تراجع اليورو وسط قوة الدولار والمخاطر الجيوسياسية

التوترات الجيوسياسية تعزز قوة الدولار

يحوم سعر صرف اليورو/دولار حاليًا حول مستوى 1.1620، مما يعكس القوة المستمرة للدولار الأمريكي. هذا الأسبوع، يتجه الدولار نحو تحقيق مكاسب تقارب 1%، مدفوعًا بشكل أساسي بوضعه كملاذ آمن وسط تصاعد الصراع في الشرق الأوسط. العملية العسكرية المشتركة المستمرة بين الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران، والتي دخلت الآن يومها السابع، زادت من المخاوف في الأسواق المالية العالمية.

كما أدت الضربات الصاروخية وهجمات الطائرات المسيرة الإيرانية الانتقامية ضد دول الخليج إلى زيادة زعزعة استقرار المنطقة، مما دفع المستثمرين إلى البحث عن ملاذ في الدولار. ومما يزيد الأمور تعقيدًا، تساهم تعليقات الرئيس الأمريكي ترامب بشأن التأثير على اختيار القيادة الإيرانية في حالة عدم اليقين العامة، مما يعزز جاذبية الدولار.

تحول توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي ومخاوف التضخم

أدى الارتفاع في أسعار النفط، الناجم عن الصراع في الشرق الأوسط، إلى تضخيم المخاوف بشأن عودة ظهور التضخم العالمي. وقد عزز هذا التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيؤخر على الأرجح أي تخفيضات في أسعار الفائدة. يتوقع المشاركون في السوق الآن أول خفض لسعر الفائدة في موعد لا يتجاوز سبتمبر أو أكتوبر 2026، وهو تحول كبير عن التوقعات السابقة بتيسير السياسة النقدية في يوليو.

هذه المعايرة للتوقعات دعمت بشكل أكبر قوة الدولار. وتسعر السوق الآن خفضًا واحدًا فقط بنسبة 0.25% لأسعار الفائدة للعام بأكمله، وهو تعديل كبير عن التوقعات السابقة. ويعكس هذا المخاوف المتزايدة من أن التضخم قد يكون أكثر استمرارًا مما كان متوقعًا في البداية، مما يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على موقف متشدد لفترة أطول.

ضعف اليورو والنظرة الفنية

كان اليورو عرضة بشكل خاص لتقدم الدولار بسبب اعتماد الاقتصاد الأوروبي الكبير على واردات النفط من الشرق الأوسط. هذا الاعتماد يجعل منطقة اليورو عرضة بشدة لصدمات أسعار الطاقة واضطرابات الإمدادات، مما يلقي بظلاله على أداء اليورو. من المرجح أن يؤدي الرقم القوي للوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) إلى ممارسة ضغط تصاعدي على عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، مما يزيد من تعزيز الدولار.

من منظور التحليل الفني، يجب على المتداولين مراقبة مستويات الدعم الرئيسية حول 1.1600. قد يؤدي الاختراق دون هذا المستوى إلى مزيد من الحركة الهبوطية. وعلى العكس من ذلك، قد تشير الحركة المستدامة فوق 1.1650 إلى فترة راحة مؤقتة لليورو. ومع ذلك، لا يزال معنويات السوق الإجمالية تميل نحو قوة الدولار نظرًا للمشهد الجيوسياسي والاقتصادي الحالي.

بالنسبة للمتداولين، تشير هذه البيئة إلى اتباع نهج حذر تجاه زوج اليورو/دولار. ضع في اعتبارك مراقبة التطورات الجيوسياسية عن كثب، حيث أن أي تصعيد إضافي قد يكثف قوة الدولار. راقب عن كثب البيانات الاقتصادية القادمة، وخاصة أرقام التضخم الأمريكية، حيث ستؤثر هذه البيانات بشكل كبير على توقعات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، وبالتالي مسار الدولار.