Отчет JOLTs США: что ждать рынку сегодня

Ключевые данные по рынку труда США и торговый баланс

Сегодняшний день на финансовых рынках обещает быть насыщенным, поскольку инвесторы ожидают публикации июньского отчета JOLTs (Job Openings and Labor Turnover Survey) по рынку труда Соединенных Штатов. Этот показатель, отражающий количество вакансий, исторически служил предвестником роста затрат на оплату труда. В этом году мы наблюдаем умеренное увеличение числа открытых вакансий, что может сигнализировать о дальнейшем давлении на заработную плату.

Во второй половине дня также будут представлены данные по торговому балансу за июнь. Предварительные оценки указывают на стабильный торговый дефицит, сопоставимый с показателем мая. Эти данные важны для оценки внешнеторговой активности и ее влияния на экономический рост.

Читать Анализ

Дополнительный интерес представляет выступление представителя Федеральной резервной системы Schmid, который не имеет права голоса в этом году, но известен своей «ястребиной» позицией. Его комментарии, ожидаемые в ночное время, могут пролить свет на дальнейшие намерения регулятора относительно денежно-кредитной политики.

Европейские и азиатские рынки: неоднозначные сигналы

В еврозоне окончательные данные по индексу производственной активности PMI за июль составили 51.9, что лишь незначительно ниже предварительной оценки в 52.0 и выше показателя июня (51.4). Это подтвердило предварительную картину восстановления производственного сектора: объемы производства росли, а ценовое давление на фабриках ослабло. Однако новые заказы продемонстрировали лишь скромный рост, а занятость оставалась на низком уровне.

В Соединенных Штатах индекс производственной активности ISM за июль достиг 55.6, превысив ожидания консенсуса (54.0) и показатель июня (53.3). Этот результат последовал за позитивным всплеском в показателях PMI. В деталях отчета ISM отмечается улучшение по новым заказам и особенно по занятости, в то время как индекс цен показал небольшую коррекцию. Индекс производства резко вырос до 58.5 с 52.2, достигнув максимального значения с ноября 2021 года. Баланс заказов и запасов продолжил улучшаться, что указывает на необходимость дальнейшего наращивания объемов производства. В целом, циклические данные по экономике США выглядят весьма устойчивыми.

Представитель ФРС Williams подтвердил ожидания постепенного замедления инфляции до целевого уровня в 2% к 2028 году, при условии стабилизации цен на энергоносители и отсутствия новых тарифов. Он охарактеризовал текущую политику как «хорошо выверенную», но подчеркнул готовность ФРС к повышению ставок, если инфляция не замедлится ожидаемыми темпами.

Динамика рынков акций, облигаций и валют

Акции начали август на позитивной ноте, достигнув новых исторических максимумов по многим мировым индексам MSCI. Драйвером роста выступила сильная ротация секторов: продолжилось восстановление в сегменте программного обеспечения, которое за последнюю неделю прибавило 16%, на фоне снижения цен на нефть после более конструктивной риторики в отношении Ирана и Ормузского пролива. Циклический поворот, наблюдавшийся в последние три сессии, продолжился, тогда как несколько защитных секторов показали снижение, несмотря на общий рост индексов.

На азиатских рынках сегодня наблюдается более сдержанный настрой из-за скептицизма в отношении технологического сектора и производителей полупроводников. В результате азиатские акции торгуются с понижением, в то время как фьючерсы на американские и европейские индексы показывают умеренный рост.

Доходности по облигациям показали широкое снижение, а пара EUR/USD оставалась выше отметки 1.15 на вчерашней сессии. Это было связано с ослаблением напряженности между США и Ираном, что удержало цены на Brent ниже USD85/bbl. Обе стороны конфликта представили противоречивые сигналы относительно текущих переговоров, при этом Иран отрицает какие-либо обсуждения, кроме тех, что проводились с Оманом по Ормузскому проливу.

Сегодняшний выпуск данных JOLTs за июнь станет наиболее интересным событием. Умеренное увеличение числа вакансий в этом году исторически коррелирует с ростом давления на заработную плату. Кроме того, Национальный банк Дании (DN) опубликует данные по валютным резервам за июль в 17:00 CET. Рынки будут внимательно следить за признаками валютных интервенций. Если они имели место, это может усилить спекуляции о возможном одностороннем повышении ставки DN в течение следующего года.