اليورو/الدولار الأسترالي: بنكان مركزيان في وضع الانتظار.. ومثلث فني على وشك الانفجار

توقف السياسة النقدية يغذي توتر العملات

شهدت الأسواق المالية وقفة مزدوجة في السياسة النقدية خلال الساعات الماضية، حيث قرر البنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 4.35%. هذا القرار، الذي كان متوقعًا على نطاق واسع من قبل الاقتصاديين، جاء في أعقاب بيانات التضخم الأخيرة لشهر يونيو التي سجلت نسبة 3.8% للتضخم العام، وهي قراءة أضعف من المتوقع.

على الرغم من هذه الوقفة، أشارت البيانات المصاحبة للبنك الاحتياطي الأسترالي إلى قلق مستمر بشأن ضغوط الأسعار الأساسية. أكد البنك المركزي أن تضخم المتوسط المقتطع لا يزال مرتفعًا ولم يظهر تغييرًا يذكر عن الربع الأول. علاوة على ذلك، يستمر الصراع الدائر في الشرق الأوسط في ممارسة ضغوط تصاعدية على أسعار النفط والسلع المرتبطة به، مما يبقيها تتداول فوق مستويات ما قبل الصراع. هذه الخلفية التضخمية تعني أن البنك الاحتياطي الأسترالي لا يغلق الباب تمامًا أمام تشديد مستقبلي؛ في الواقع، لا يزال 55% من الاقتصاديين المستطلعين يتوقعون زيادة واحدة على الأقل في أسعار الفائدة بحلول عام 2026، مما يؤكد النهج المعتمد على البيانات.

قراءة التحليل

عبر العالم، تقدم منطقة اليورو صورة معقدة مماثلة. أظهرت العملة الموحدة مرونة، حيث وصلت مؤخرًا إلى أعلى مستوى في سبعة أسابيع بالقرب من 1.155 دولار أمريكي. دعمت أرقام نمو الربع الثاني لمنطقة اليورو، والتي بلغت 0.4%، هذه القوة جزئيًا. ومع ذلك، لا تزال نقاط الضعف الأساسية قائمة، بما في ذلك مبيعات التجزئة البطيئة وإشارات التضخم الغامضة. ونتيجة لذلك، يحافظ البنك المركزي الأوروبي (ECB) أيضًا على موقف حذر متعمد. يحتفظ صانعو السياسات بأحكامهم قبل اجتماعهم القادم في 15-16 سبتمبر، ولا يقدمون التزامًا ثابتًا بإجراءات إضافية لأسعار الفائدة. النتيجة الصافية هي مشهد حيث يحتفظ اثنان من البنوك المركزية الكبرى بأنماط توقف حقيقية، وكلاهما ينتظر بيانات اقتصادية أوضح لتوجيه خطوته المهمة التالية، مما يترك أسواق العملات لهضم حالة عدم اليقين.

تشكيل الرسم البياني لـ EUR/AUD يشير إلى اختراق وشيك

يكشف فحص سعر الصرف المتقاطع لـ EUR/AUD عن إعداد فني مقنع. شهد الزوج انتعاشًا كبيرًا منذ وصوله إلى مستويات دنيا حول 1.6243 في أوائل يوليو. سبق هذه الحركة الصعودية تباعد صعودي على مؤشر القوة النسبية (RSI)، حيث سجل السعر قاعًا أدنى بينما طبع المؤشر قاعًا أعلى، مما يشير إلى ضعف الزخم الهبوطي. منذ بلوغه ذروته بالقرب من 1.6500 في أواخر يوليو، دخل EUR/AUD فترة من التوحيد، مشكلاً مثلثًا متماثلًا. تتميز هذه النمط بخطوط اتجاه متقاربة: خط مقاومة هابط وخط دعم صاعد. تتقارب هذه الخطوط في منطقة فيبوناتشي 0.5 إلى 0.618، الواقعة بين 1.6342 و 1.6372. يشير مؤشر القوة النسبية، الموجود حاليًا في منطقة محايدة بعد تراجعه عن تباعده السابق، إلى أن السوق ينتظر محفزًا للحركة الاتجاهية التالية.

المسارات المحتملة لـ EUR/AUD

• النظرة الصعودية: إذا نجح المشترون في الدفاع عن خط الاتجاه الصاعد وتمكنوا من اختراق خط الاتجاه الهابط، فسيكون الهدف الفوري هو مستوى فيبوناتشي 0.382 عند حوالي 1.6402. يمكن لزيادة زخم الشراء بعد ذلك أن تدفع الزوج نحو إعادة اختبار قمم 1.6500.
• النظرة الهبوطية: على العكس من ذلك، فإن الاختراق الحاسم دون خط الاتجاه الصاعد ومستوى فيبوناتشي 0.618 بالقرب من 1.6341 سيشير إلى الضعف. قد يؤدي هذا الانهيار إلى اختبار مستوى فيبوناتشي 0.786 عند حوالي 1.6298. قد يؤدي المزيد من الانخفاض حتى إلى إعادة اختبار مستوى 1.6243 الحرج، الذي كان بمثابة مرساة لارتفاع يوليو.

  مع تضييق نطاق حركة السعر بإحكام عند قمة هذا المثلث المتماثل، تبدو حركة كبيرة في EUR/AUD وشيكة. السؤال المطروح على المتداولين هو ما إذا كان اليورو سيستفيد من قوته الأخيرة أم أن الدولار الأسترالي سيستعيد قوته.

  تأثيرات ارتجاج السوق

  إن الموقف الحالي للسياسة النقدية من كل من البنك الاحتياطي الأسترالي والبنك المركزي الأوروبي، والذي يتميز بوقفات حذرة والاعتماد على البيانات، يخلق أرضية خصبة لتقلبات أزواج العملات. بالنسبة لزوج EUR/AUD على وجه الخصوص، يشير الإعداد الفني عند قمة المثلث إلى اقتراب اختراق. يراقب المتداولون عن كثب منطقة 1.6340-1.6370 كنقطة انعطاف حرجة.

  هذا الوضع له آثار أوسع على أزواج العملات الأخرى والأسواق ذات الصلة. قد تواجه القوة النسبية لليورو، حاليًا عند مستويات قريبة من أعلى مستوى في سبعة أسابيع مقابل الدولار الأمريكي، رياحًا معاكسة إذا تدهورت بيانات الاقتصاد لمنطقة اليورو بشكل أكبر. على العكس من ذلك، غالبًا ما يرتبط أداء الدولار الأسترالي بأسعار السلع العالمية وصحة الاقتصاد الصيني، وكلاهما لا يظهر حاليًا اتجاهات صعودية قوية ومتسقة. تستمر الأسعار المرتفعة للنفط والسلع، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التوترات الجيوسياسية، في توفير دعم خفي للعملات المرتبطة بالسلع مثل الدولار الأسترالي، ولكن هذا يقابله النغمات المتشددة للبنك الاحتياطي الأسترالي.

  يجب على المستثمرين والمتداولين مراقبة تقارير التضخم القادمة من كلا المنطقتين، وكذلك أي توجيهات مستقبلية من البنك المركزي الأوروبي والبنك الاحتياطي الأسترالي. تشمل المستويات الرئيسية للمراقبة على EUR/AUD حدود المثلث المذكورة أعلاه والمقاومة عند 1.6500 لكسر صعودي، والدعم عند 1.6243 لانهيار هبوطي. إن عدم اليقين المحيط بمسارات أسعار الفائدة المستقبلية يعني أن معنويات المخاطرة يمكن أن تلعب أيضًا دورًا مهمًا، مما قد يؤثر على الأزواج الحساسة للمخاطر مثل الدولار الأسترالي والعملات الآمنة.