Altın Düşüşte: ABD-İran Gerilimi ve Petrol Fiyatlarındaki Çöküşün Gölgesinde

Altın Küresel Piyasalarda Değer Kaybetti

Cuma günkü kayıplarını sürdüren altın vadeli işlemleri, Pazartesi günü de düşüş eğilimini devam ettirdi. Yatırımcılar, ABD'nin İran'a yönelik planlanan askeri operasyonları iptal etmesiyle petrol fiyatlarındaki sert düşüşü değerlendirirken, bu durum Tahran'ın ABD ile barış görüşmelerini reddetmesi ve Hürmüz Boğazı'nın kontrolünden vazgeçme konusundaki isteksizliğinden kaynaklanan gerilimleri gölgede bıraktı.

Eylül vadeli Comex Altın kontratları, 16.00 dolar, yani %0.39'luk mütevazı bir düşüşle ons başına 4,046.40 dolardan kapandı. Buna karşılık, aynı vadeli Comex Gümüş ise 0.039 dolar (%0.07) artışla 57.825 dolar seviyesine yükseldi.

Analizi Oku

İran ile ABD arasındaki sürtüşme, 28 Şubat'ta ABD-İsrail güçlerinin koordineli saldırılarıyla başlamış ve yaklaşık altı aydır herhangi bir çözüm belirtisi göstermeden devam etmişti. 17 Haziran'da imzalanan Mutabakat Zaptı'nın etkisiz kaldığı görülüyor, zira ABD güçleri İran'a karşı önemli operasyonlarını sürdürürken, Tahran Körfez bölgesindeki ABD mevzilerine yönelik saldırılarına devam etti. Düşük yoğunluklu çatışmaların yaşandığı kısa aralıklara rağmen, süregelen saldırı alışverişi bölgesel tansiyonu yüksek tutarak İran'ın Hürmüz Boğazı'nı kapatmasına neden oldu. Hayati denizcilik rotalarının ciddi şekilde sekteye uğramasıyla petrol fiyatları istikrarlı bir şekilde yükseliyordu. Bu tırmanış, Başkan Trump'ın Cuma günü ciddi ABD misillemesi uyarısında bulunmasıyla yeni bir zirveye ulaşacak gibi görünüyordu. İran ise buna karşılık ABD'ye ciddi cezalar verme yeminleriyle yanıt verdi. Cumartesi günü, potansiyel uçuş aksamaları ve acil güvenlik riskleri gerekçe gösterilerek, ABD yönetimi Orta Doğu'daki Amerikan vatandaşlarını bölgeyi terk etmeleri veya hızla ayrılmaya hazırlanmaları konusunda uyardı.

Aniden Gelişen Tersine Dönüş ve Süregelen Belirsizlik

Ancak Cumartesi günü geç saatlerde olaylar beklenmedik bir hal aldı. Başkan Trump, planlanan saldırıların iptal edildiğini duyurdu. Trump, İran ve diğer bölgesel aktörlerin ABD'den herhangi bir saldırıyı ertelemesini talep ettiğini belirterek, bir anlaşma için ön koşulların sağlandığını gösterdi. Bu ön koşulların derhal Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasını içerdiği bildirildi. Ayrıca Pazartesi günü yeni görüşmelerin başlayacağını öne sürdü. Bu gerilimin azaltılmasına rağmen, Başkan Trump, çatışmaların durdurulmasını İran'ın anlaşmayı tamamlama hızına bağlayarak, gelecekteki ABD eylemleri olasılığını ima etti. Pazar günü Air Force One'dan konuşan Trump, iptal edilen saldırıları II. Dünya Savaşı'ndan bu yana en önemlileri olarak nitelendirdi ve kendi takdirine bağlı olarak yeniden etkinleştirilebileceğini vurguladı. İnsan kayıplarını önceliklendirmediğini, insan öldürmek istemediğini ve İran'a bir anlaşma için bir son tarih dayatmadığını da belirtti.

Piyasa analistleri, Başkan Trump'ın açıklamasını, Körfez durumunun çatışma ve yumuşama arasında sık sık gidip geldiği göz önüne alındığında, temkinli bir iyimserlikle karşıladı. Savaş tehdidinin derhal azalması, özellikle petrol fiyatlarında keskin bir düşüşe yol açtı. Bununla birlikte, İran'ın Mehr haber ajansının ülkenin Dışişleri Bakanlığı'na dayandırdığı bir raporunda, İran'ın ABD ile herhangi bir görüşme yapmadığı belirtildi. Bu iddia Başkan Trump'ı kızdırmış görünüyor ve ardından Truth Social üzerinden İran'ı ikiyüzlülükle suçlayarak ABD'nin Hürmüz Boğazı üzerindeki kontrolünü yeniden teyit etti.

Altın fiyatları, rekabet eden güçlerden etkilenerek dalgalı bir seyir izledi. Bir yanda enflasyonist baskıların hafiflemesi ve faiz oranlarının düşeceği beklentileri destek sağlarken, diğer yanda İran'ın sert tutumu ve yeniden çatışma potansiyeli dengeleyici bir unsur olarak hareket etti. ABD Dolar Endeksi (DXY) ise güne 0.08 puan, yani %0.08 artışla 99.99 seviyesinden yükselişle başladı.

CME Group'un FedWatch Aracı'na göre, yaklaşan 15-16 Eylül tarihlerindeki ABD Merkez Bankası (Fed) toplantısında çeyrek puanlık bir faiz artışı olasılığı %66.50 olarak görülüyor. Faiz oranlarının değişmeme olasılığı ise %33.50 seviyesinde.

Piyasa Yorumu ve Yatırımcılar İçin Çıkarımlar

ABD'nin Tahran'ın devam eden sert söylemlerine rağmen İran'a yönelik acil askeri saldırılardan geri çekilme kararı, küresel piyasalara önemli bir belirsizlik dozu enjekte etti. Acil gerilim azaltma çabaları bir rahatlama sağlasa da, özellikle petrol fiyatları için, altta yatan jeopolitik sürtüşme güçlü kalmaya devam ediyor. İran'ın herhangi bir barış görüşmesinin devam ettiğini reddetmesi, Başkan Trump'ın iddialarıyla doğrudan çelişiyor ve gerilimi hızla yeniden alevlendirebilecek bir güvenilirlik boşluğu yaratıyor.

Bu durumun birkaç kilit piyasa üzerinde belirgin etkileri var. Ham petrol fiyatlarının son zirvelerinden keskin düşüşü, doğrudan enerji sektörü hisselerini ve emtia yatırımcılarını etkiliyor. Petrol fiyatlarına duyarlı para birimleri, örneğin Kanada Doları (CAD), olumsuz rüzgarlarla karşılaşabilir. Dahası, ABD'deki faiz oranı beklentilerine yönelik yeniden odaklanma, yatırımcıların bir faiz artışı olasılığını yüksek fiyatlamasıyla, ABD Dolar Endeksi (DXY)'ni güçlendirebilir ve enflasyon riskine karşı geleneksel bir sığınak varlığı olan altını kısa vadede baskılayabilir.

Yatırımcılar, hem ABD hem de İranlı yetkililerden gelecek daha fazla açıklamayı ve diplomatik kanalları yakından izlemelidir. Piyasanın, özellikle Hürmüz Boğazı ve herhangi bir diyalog katılımı potansiyeliyle ilgili olarak İran'ın gerçek eylemlerine vereceği tepki kritik olacaktır. Başkan Trump'ın kamuoyuna yaptığı açıklamalar ile İran'ın resmi pozisyonu arasındaki çelişki, yanlış hesaplama riskini vurguluyor. Profesyonel masalar, bireysel yatırımcıların genellikle gözden kaçırdığı, oynaklık için opsiyon piyasası pozisyonlarını ve stres veya sakinlik belirtileri için bankalararası likiditeyi inceleyebilir.