تداعيات الصراع الإيراني على الأسواق

اضطرابات الأسواق في أعقاب الصراع الإيراني

أثارت العمليات العسكرية التي تشارك فيها إيران هزة في الأسواق العالمية، مدفوعة بشكل أساسي بالمخاوف بشأن تعطل إمدادات الطاقة. وكانت النتيجة الأكثر مباشرة هي الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة، مما يعكس مخاوف السوق بشأن الآثار المحتملة طويلة الأجل.

ينبع التأثير الأساسي للصراع من الإغلاق شبه الكامل لحركة الملاحة البحرية عبر مضيق هرمز، وهو شريان حيوي لنقل ما يقرب من 20% إلى 25% من النفط الخام والغاز الطبيعي المسال في العالم. علاوة على ذلك، تشير التقارير إلى إغلاق مرافق إنتاج ومعالجة الطاقة الرئيسية داخل المنطقة، مما يزيد من المخاوف بشأن الإمدادات.

ارتفاع أسعار الطاقة والتداعيات الاقتصادية

شهد هذا الأسبوع زيادات كبيرة في معايير الطاقة. قفزت أسعار النفط الخام العالمية بنسبة 30%، بينما ارتفعت أسعار النفط الأمريكية بنسبة 35%، ووصلت كلتاهما إلى مستويات لم نشهدها منذ عام 2023. وشهدت أسعار الغاز الطبيعي المسال الأوروبية ارتفاعًا أكثر دراماتيكية بنسبة 65%، في حين شهدت أسعار الغاز الطبيعي المسال الأمريكية زيادة أكثر اعتدالًا بنسبة 10%.

يتوقع محللو JPMorgan Chase أن استمرار أسعار النفط عند هذه المستويات المرتفعة يمكن أن يضيف ما يقرب من 0.3 نقطة مئوية إلى التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة. وفي الوقت نفسه، يتوقعون انخفاضًا قدره 0.6 نقطة مئوية في نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. وقد دفعت هذه الضغوط التضخمية الأسواق المالية إلى إعادة تقييم توقعاتها لخفض أسعار الفائدة من قبل Federal Reserve، مما أدى إلى خفضها بمقدار 20 نقطة أساس إلى ما يقرب من 40 نقطة أساس لما تبقى من العام.

وتجدر الإشارة إلى أن أسعار النفط قد تشهد مزيدًا من التقلبات إذا استمر الصراع وتأثرت به دول أخرى منتجة للنفط في المنطقة.

البيانات الاقتصادية وتوقعات السوق

يأتي هذا التعديل على الرغم من تقرير الوظائف الأضعف من المتوقع. شهد شهر فبراير خسارة صافية قدرها 92,000 وظيفة، وهو تناقض صارخ مع الزيادة المتوقعة البالغة 55,000، مع انتشار الخسائر عبر قطاعات متعددة. ومع ذلك، يحذر المحللون من استخلاص استنتاجات قاطعة من بيانات شهر واحد، مع تسليط الضوء على أن القطاع الخاص حقق في المتوسط حوالي 20,000 وظيفة جديدة شهريًا على مدى الأشهر الثلاثة الماضية.

على الرغم من حالة عدم اليقين السائدة، فقد شهد مؤشر Nasdaq-100® انخفاضًا متواضعًا نسبيًا بنسبة 1% فقط هذا الأسبوع. ومع ذلك، دفعت توقعات التضخم المتزايدة عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى الارتفاع بما يقرب من 20 نقطة أساس، ليصل إلى 4.15%.

تشمل الأحداث الاقتصادية الرئيسية التي يجب مراقبتها الأسبوع المقبل:

• الثلاثاء: مؤشر التفاؤل للأعمال الصغيرة NFIB (فبراير).
• الأربعاء: تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI (فبراير).
• الخميس: مطالبات البطالة.
• الجمعة: تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي والإنفاق (يناير)، والناتج المحلي الإجمالي الحقيقي (مراجعة الربع الرابع)، وشواغر الوظائف JOLTS (يناير).