дивиденд мира». «Все сводится к трафику танкеров. Соглашения на бумаге мало что значат, если они не обеспечат возобновление движения нефти через Ормузский пролив, ведь именно это будет отслеживать весь мир - количество танкеров, выходящих из пролива с нефтью, газом и другими продуктами», - пояснил он. «Также важно наблюдать за входом танкеров в пролив, поскольку это означает возобновление нормальных операций по погрузке и, как следствие, восстановление добычи нефти и газа на Ближнем Востоке. Необходимо следить за двусторонним трафиком танкеров», - отметил Кэхилл.

Главное испытание заключается в том, чтобы судоходные компании были уверены, что их суда, войдя в Персидский залив, не окажутся вновь заблокированы из-за возобновления боевых действий. Это ключевой фактор для перезапуска отгрузки нефти из иракских, кувейтских и саудовских портов, а также для возобновления поставок катарского СПГ. В рамках сделки Вашингтон также снял санкции с иранской нефти, что открывает дополнительные возможности для экономического роста.

Первые тесты и долгосрочные перспективы

Windward также зафиксировала движение иранских судов через пролив, а также иранских СПГ- и нефтяных танкеров, направлявшихся на запад из Юго-Восточной Азии через Малаккский пролив. Это свидетельствует об уверенности в возможности загрузки в иранских портах после снятия военно-морской блокады. «Есть элемент проверки концепции во всем этом», - считает Найсан Рафати, старший аналитик по Ирану в International Crisis Group. «Первый тест - в море. Начнет ли расти трафик в Ормузе? Будут ли иранцы по-прежнему пытаться преследовать суда или запускать дроны? Позволят ли США иранским судам пройти через кордон?» - задается вопросами Рафати.

Другие важные факторы, определяющие жизнеспособность пролива, включают страховые премии, наличие морских мин и вопрос о пошлинах. В тексте американо-иранского меморандума указано: «Движение коммерческих судов начнется немедленно, а с учетом необходимости устранения технических и военных препятствий и разминирования Исламской Республикой Иран, будет восстановлено в течение 30 дней». Однако пока нет деталей о сроках начала разминирования и исполнителях. Соглашение также предусматривает 60-дневный период бесплатного транзита через Ормузский пролив для Ирана, до дальнейших переговоров с американской стороной.

Бокманн отметила, что южный маршрут через пролив проходит по территории Омана, и после его разминирования вопрос о пошлинах станет менее значимым. Тегеран говорил о введении «сборов за морские услуги» в сотрудничестве с Оманом, но, по мнению Бокманн, «это вряд ли пройдет». Относительно страхования она считает, что «слишком рано говорить» о снижении стоимости. «Дополнительные премии, связанные с риском военных действий в так называемых зонах риска, пересчитываются ежедневно. Они составляют процент от стоимости корпуса. До войны они были менее 1% от стоимости корпуса, а затем поднялись до 3-5%, иногда достигая 10%», - сообщила она, добавив, что возвращение к низким премиям будет важно для нормализации судоходства.

Кэхилл не ожидает быстрого стабилизирования страховых расходов, но считает это не главной проблемой. «Главная проблема заключалась в том, что судовладельцы просто не хотели подвергать свои экипажи риску. Когда появится уверенность, безопасность, ощущение, что можно снова безопасно проходить, я думаю, мы увидим довольно быстрый результат», - сказал он.

Ормузский пролив: новая реальность?

Иран перекрыл движение через пролив в ответ на авиаудары США и Израиля, начавшие войну 28 февраля. Этот шаг вызвал хаос на мировых рынках, привел к острым дефицитам топлива в Азии и заставил ближневосточных нефтегазовых гигантов задуматься о поиске альтернативных маршрутов. Саудовская Аравия увеличила пропускную способность своего нефтепровода East-West, перекачивая нефть в порт Янбу на Красном море, чтобы обойти пролив. ОАЭ нашли схожее решение, используя свой трубопровод до порта Фуджейра на побережье Оманского залива. Иран нацеливался на оба маршрута во время конфликта, но они оказались менее уязвимы, чем пролив.

Это породило мнение, что война предоставила Ирану новое оружие, обладающее большим рычагом влияния, чем ядерный арсенал - возможность перекрывать мировые торговые потоки по своему усмотрению. Однако не все согласны с этим. «Один из уроков этого эпизода заключается в том, что чрезмерная зависимость от одного узкого места опасна. Ормузский пролив, безусловно, является самым критическим нефтяным узким местом в мире», - считает Кэхилл. «Покупатели в странах-импортерах пересмотрят риски поставок и транзита через Ближний Восток самым серьезным образом», - добавил он. «Существуют сомнения, что Ормузский пролив когда-либо вновь будет обеспечивать такую же долю мирового нефтяного транзита и экспорта. Строительство обходных трубопроводов уже идет. Люди будут искать альтернативную инфраструктуру».