نفط برنت: من وقف إطلاق النار إلى تبادل النيران - ماذا بعد؟

قبل أسابيع قليلة فقط، كان المتعاملون في الأسواق يراهنون على السلام. أما الآن، فقد عادوا لتسعير احتمالات الحرب مجدداً، وهذا التحول يعكس بوضوح مدى هشاشة الهدوء الحالي في الشرق الأوسط. فقد ارتفع سعر خام برنت إلى 86 دولاراً للبرميل، وهو أعلى مستوى له في شهر، وذلك عقب الانهيار الفعلي لاتفاق وقف إطلاق النار بين واشنطن وطهران. تأتي هذه التطورات في أعقاب ضربات أمريكية استهدفت بنية تحتية دفاعية إيرانية، وقيام صواريخ إيرانية بضرب ناقلات إماراتية، فضلاً عن إعادة واشنطن لفرض حصارها البحري على الموانئ الإيرانية.

البيانات الاقتصادية وتأثيرها على الأسواق

على صعيد آخر، خففت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو، التي صدرت بالأمس، الضغوط الصعودية على الدولار وأعطت دفعة للأصول المقومة بالدولار. فقد انخفض التضخم العام على أساس سنوي إلى 3.5%، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 3.8%، ويعود الفضل في ذلك بشكل كبير إلى الانخفاض الحاد في أسعار الطاقة خلال شهر يونيو. ومع ذلك، فإن هذه القراءة تبدو انعكاساً للماضي أكثر من كونها مؤشراً هيكلياً، إذ تعكس ضعف أسعار الطاقة في يونيو، أي قبل تفكك اتفاق وقف إطلاق النار. يشير هذا إلى أن الارتفاع الحالي في أسعار النفط قد لا يكون له جذور هيكلية قوية.

قراءة التحليل

تحليل فني لسعر خام برنت

كما يوضح الرسم البياني، دخل خام برنت في اتجاه هبوطي واضح بعد تعرضه لرفض متكرر من منطقة الـ 110 دولار النفسية في شهر مايو، واتسم هذا الاتجاه بتسجيل قمم أدنى وقيعان أدنى، مع خط اتجاه هابط تم احترامه لما يقرب من شهرين. ومع ذلك، شهدت الأسعار تحولاً في أوائل شهر يوليو، حيث بدأت في تسجيل قمم أعلى وقيعان أعلى مدعومة بتجدد التوترات في الشرق الأوسط. تم تأكيد هذا التحول بكسر خط الاتجاه الهابط وإعادة اختباره، تلاه استعادة واختبار متوسط ​​المتحرك الأسي لفترة 200 يوم (200-period EMA). مع وجود خطي اتجاه صاعدين يدعمان الحركة حالياً، يقع السعر عند مفترق طرق حاسم، تحديداً عند منطقة الـ 85 دولار، التي كانت سابقاً منطقة دعم وتحولت الآن إلى مقاومة.

السيناريو الصعودي

في حال تأكد اختراق مستوى 85 دولار، فإن ذلك سيفتح الطريق مجدداً نحو منطقة الـ 90-92 دولار. هذا السيناريو مدعوم بزخم الزخم المتزايد وخطوط الاتجاه الصاعدة.

السيناريو الهبوطي

على النقيض من ذلك، قد يواجه خام برنت رفضاً لمستوى 85 دولار مرة أخرى، مما قد يؤدي إلى تراجع السعر مرة أخرى إلى نطاق الـ 70-80 دولار الذي حدد الشهر الماضي. سيتم تأكيد هذا السيناريو بكسر كلا من خط الاتجاه قصير الأجل ومتوسط ​​المتحرك الأسي لفترة 200 يوم، مما يشير إلى أن المشترين فقدوا السيطرة ويكشف عن مستويات الدعم الدنيا في النطاق.

نظرة مستقبلية للسوق

يقف خام برنت حالياً عند مفترق طرق حقيقي، عالقاً بين أزمة جيوسياسية لم تُحل وهيكل فني يشير إلى قوة متجددة. سواء كان هذا الارتداد يمثل نقطة تحول حقيقية أم مجرد خدعة أخرى ضمن نطاق سعري متقلب، فمن المرجح أن يعتمد ذلك على من سيطرف أولاً، واشنطن وطهران، أم المشترين والبائعين عند مستوى 85 دولار. في كلتا الحالتين، قد تحدد الحركة التالية نغمة سوق الطاقة بأكمله هذا الصيف. يراقب المتداولون عن كثب أي تطورات جيوسياسية أو بيانات اقتصادية قد تؤثر على هذه الديناميكية المتقلبة.