مزيج التضخم الخطير: ظاهرة النينيو، الحرب، وتكاليف الأسمدة تثير المخاوف

تحديات الأمن الغذائي العالمي تتفاقم

تشهد الأسواق العالمية مزيجاً مقلقاً من العوامل المناخية والجيوسياسية يهدد بزعزعة استقرار إمدادات الغذاء. يأتي على رأس هذا التحذير الاقتصادي، روري غرين، كبير الاقتصاديين لشؤون الصين لدى TS Lombard، الذي دق ناقوس الخطر بشأن المخاطر التضخمية الكبيرة التي قد تطلقها ظاهرة النينيو القوية في مناطق معينة من العالم. في تحليله المعنون "النينيو الخارق: هل يتبع المجاعة الحرب؟"، يوضح غرين كيف تتصادم الاضطرابات الناجمة عن الصراعات المستمرة، لا سيما على سلاسل توريد الطاقة والأسمدة، مع أنماط الطقس القاسية.

يصف غرين هذا المزيج بأنه "عاصفة مثالية" لأسعار الغذاء العالمية. وأوضح قائلاً: "النينيو يرفع درجات الحرارة بشكل عام ويكثف بشكل كبير الجفاف والأمطار الغزيرة. بالنسبة للاقتصاد الكلي العالمي، يترجم هذا إلى صدمة تضخمية تنتقل عبر أسعار المواد الغذائية، وهي صدمة ستتضخم بسبب ارتفاع تكاليف الأسمدة المدفوع بالحرب".

قراءة التحليل

وقد أكدت الوكالة اليابانية للأرصاد الجوية مؤخراً رسمياً ظهور ظاهرة النينيو الخارقة في المحيط الهادئ الاستوائي، وهي أول وكالة طقس رئيسية تؤكد ذلك. إذا استمر هذا التوقع، فقد تستمر الاضطرابات المناخية لمدة عامين أو أكثر. هذا الطول في المدة يثير شبح الجفاف واسع النطاق، والفيضانات الشديدة، وانخفاض غلة المحاصيل، وبالتالي ارتفاع حاد في تكاليف الغذاء في المناطق الزراعية الحيوية. تشير أبحاث غرين إلى أن النينيو يرتبط عادةً بظروف أكثر حرارة وجفافاً عبر الهند، وأجزاء من جنوب وجنوب شرق آسيا، وأمريكا الوسطى. وعلى العكس، قد تشهد مناطق مثل جنوب أمريكا، والولايات المتحدة، وآسيا الوسطى زيادة في هطول الأمطار. وبينما تبدو العديد من الدول المتقدمة، باستثناء أستراليا، معزولة نسبياً، فإن دولاً مثل الهند ودول أمريكا اللاتينية تعتبر الأكثر عرضة لضغوط النمو والتضخم.

الهند تواجه عدم يقين الرياح الموسمية

تواجه الهند، وهي دولة تعتمد بشكل كبير على موسم الأمطار الموسمية لزراعتها، آفاقاً محفوفة بالمخاطر بشكل خاص. حذرت دائرة الأرصاد الجوية الهندية (IMD) من أن ظروف النينيو من المتوقع أن تتكثف خلال فترة الرياح الموسمية الحاسمة من يونيو إلى سبتمبر، والتي تشكل عادة حوالي 75% من هطول الأمطار السنوي للبلاد. قد يشير توقع دائرة الأرصاد الجوية لهطول الأمطار بنسبة 90% من المتوسط طويل الأجل (LPA) إلى أكبر عجز موسمي في البلاد منذ عام 2015. في ذلك العام، تبعت التوقعات الأولية لهطول أمطار أقل من المعتاد مستويات هطول فعلية بعيدة عن التنبؤات، مما أدى إلى ظروف جفاف واسعة النطاق.

تشير المؤشرات المبكرة الحالية إلى بداية بطيئة لموسم الرياح الموسمية، حيث انخفضت الأمطار في النصف الأول من يونيو بشكل كبير عن المتوسط، وبدا تقدم الرياح الموسمية عبر شبه القارة متوقفاً. هذه البداية الضعيفة تفاقم الضغوط الاقتصادية القائمة على الهند، وهي دولة تتصارع بالفعل مع أسعار النفط العالمية المرتفعة بسبب اعتمادها الكبير على واردات الطاقة. يشكل الضرر الذي يلحق بمحاصيل الصيف مخاطر ملموسة على دخل الريف والطلب المحلي، مما يعمل كمحفز قوي للتضخم. بالفعل، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في الهند إلى 3.9% على أساس سنوي في مايو، مقارنة بـ 3.5% في أبريل، مع تسارع تضخم أسعار الغذاء إلى 4.8%. يتوقع المحللون أن تستمر أسعار السلع المرتفعة في الانتشار إلى التضخم الأوسع، مما قد يدفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى ما وراء النطاق المستهدف المرن للبنك الاحتياطي الهندي (RBI) البالغ 2-6% بحلول الربع الثالث من السنة المالية 2027. وقد قام بنك الاحتياطي الهندي نفسه بمراجعة توقعاته للتضخم صعوداً للسنة المالية 27 إلى 5.1% وخفض توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 6.6%، مشيراً إلى صدمات العرض من عوامل الطاقة والعوامل المتعلقة بالطقس. تطبق الحكومة الهندية تدابير، مثل تعزيز المخزونات الاحتياطية من الأرز والقمح، للتخفيف من التأثير المحتمل. ومع ذلك، فإن المدى الحقيقي لتأثير النينيو على الرياح الموسمية سيصبح أوضح بحلول نهاية يوليو، وهو شهر حاسم لزراعة المحاصيل. تم تحديد حوالي ربع مقاطعات الهند على أنها معرضة بشدة لتأثيرات النينيو.

أمريكا اللاتينية تواجه ضغوطاً تضخمية

في البرازيل، يمكن أن تؤدي ظاهرة النينيو الخارقة إلى زيادة التضخم، على الرغم من أن البلاد مجهزة بشكل أفضل للتعامل مع أحداث الطقس المتطرفة مقارنة بالسنوات السابقة. تأثير الظاهرة غير متساوٍ جغرافياً: فجنوب البرازيل عادة ما يشهد زيادة في هطول الأمطار والعواصف، بينما تميل المناطق الشمالية والشمالية الشرقية إلى الجفاف. ومن المتوقع أن ترتفع متوسط درجات الحرارة على مستوى البلاد، مع زيادة في وتيرة موجات الحر. هذه الظروف، جنباً إلى جنب مع الانتشار المتزايد لأحداث الطقس المتطرفة بسبب تغير المناخ، تزيد من خطر حدوث ظواهر شديدة في البرازيل. بينما تدخل البلاد موسم الجفاف وخزاناتها الكهرومائية في وضع أكثر استقراراً مقارنة بدورات النينيو السابقة، فإن التأثير المحتمل على أسعار الطاقة لا يزال قائماً. قد يؤدي الجفاف إلى إجهاد إنتاج الطاقة الكهرومائية، مما يجبر على الاعتماد بشكل أكبر على محطات الطاقة الحرارية الأكثر تكلفة وربما زيادة تكاليف الكهرباء من خلال تعديلات التعريفة. قد ترتفع أسعار الطاقة وسوق العقود الفورية أيضاً خلال موجات الحر بسبب زيادة استخدام مكيفات الهواء.

قد تشعر أسعار المواد الغذائية بتأثيرات النينيو، وإن كان ذلك مع تأخير يتراوح من ثلاثة إلى أربعة أشهر للفواكه والخضروات، وحتى أطول للحبوب. وقد حصت البرازيل بالفعل على محصول فول الصويا الصيفي، ومن المتوقع حصاد الذرة الشتوية في أغسطس وسبتمبر. توجد بالفعل شكوك حول قدرة البرازيل على توسيع مساحة زراعة فول الصويا والذرة في الموسم القادم بسبب الأسعار العالمية غير المواتية وارتفاع تكاليف المدخلات، مما قد يؤدي إلى انخفاض استخدام الأسمدة. قد يترجم هذا إلى ارتفاع تكاليف الإنتاج لهذه المحاصيل الرئيسية في موسم 2026/27، مما يؤثر على تكلفة اللحوم والوقود الحيوي في السنوات اللاحقة.

من المرجح أن تشهد المكسيك التأثيرات الأكثر فورية من خلال الأسعار الزراعية. تاريخياً، أدى الطقس السيئ إلى تقليل الإنتاج الزراعي، مما أثر لاحقاً على أسعار الماشية بسبب تدهور ظروف المراعي وندرة المياه. بلغ التضخم الزراعي في المكسيك ذروته سابقاً عند 14.33% على أساس سنوي خلال فترة نينيو سابقة، مع وصول الفواكه والخضروات إلى 25.69%. حالياً، شهدت الفواكه والخضروات ارتفاعاً إلى 21.77% في مارس، وعلى الرغم من تراجعها، إلا أنها لا تزال أعلى بكثير من التضخم العام. يواجه البنك المركزي، بانخيكو، سيناريو معقداً. بينما قد تشير مخاوف النمو الاقتصادي إلى المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة، فإن ظاهرة النينيو الكبيرة يمكن أن تدفع التضخم الزراعي إلى الارتفاع من خلال صدمات جانب العرض. هذا من شأنه أن يعقد أي دورة تخفيف إضافية، حتى مع تباطؤ النمو. علاوة على ذلك، تفاقم ظاهرة النينيو نقاط الضعف الهيكلية تجاه الطقس المتطرف. تزيد درجات حرارة سطح البحر الأكثر دفئاً من نشاط مواسم الأعاصير على طول ساحل المحيط الهادئ، مما يزيد من خطر الأضرار التي تلحق بالبنية التحتية والزراعة. كما تتعرض إمدادات المياه الحضرية للضغوط؛ شهدت فترة نينيو سابقة انخفاض خزان حيوي لمدينة مكسيكو إلى 27% فقط من سعته، على الرغم من أن عام 2025 الرطب وفر بعض الدعم.

قراءة ما بين السطور

يشكل التقاء حدث النينيو القوي مع التوترات الجيوسياسية الحالية وارتفاع تكاليف المدخلات تهديداً تضخمياً متعدد الأوجه، يتم توجيهه بشكل أساسي عبر الأسواق الزراعية. بينما تظل الاقتصادات المتقدمة محمية إلى حد كبير، تبرز الأسواق الناشئة في آسيا وأمريكا اللاتينية على أنها معرضة للخطر بشكل خاص. يخضع موسم الرياح الموسمية في الهند، وهو محدد حاسم لإنتاجها الزراعي واستقرارها الاقتصادي، للمراقبة عن كثب. إن احتمالية انخفاض غلة المحاصيل في هذه المناطق الرئيسية، مقترنة بارتفاع تكاليف الأسمدة بالفعل، تخلق سيناريو يمكن أن تشهد فيه أسعار الغذاء مساراً تصاعدياً مستمراً. قد يعقد هذا الضغط التضخمي قرارات السياسة النقدية في دول مثل المكسيك، حيث يتعين على البنوك المركزية الموازنة بين مخاوف النمو وخطر صدمات الأسعار الناجمة عن العرض.

إن الترابط بين أسواق الطاقة والأسمدة والغذاء يعني أن الاضطرابات في منطقة واحدة يمكن أن تنتشر بسرعة، مما يتطلب مراقبة دقيقة من المستثمرين وصناع السياسات على حد سواء. يجب على المتداولين إيلاء اهتمام وثيق لتوقعات الطقس، وأسعار السلع الزراعية، وبيانات التضخم من المناطق الأكثر تعرضاً للخطر. يعد التأثير على عملات مثل الروبية الهندية (INR) والريال البرازيلي (BRL) اعتباراً رئيسياً، وكذلك التأثير الأوسع على توقعات التضخم العالمية واحتمالية حدوث تحولات في سياسات البنوك المركزية. يستحق قطاع الزراعة نفسه، بما في ذلك الشركات العاملة في إنتاج المحاصيل والتوزيع وتوريد المدخلات، التدقيق. تقدم منصة PriceONN أدوات تحليلية متقدمة لمراقبة هذه الديناميكيات المعقدة.