اليورو دولار يتأرجح قرب أدنى مستوياته مع اقتراب أسبوع حاسم

تحديات الدولار أمام اليورو قرب مستويات حرجة

مع اقتراب نهاية شهر يوليو، يقف زوج العملات EUR/USD عند مستوى 1.1369، متأرجحاً بالقرب من أدنى مستوياته التي سجلت في أواخر الشهر الماضي. يعكس هذا الوضع حالة ترقب في الأسواق، حيث تتصارع إشارات السياسة النقدية المتغيرة مع التوترات الجيوسياسية المستمرة. الانخفاض الطفيف في أسعار الطاقة نهاية الأسبوع الماضي قلل مؤقتاً من التوقعات بشأن رفع وشيك لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه المقرر يومي الثلاثاء والأربعاء. إلا أن هذا الارتياح يبدو مؤقتاً، حيث لا يزال المتداولون يأخذون في الاعتبار احتمال رفع سعر فائدة واحد على الأقل قبل نهاية العام.

تفاقمت الصورة بشكل كبير بسبب تجدد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران. أدت الاضطرابات في مسارات ناقلات الطاقة عبر ممرات الخليج الفارسي والبحر الأحمر الحيوية إلى إثارة مخاوف التضخم، مما دفع أسعار النفط الخام والوقود إلى الارتفاع. يضيف هذا التطور طبقة جديدة من المخاطر إلى التوقعات الاقتصادية العالمية وقد يؤثر على قرارات البنوك المركزية المستقبلية.

قراءة التحليل

في الوقت نفسه، يعززت قوة الدولار الأمريكي بسلسلة من المؤشرات الاقتصادية القوية. أظهرت أحدث الأرقام من S&P توسعاً قوياً في نشاط الأعمال الخاص، هو الأقوى هذا العام، مما يشير إلى صلابة أساسية في الاقتصاد الأمريكي. وزاد من جاذبية الدولار انخفاض مطالبات البطالة الأولية بوتيرة لم تشهد منذ ما يقرب من ستين عاماً، وهو دليل صارخ على صمود سوق العمل.

تحليل فني: تقلبات فنية تتطلب حذراً

على الرسم البياني لأربع ساعات، استقر زوج EUR/USD ضمن نطاق تداول ضيق، متذبذباً حول مستوى 1.1389. يبدو أن هذا النطاق، المحدد حالياً بين مستويي 1.1336 و1.1413، يقترب من نقطة تحول حاسمة. قد يشير الارتفاع الحاسم فوق هذه القناة إلى تصحيح قصير الأجل، ربما يستهدف مستوى 1.1420 قبل تراجع لاحق نحو 1.1313. وعلى العكس، فإن كسر مؤكد دون النطاق الحالي سيفتح الباب أمام حركة هبوطية أكثر أهمية، مع اعتبار مستوى 1.1313 نقطة مراقبة رئيسية.

يقدم مؤشر MACD إشارة هبوطية، حيث يقع خطه أسفل مستوى الصفر ويتجه نحو الأسفل، مما يؤكد ضغوط البيع السائدة. على الرسم البياني للساعة الواحدة، أكمل الزوج تصحيحاً صعودياً إلى 1.1414 ويشكل الآن نمط تجميع أصغر أسفل هذه الذروة. تشير التوقعات للمستقبل القريب إلى انخفاض إلى 1.1390، يليه ارتفاع مؤقت نحو 1.1420، قبل انخفاض محتمل إلى 1.1370. يبقى النظرة الهبوطية طويلة الأجل قائمة، مع امتداد محتمل إلى 1.1313. يدعم مؤشر ستوكاستيك هذا التوجه الحذر، حيث يقع خط الإشارة الخاص به أسفل علامة 80 ويتجه نحو الأسفل، مما يشير إلى تكثيف زخم البيع على المدى القصير.

قراءة ما بين السطور: رياح معاكسة وتوقعات حذرة

يواجه زوج EUR/USD رياحاً معاكسة كبيرة مع دخول الأسبوع الأخير والحاسم من شهر يوليو. في حين أن انخفاض أسعار الطاقة الأسبوع الماضي قلل بشكل عابر من توقعات رفع أسعار الفائدة الفورية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن معنويات السوق الأساسية لا تزال تشير إلى خطوة تشديد واحدة على الأقل بحلول نهاية العام. تضيف الاحتكاكات الجيوسياسية المتجددة في الشرق الأوسط، لا سيما فيما يتعلق بمسارات إمدادات الطاقة، جرعة قوية من مخاطر التضخم وتدعم جاذبية الدولار كملاذ آمن.

تتضخم هذه الخلفية بفعل الإحصاءات الاقتصادية الأمريكية المقنعة. يرسم النمو السريع في نشاط القطاع الخاص والانخفاض الكبير في مطالبات البطالة الأولية صورة لاقتصاد لا يزال يتفوق على العديد من نظرائه العالميين. تدعم هذه العوامل مجتمعة قوة الدولار مقابل اليورو. في حين أن ارتداداً فنياً قصير الأجل نحو 1.1420 ممكن، فإن الإعداد الفني العام يشير إلى أن أي تحركات صعودية قد تكون قصيرة الأجل. يظل الخطر الهبوطي الأساسي عند مستوى 1.1313. سيركز المتداولون عن كثب على الإعلان القادم لسياسة الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، والذي من المتوقع أن يكون المحرك الرئيسي لاتجاه الزوج.

العلاقات بين هذه الأحداث واضحة: عدم الاستقرار في الشرق الأوسط يؤثر على أسعار الطاقة العالمية، مما يؤثر على توقعات التضخم، وبالتالي على سياسة البنوك المركزية. البيانات الأمريكية القوية تعزز الدولار، بينما تبقي حالة عدم اليقين في أوروبا بشأن التضخم والسياسة النقدية الضغط على اليورو. تشير هذه الديناميكية إلى أن مؤشر US Dollar Index (DXY) قد يشهد مزيداً من الارتفاع، بينما قد تواجه عملات الأسواق الناشئة رياحاً معاكسة متجددة.