Золото на пути к недельным убыткам из-за ожиданий повышения ставки ФРС

Золото под давлением на фоне опасений монетарной политики

Блеск золота заметно потускнел в эту пятницу, намекая на недельные убытки для драгоценного металла. Этот спад происходит даже на фоне осторожного оптимизма в дипломатических усилиях между Соединенными Штатами и Ираном. Однако сохраняются глубокие разногласия, особенно по поводу уровня обогащения урана в Иране и контроля над стратегически важным Ормузским проливом. Внимание рынка резко сместилось с геополитических тревог на надвигающуюся угрозу ужесточения денежно-кредитной политики.

Спотовое золото продемонстрировало заметное падение, потеряв 0,4% и торгуясь на уровне $4 525,80 за унцию. Это движение вниз создает предпосылки для убытка примерно в полпроцента за всю торговую неделю. Основным катализатором представляется ощутимое усиление рыночных ожиданий относительно того, что Федеральная резервная система (ФРС) предпримет дальнейшее повышение процентных ставок в текущем году. Фьючерсы на золото в США отразили эту тенденцию, показав снижение на 0,7% и закрывшись на отметке $4 525,05.

Читать Анализ

В дополнение к проблемам золота, доллар США укрепил свои позиции, приблизившись к шестинедельному максимуму. Этот рост валюты во многом подпитывается опасениями, что сохраняющиеся высокие цены на нефть могут спровоцировать более широкое инфляционное давление. Такой сценарий, вероятно, вынудит центральные банки по всему миру поддерживать повышенные процентные ставки в течение продолжительного периода, снижая привлекательность не приносящих дохода активов, таких как золото.

Данные инструмента FedWatch от CME Group указывают на значительную вероятность, в настоящее время составляющую 41%, того, что ФРС осуществит повышение ставки на 25 базисных пунктов в декабре. Этот прогноз оказывает существенное давление на золото, поскольку более высокие процентные ставки обычно увеличивают альтернативные издержки хранения металла.

Геополитические факторы уступают экономическим

Тем временем, эталонные марки сырой нефти, в частности Brent, сохраняют неустойчивое положение выше отметки $105 за баррель. Этот устойчиво высокий уровень цен связан с сообщениями, предполагающими директиву верховного лидера Ирана относительно национальных запасов обогащенного урана, указывающую на то, что он не должен экспортироваться. Хотя посреднические усилия продолжаются, и иранские официальные лица, как сообщается, рассматривают новое мирное предложение от Вашингтона, государственный секретарь США заявил о наличии «некоторых обнадеживающих признаков», но также предостерег о «других вариантах» в случае провала переговоров. Он также высказал критику действий Ирана по регулированию морского движения через Ормузский пролив.

Появляющиеся сообщения указывают на обсуждение между Ираном и Оманом о создании постоянной системы взимания платы за проход судов через эту критически важную точку. Это развитие событий добавляет еще один слой сложности к и без того напряженному геополитическому ландшафту региона. В отдельном, но связанном региональном развитии, Египет и Эритрея, как сообщается, изучают стратегические инициативы по повышению значения Красного моря как критически важного морского пути, потенциально отражая значение Ормузского пролива. Эти геополитические течения, однако, похоже, в значительной степени омрачены доминирующим нарративом о предстоящем ужесточении политики центральными банками.

Выводы для трейдеров

Текущая рыночная среда представляет собой сложный фон для инвесторов в золото. Основным препятствием остается ожидаемая агрессивная позиция Федеральной резервной системы, о чем свидетельствует 41% вероятность повышения ставки в декабре. Этот прогноз денежно-кредитной политики, в сочетании с укрепляющимся долларом США на шестинедельном максимуме, напрямую бросает вызов традиционной роли золота как средства защиты от инфляции и актива-убежища.

Трейдерам следует внимательно следить за взаимодействием между доходностью казначейских облигаций США и индексом доллара (DXY). Устойчивый рост доходности и укрепление доллара, вероятно, окажут дальнейшее понижательное давление на золото. И наоборот, любые неожиданные «голубиные» сигналы от ФРС или значительная эскалация напряженности на Ближнем Востоке могут предоставить металлу краткосрочное облегчение. Сохраняющаяся высокая цена на нефть Brent выше $105 остается ключевым индикатором инфляции; резкое падение здесь может снизить ожидания повышения ставок, потенциально принеся пользу золоту.

То, на что обращают внимание крупные игроки, включает позиционирование в производных инструментах на золото и потоки институционального капитала. В то время как розничные настроения могут колебаться под влиянием геополитических заголовков, более крупные участники, вероятно, сосредоточены на вероятности действий ФРС и их последующем влиянии на общую финансовую систему. Стратегические обсуждения, касающиеся Ормузского пролива и Красного моря, хотя и значимы в долгосрочной перспективе, в настоящее время имеют меньшее влияние, чем непосредственная перспектива более высоких затрат по займам.