Рынки Европы и США выросли на фоне оптимизма по сделке с Ираном

Общее оживление на рынках благодаря ближневосточной дипломатии

Финансовые рынки по всему миру продемонстрировали заметное оживление на текущей неделе. Основным драйвером роста стал всплеск оптимизма, связанный с возможностью заключения соглашения на Ближнем Востоке. Акции, в частности, показали положительную динамику, поскольку трейдеры закладывали в цены более стабильный геополитический фон. Этот сдвиг настроений также оказал понижательное давление на нефтяные котировки, отводя их от недавних пиковых значений.

В середине недели появились сообщения о том, что переговорщики из Соединенных Штатов и Ирана достигли предварительной договоренности. Этот документ, обозначенный как Меморандум о взаимопонимании (MOU), по сообщениям, направлен на продление действующего перемирия на 60 дней. Важно, что он может также открыть путь для возобновления дискуссий по иранской ядерной программе и способствовать поэтапному открытию жизненно важного Ормузского пролива. Хотя эти сообщения вызвали значительный ажиотаж на рынках, соглашение еще не финализировано и ожидает официального одобрения президента США. Иранская сторона пока не подтвердила детали официально.

Читать Анализ

Министр финансов США Скотт Бессент подчеркнул, что ключевые требования американской стороны, включая открытие Ормузского пролива, отказ Ирана от высокообогащенного урана и прекращение ядерных инициатив, остаются основополагающими предпосылками для любого всеобъемлющего соглашения. Несмотря на существующие препятствия, текущая траектория указывает на добросовестные переговоры обеих сторон и значительный импульс в направлении урегулирования. Однако сложности предложенной сделки представляют собой серьезные вызовы.

Продолжающиеся, хотя и ограниченные, столкновения между силами США и Корпусом стражей исламской революции (КСИР) на этой неделе служат суровым напоминанием о хрупкости перемирия. Это сохраняющееся напряжение также может сигнализировать о растущем нетерпении обеих сторон на фоне затянувшихся переговоров.

Навигация по Ормузскому проливу и ядерные амбиции

Основным камнем преткновения, по всей видимости, является статус Ормузского пролива. Если США снимут текущую блокаду иранских портов в обмен на разрешение Ираном увеличенного транзита через пролив, это может существенно ослабить рычаги влияния США в предстоящих сложных ядерных переговорах. Широко распространено мнение, что ожидать полного решения всех аспектов иранской ядерной программы от первоначального Меморандума нереалистично; такие детальные обсуждения, как ожидается, будут продолжительными. Тем не менее, компромисс по другим вопросам представляется правдоподобным.

Вопросы, такие как доступ Ирана к замороженным финансовым активам, ослабление международных санкций и утилизация накопленного им высокообогащенного урана, потенциально могут найти точки соприкосновения. Конечный успех любого соглашения, однако, зависит от согласования обеими сторонами более широких ядерных целей Ирана и его заявленной роли в управлении трафиком через Ормузский пролив. Как заявили иранские официальные лица, принцип «ничто не согласовано, пока все не согласовано» подчеркивает комплексный характер текущих дискуссий.

Поскольку рынки все больше учитывают нормализацию объемов трафика через Ормузский пролив, эталонная цена на нефть Brent продемонстрировала устойчивость, стабилизировавшись на этой неделе ниже отметки в $100 за баррель. Это развитие событий оказало соответствующее влияние на инфляционные ожидания: краткосрочные прогнозы и ценообразование центральных банков по повышению ставок продемонстрировали заметное снижение.

Наблюдение за центральными банками и предстоящие экономические данные

Что касается Европейского центрального банка (ECB), участники рынка в значительной степени убеждены в повышении ставки на 25 базисных пунктов в июне. Это мнение подкрепляется протоколами апрельского заседания. Аналитики согласны с этим прогнозом, хотя сроки последующих корректировок ставок остаются менее определенными. Вероятно, ECB может осуществить еще одно повышение уже в июле, особенно если напряженность на Ближнем Востоке не утихнет полностью. Однако риски, похоже, смещаются в сторону повышения ставки осенью.

Относительно Федеральной резервной системы США (Fed), недавнее пересмотр прогнозов теперь ожидает повышения ставки в декабре, за которым последует еще одно в марте следующего года. Эта корректировка вызвана неожиданно сильным экономическим ростом в США, который создает инфляционное давление, и прогнозируемым замедлением роста предложения рабочей силы, что повышает восприимчивость экономики к перегреву.

На следующей неделе внимание будет по-прежнему приковано к развитию событий на Ближнем Востоке. Официальные данные по индексам деловой активности (PMI) для Китая за май будут опубликованы в выходные. Во вторник все взгляды будут устремлены на предварительные данные по инфляции в Еврозоне за май. В Соединенных Штатах ключевые экономические индикаторы включают обзоры ISM по производству и услугам в понедельник и среду соответственно, а также постоянный поток данных по рынку труда в течение недели. Эти цифры будут иметь решающее значение для формирования ожиданий относительно будущей политики ФРС.