Volatilité sur USD/JPY après des chiffres d'emploi américains décevants

Les marchés sous tension autour de l'USD/JPY et des données américaines

La paire USD/JPY a été au centre des préoccupations la semaine dernière, dépassant les 162 unités. Cette hausse a mis à l'épreuve la détermination du gouvernement japonais à intervenir sur le marché des changes. Les avertissements répétés des officiels japonais, couplés à des rumeurs d'intervention imminente, ont provoqué un retracement rapide, bien qu'aucune intervention officielle n'ait été confirmée. Ces événements ont souligné la sensibilité du marché aux actions potentielles des autorités monétaires.

Le point d'orgue économique de la semaine fut sans conteste le rapport sur l'emploi américain. Les chiffres se sont révélés plus faibles qu'attendu, avec seulement 57 000 créations d'emplois en juin. Cette publication marque une rupture avec la tendance récente de données robustes aux États-Unis. En conséquence, le dollar américain a fléchi, tandis que le XAUUSD a trouvé un soutien. Cette faiblesse des créations d'emplois a également tempéré les attentes d'une nouvelle hausse des taux directeurs par la Fed, offrant un répit bienvenu aux actions américaines qui ont progressé.

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Au Japon, des nouvelles économiques plus encourageantes ont émergé. L'enquête Tankan, qui mesure le sentiment des grandes entreprises manufacturières, s'est améliorée pour le cinquième trimestre consécutif. L'indice a atteint 22, contre 17 précédemment, son plus haut niveau depuis 2018. Parallèlement, le pétrole brut WTI est resté relativement stable, testant des niveaux inférieurs sans catalyseur majeur pour orienter les prix.

Analyse des principaux marchés et perspectives

Actions américaines : Malgré une semaine écourtée par le jour férié américain de vendredi, le Dow Jones a réussi à inscrire un nouveau record historique. La baisse des anticipations de hausse des taux d'intérêt, suite aux données d'emploi décevantes, a rendu les actions plus attrayantes. La tendance haussière à court terme semble privilégiée, tant que le marché se maintient au-dessus de la moyenne mobile à 10 jours. Les niveaux de résistance clés sont identifiés à 53 000 et 54 000, tandis que le support se situe à 52 000, 51 000, 50 000, 49 500 et 49 000.

Actions japonaises : Le Nikkei a subi des prises de bénéfices la semaine dernière, retombant sous le seuil psychologique des 70 000 points. Ce mouvement était attendu après la forte performance du marché cette année. L'USD/JPY a soutenu le Nikkei en début de semaine, mais son repli ultérieur, alimenté par les craintes d'intervention japonaise, a pesé sur les actions nippones. Les perspectives pour les actions japonaises demeurent globalement positives, mais une stratégie de trading de range pourrait être plus appropriée à court terme, le marché évoluant sous sa moyenne mobile à 10 jours. Les résistances se situent à 70 000, 71 000, 72 000, 73 000, 74 000 et 75 000, avec des supports à 67 500, 66 500 et 65 000.

USD/JPY : Après un début de semaine haussier, porté par l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon, la paire a connu un retournement jeudi. Les données d'emploi américaines plus faibles et les signes d'une possible intervention japonaise ont entraîné une cassure sous la moyenne mobile à 10 jours. Bien que le support ait tenu au-dessus de 160, le risque d'achat sur USD/JPY a augmenté. L'écart de taux d'intérêt continue cependant de soutenir une tendance haussière, suggérant une approche de trading de range dans un contexte potentiellement volatil. Les résistances sont fixées à 162.00, 163.00 et 165.00, avec des supports importants à 161.00, 160.50, 160.00, 159.00, 158.00, 157.00, 156.00, 155.50 et 155.00.

XAUUSD : L'or a d'abord reculé en début de semaine, testant à nouveau le seuil des 4 000 $. Cependant, le support a tenu pour la seconde fois, formant un double bottom. La publication des données d'emploi américaines a ensuite réduit les attentes de hausse des taux, soutenant le métal jaune et le ramenant au-dessus de sa moyenne mobile à 10 jours. Un rebond marqué a eu lieu, laissant présager une possible consolidation cette semaine. Avec le support solide à 4 000 $, les traders à moyen terme pourraient privilégier les achats sur repli. Les résistances sont situées à 4 200 $, 4 300 $, 4 400 $, 4 500 $, 4 600 $ et 4 665 $, tandis que les supports se trouvent à 4 100 $, 4 000 $, 3 900 $ et 3 800 $.

Pétrole Brut : Le pétrole brut a poursuivi sa tendance baissière dans un marché calme. Les attentes d'une résolution du conflit iranien et l'absence de nouvelles majeures n'ont pas soutenu les prix. La moyenne mobile à 10 jours étant toujours orientée à la baisse, la tendance à court terme reste baissière. La stratégie de vente sous ce niveau semble privilégiée, bien qu'une cassure à la hausse pourrait entraîner un rebond rapide en cas de résurgence des risques liés à l'Iran. Les résistances sont à 75 $, 85 $, 90 $, 95 $ et 100 $, avec des supports à 67.50 $, 65 $ et 60 $.

Bitcoin : La cryptomonnaie a d'abord maintenu son support en début de semaine avant de rebondir suite aux données d'emploi américaines plus faibles. Cette nouvelle a réduit les anticipations de hausse des taux, bénéficiant au Bitcoin et lui permettant de repasser au-dessus de sa moyenne mobile à 10 jours, brisant ainsi la tendance baissière à court terme. Le marché reste globalement confiné dans une fourchette comprise entre 55 000 $ et 65 000 $, rendant le trading de range pertinent. Cependant, compte tenu de la baisse des derniers mois, les traders à moyen terme pourraient envisager des achats sur repli. Les résistances se situent à 65 000 $, 75 000 $, 80 000 $, 85 000 $ et 90 000 $, avec des supports à 60 000 $, 55 000 $ et 50 000 $.

Focus de la semaine et perspectives macroéconomiques

Cette semaine, l'attention se portera sur les minutes de la réunion du FOMC, qui pourraient offrir des indices sur la future politique monétaire de la Fed. L'USD/JPY devrait rester sous surveillance, le risque d'intervention des autorités japonaises demeurant élevé. Les données macroéconomiques incluent lundi les indices PMI de la construction pour la zone euro et le Royaume-Uni, ainsi que les prix à la production et les ventes au détail dans la zone euro, et les PMI des services et ISM Non-Manufacturier aux États-Unis. Mardi, les dépenses des ménages au Japon, l'indice des prix des logements Halifax et les minutes de la réunion du MPC de la BoE seront publiés, suivis du solde commercial américain. Mercredi, le compte courant japonais et les approbations de permis de construire en Australie seront au programme, ainsi que les minutes du FOMC américain. Jeudi verra la publication des indices IPC et IPP chinois, ainsi que des ventes de logements existants aux États-Unis. Enfin, vendredi, les prix à la production japonais clôtureront la semaine.