الجنيه الإسترليني يرتفع واليورو يتراجع قبيل ترشيح آندي بورنهام

اليورو يفقد زخمه أمام قوة الجنيه الإسترليني

شهدت العملة الأوروبية الموحدة تراجعًا يوم الاثنين، متقلصة أمام الجنيه الإسترليني. عند مستوى 0.8495 في وقت كتابة هذا التقرير، فشل زوج EUR/GBP في الحفاظ على زخمه الصعودي الذي شهده الأسبوع الماضي. جاء الارتداد من أدنى مستوى له في 13 شهرًا عند 0.8455 غير كافٍ لاختراق الحاجز النفسي عند 0.8500، مما يشير إلى ضعف أساسي مقابل العملة البريطانية.

يمثل اليورو، الذي يغطي عشرين دولة عضوًا في الاتحاد الأوروبي بمنطقة اليورو، ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم، بعد الدولار الأمريكي فقط. في عام 2022، استحوذ على نسبة كبيرة بلغت 31% من إجمالي معاملات النقد الأجنبي العالمية، بمتوسط حجم تداول يومي تجاوز 2.2 تريليون دولار. هذا الحجم الكبير يؤكد أهميته المالية العالمية.

قراءة التحليل

يُعد زوج EUR/USD الزوج الأكثر تداولًا على مستوى العالم، حيث يُقدر أنه يمثل حوالي 30% من جميع صفقات الفوركس. تشمل الأزواج البارزة الأخرى التي تتضمن اليورو EUR/JPY بنسبة 4%، و EUR/GBP بنسبة 3%، و EUR/AUD بنسبة 2%. تسلط هذه الأرقام الضوء على التأثير الواسع لليورو عبر أسواق العملات الرئيسية.

السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي ومؤشرات اليورو

تتولى المؤسسة الأوروبية المركزية (ECB)، ومقرها فرانكفورت بألمانيا، مسؤولية السياسة النقدية لمنطقة اليورو. تتمحور المهمة الأساسية للبنك المركزي الأوروبي حول الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو هدف مزدوج يتضمن إما كبح التضخم أو تعزيز النمو الاقتصادي. أداةه الرئيسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. بشكل عام، تميل أسعار الفائدة المرتفعة، أو التوقعات بزيادات كهذه، إلى دعم قيمة اليورو. على العكس من ذلك، غالبًا ما تضغط توقعات خفض الأسعار على العملة.

يجتمع المجلس الحاكم للبنك المركزي الأوروبي ثماني مرات سنويًا للمداولة واتخاذ القرارات بشأن السياسة النقدية. تتشكل هذه القرارات الحاسمة من خلال المدخلات الجماعية لرؤساء البنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بمن فيهم رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد. أحد المقاييس الاقتصادية القياسية الرئيسية لليورو هو المؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP)، الذي يقيس تضخم منطقة اليورو. عندما تتجاوز أرقام التضخم التوقعات، وخاصة إذا ارتفعت فوق هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإنها تدفع البنك المركزي إلى تنفيذ زيادات في أسعار الفائدة لاستعادة السيطرة. غالبًا ما يجذب هذا الديناميكي رأس المال العالمي، حيث تجعل المعدلات الأعلى المنطقة وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن العائد.

الصحة الاقتصادية والمسار المستقبلي لليورو

إلى جانب التضخم، يعد الاقتصاد القوي مفيدًا بشكل أساسي لليورو. فالأداء الاقتصادي القوي لا يجذب استثمارات أجنبية متزايدة فحسب، بل يمكنه أيضًا أن يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، مما يدعم العملة بشكل مباشر. وعلى العكس من ذلك، فإن البيانات الاقتصادية المخيبة للآمال تمارس ضغطًا هبوطيًا على اليورو عادةً. تحمل المؤشرات الاقتصادية الصادرة عن أكبر أربع اقتصادات في منطقة اليورو - ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا - وزنًا خاصًا، حيث تمثل مجتمعة 75% من الناتج الاقتصادي للكتلة.

مقياس آخر بالغ الأهمية يؤثر على اليورو هو الميزان التجاري، الذي يقيس الفارق بين عائدات الصادرات للدولة ونفقات وارداتها خلال فترة زمنية محددة. يؤدي الفائض المستمر في الميزان التجاري، الذي يشير إلى طلب قوي على الصادرات، إلى تعزيز قيمة العملة عادةً مع زيادة المشترين الأجانب لشراء سلع بلد ما.

تأثيرات السوق المحتملة

يشير الديناميكي الحالي، مع ضعف اليورو أمام الجنيه الإسترليني قبيل حدث سياسي بريطاني مهم، إلى تأثيرات محتملة. سيراقب المتداولون عن كثب زوج EUR/GBP للحصول على مزيد من الإشارات الاتجاهية. قد يشهد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أيضًا تحركات إذا تغيرت معنويات المخاطرة العالمية بسبب التطورات السياسية في المملكة المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، قد تشهد أسواق الأسهم الأوروبية تقلبات، لا سيما القطاعات ذات الروابط التجارية القوية مع المملكة المتحدة.