تحليل سوق الفوركس: محركات العملات الرئيسية

الجنيه الإسترليني: السياسة النقدية والصحة الاقتصادية

لا يزال الجنيه الإسترليني (GBP)، أحد أقدم العملات في العالم، لاعبًا مهمًا في سوق الفوركس. يمثل الجنيه الإسترليني حوالي 12% من جميع معاملات الفوركس، بمتوسط حجم تداول يومي يبلغ حوالي 630 مليار دولار. يتأثر سعر الإسترليني بشكل كبير بالسياسة النقدية لبنك إنجلترا (BoE). يمثل زوج GBP/USD، المعروف باسم "Cable"، نسبة 11% من حجم تداول العملات الأجنبية.

يستهدف بنك إنجلترا معدل تضخم يبلغ حوالي 2%، باستخدام تعديلات أسعار الفائدة كأداة أساسية. عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة، التي يتم تطبيقها لكبح التضخم، إلى تعزيز قيمة الجنيه الإسترليني، في حين أن الأسعار المنخفضة، المستخدمة لتحفيز النمو الاقتصادي، يمكن أن تضعفها. تلعب البيانات الاقتصادية الرئيسية، بما في ذلك نمو الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمية، وأرقام التوظيف، دورًا حاسمًا في تقييم الجنيه الإسترليني. حاليًا، يعمل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا كحاجز رئيسي لزوج GBP/USD، مع احتمال حدوث انخفاض إلى ما دون 1.3430.

قراءة التحليل

الدولار الكندي: أسعار النفط والمؤشرات الاقتصادية

يتأثر الدولار الكندي (CAD) بشكل كبير بأسعار النفط الخام، بالنظر إلى أن النفط هو أكبر صادرات كندا. تؤثر التقلبات في أسعار النفط بشكل مباشر على الدولار الكندي، حيث تؤدي الأسعار المرتفعة عادةً إلى ارتفاع قيمته والعكس صحيح. يؤثر بنك كندا (BoC) أيضًا على الدولار الكندي من خلال سيطرته على أسعار الإقراض لليلة واحدة، بهدف الحفاظ على التضخم ضمن نطاق مستهدف يتراوح بين 1-3%. يتم تداول زوج USD/CAD بخسائر طفيفة بالقرب من 1.3675 مؤخرًا، متأثرًا بعدم اليقين بشأن السياسة الأمريكية.

تلعب الصحة الاقتصادية للولايات المتحدة، أكبر شريك تجاري لكندا، دورًا حاسمًا. علاوة على ذلك، فإن معنويات السوق العالمية؛ عادة ما تعزز البيئة التي تتسم بتقبل المخاطر الدولار الكندي، في حين أن معنويات النفور من المخاطرة غالبًا ما تضعفه. يستخدم بنك كندا أيضًا التيسير الكمي (QE) والتشديد الكمي (QT) لإدارة الظروف الائتمانية؛ يميل التيسير الكمي إلى ممارسة ضغط هبوطي على الدولار الكندي، في حين أن التشديد الكمي له تأثير معاكس.

اليورو واليوان الصيني: التضخم وسياسة بنك الشعب الصيني

يتم تداول زوج EUR/USD حاليًا بالقرب من 1.1810، في انتظار بيانات التضخم الأولية من ألمانيا. يؤثر التضخم، كما يتم قياسه بواسطة مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، بشكل كبير على تقييم العملة. تعطي البنوك المركزية، مثل البنك المركزي الأوروبي (ECB)، الأولوية للتضخم الأساسي عند صياغة السياسة النقدية، بهدف الحفاظ على استقرار الأسعار عند حوالي 2%. غالبًا ما يؤدي ارتفاع التضخم إلى ارتفاع أسعار الفائدة، مما يعزز قيمة العملة.

شهد زوج USD/CNH بعض التعافي، حيث تم تداوله بالقرب من 6.8505، بعد أن خفض بنك الشعب الصيني (PBOC) نسبة احتياطي مخاطر الصرف الأجنبي إلى 0%. يعمل بنك الشعب الصيني بتفويض مزدوج: استقرار الأسعار، بما في ذلك استقرار سعر الصرف، والنمو الاقتصادي المستدام. يعمل سعر الإقراض الرئيسي (LPR) كمعيار لسعر الفائدة في الصين، مما يؤثر على أسعار القروض والرهون العقارية. يمكن اعتبار هذه الخطوة الأخيرة لخفض نسبة احتياطي مخاطر الصرف الأجنبي مكملة لتعديلات سعر الإقراض الرئيسي، مما يمنح بنك الشعب الصيني آلية لإدارة قيمة العملة بالنسبة للعملات الرئيسية الأخرى.

الين الياباني والدولار الأسترالي: تباين السياسات ومعنويات السوق

يتأثر الين الياباني (JPY) بالاقتصاد الياباني وسياسة بنك اليابان (BoJ) وفروق العائد بين السندات اليابانية والأمريكية والرغبة في المخاطرة. أدت سياسة بنك اليابان النقدية المتساهلة للغاية في الماضي، من 2013 إلى 2024، إلى انخفاض قيمة الين. ومع ذلك، فإن التحول الأخير بعيدًا عن هذه السياسة قدم بعض الدعم. شهد زوج AUD/JPY انخفاضًا إلى ما دون 111.00، متأثرًا بتعليقات متشددة من مسؤولي بنك اليابان.

يعتبر الين الياباني على نطاق واسع عملة ملاذ آمن. خلال أوقات تقلبات السوق، غالبًا ما يلجأ المستثمرون إلى الين، مما يؤدي إلى ارتفاع قيمته. أدى التزام بنك اليابان بسياسة نقدية متساهلة للغاية على مدى العقد الماضي إلى اتساع فجوة السياسة بينه وبين البنوك المركزية الأخرى. ومن المتوقع أن يؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتراجع التدريجي عن سياسته المتساهلة للغاية، إلى جانب خفض أسعار الفائدة المتوقع من قبل البنوك المركزية الرئيسية الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.