Золото под давлением: третья сессия подряд падений

Инфляционные опасения давят на золото

Желтый металл продолжил свое падение в четверг, опустившись до отметки $4 387 за тройскую унцию. Это третья торговая сессия подряд, когда золоту не удается набрать обороты, что сигнализирует о сохраняющемся давлении продавцов. Осторожность инвесторов ощутима, и она подпитывается продолжающимися, но, похоже, зашедшими в тупик, переговорами между Соединенными Штатами и Ираном. Эти дипломатические дискуссии, полные разногласий, разжигают опасения по поводу инфляции и укрепляют ожидания сохранения высоких процентных ставок в течение длительного времени. В основе тупика лежат ключевые пункты разногласий. Тегеран остается непреклонным в своей позиции относительно прохода через Ормузский пролив и продолжения своей ядерной программы. В свою очередь, Вашингтон, под администрацией президента Дональда Трампа, публично заявил о нежелании принимать невыгодное соглашение или снимать санкции без существенных уступок со стороны Ирана, включая финансовую помощь и прекращение враждебных действий.

Даже гипотетический прорыв в этих переговорах вряд ли немедленно снимет рыночные опасения по поводу цен на энергоносители. Преобладающее ожидание заключается в том, что стоимость нефти и газа останется высокой. Эта устойчивость цен на энергоносители, как ожидается, будет поддерживать высокий уровень инфляционного давления, вынуждая мировые центральные банки сохранять ограничительную денежно-кредитную политику в течение продолжительного периода. Перспектива неминуемого снижения ставок выглядит все более отдаленной. С момента эскалалации напряженности стоимость золота уже значительно снизилась, потеряв более 15%. Это падение объясняется совокупностью факторов: укреплением доллара США, ростом доходности облигаций и повсеместным ожиданием ужесточения денежно-кредитных условий в глобальном экономическом ландшафте.

Читать Анализ

Технические индикаторы предвещают дальнейшее снижение

Технические индикаторы рисуют явно медвежью картину для XAU/USD. На четырехчасовом графике ценовое движение в настоящее время ограничено консолидационным паттерном вблизи отметки $4 470. Вероятным представляется нисходящая траектория к $4 359. Хотя может произойти временный коррекционный отскок для повторного тестирования уровня $4 470 снизу, более широкий тренд предполагает дальнейший нисходящий потенциал. Аналитики наблюдают за последующим движением к $4 238, с возможностью продления к $4 170. Индикатор MACD (Moving Average Convergence Divergence) усиливает этот медвежий настрой. Его сигнальная линия находится ниже центральной линии и уверенно движется вниз, подчеркивая текущий негативный импульс.

Анализ часового графика показывает пробой ниже уровня $4 470, с продолжающимся снижением цен в направлении уровня $4 390. Аналогично более долгосрочному таймфрейму, возможен краткосрочный отскок для повторного тестирования $4 470 перед дальнейшим падением к $4 250. Последующее, хотя и потенциально краткое, восстановление к $4 390 может последовать. Стохастический осциллятор также поддерживает этот прогноз. Его сигнальная линия находится ниже уровня 20 и направлена вниз, указывая на условия перепроданности, которые могут предшествовать незначительной восходящей коррекции, но не отменяют доминирующий медвежий тренд.

Анализ ситуации и перспективы

Устойчивая слабость золота - это не просто следствие технических паттернов. Основные движущие силы глубоко укоренились в геополитической нестабильности и упорном сохранении инфляции. Сила доллара США в сочетании с растущей доходностью государственных облигаций делает не приносящие дохода активы, такие как золото, менее привлекательными для инвесторов, ищущих доходность. Кроме того, риторика центральных банков по всему миру отличается осторожностью. Поскольку инфляция оказывается более устойчивой, чем первоначально надеялись, дверь для агрессивного снижения процентных ставок плотно закрыта. Эта среда более высоких ставок в течение более длительного периода прямо противоречит привлекательности золота, которое часто показывает хорошие результаты, когда ставки снижаются, а доллар ослабевает.

Неразрешенный характер переговоров между США и Ираном является критическим фактором неопределенности. Любое воспринимаемое обострение или продолжающийся тупик усиливают неопределенность, которая обычно играет на руку золоту как защитному активу. Однако в текущих условиях этот спрос на защитные активы затмевается двойным давлением высоких ставок и инфляционных ожиданий, напрямую связанных с ценами на энергоносители. Это создает сложную торговую динамику, в которой подавляются традиционные импульсы к поиску безопасных активов. Трейдеры внимательно следят за энергетическими рынками на предмет любых признаков деэскалации или, наоборот, дальнейших перебоев в поставках. Значительное движение цен на сырую нефть может либо ослабить инфляционные опасения, потенциально предоставив золоту передышку, либо усугубить их, приведя к возобновлению давления продавцов на металл, поскольку центральные банки удвоят свои ястребиные позиции.