Altın, Fed Faiz Artışı Beklentilerinin Azalmasıyla Ocak'tan Bu Yana En Güçlü Haftalık Kazancına Koşuyor

Piyasa İyimserliği Altını Zirveye Taşıyor

Altın, Cuma günü 4.300 dolar/ons seviyesini aşarak haftalık bazda Ocak ayından bu yana en güçlü performansını sergilemeye hazırlanıyor. Değerli metalin bu yükselişi, Orta Doğu'da gerilimin azalacağına dair artan iyimserlik, enflasyonist baskıların hafiflemesi ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Eylül ayındaki toplantısında faiz artırım ihtimalinin azalması gibi bir dizi faktörden destek buluyor. Piyasa analistleri, spot altının Cuma günkü işlemlerde yüzde 1.8 değer kazanarak 4.316,95 dolar/ons seviyesine ulaştığını belirtiyor. Haftalık bazda ise emtianın performansı yüzde 6'nın üzerinde bir kazanca işaret ediyor ve Perşembe günü elde edilen yedi haftanın zirvesi üzerine inşa ediliyor. ABD altın vadeli işlemleri de bu yükselişe paralel olarak yüzde 1.9 artışla 4.377,57 dolar/ons seviyesine çıktı.

Bu performans, dolar karşısında önemli bir hareketlilik göstermeyen ancak haftalık bazda artış eğilimini sürdüren ABD dolarından ayrışıyor. Jeopolitik ve ticari gerilimlerin artması, yeşil dolar için talebi destekliyor gibi görünüyor. Ticaret Bakanlığı verileri, ABD'nin 100 milyar dolarlık tarifeyi iade ettiğini ortaya koyuyor.

Analizi Oku

Jeopolitik Gelişmeler ve Ticaret Politikası Dinamikleri

Hormuz Boğazı'na yönelik İran'ın hedef alma raporları, küresel petrol arzına ilişkin endişeleri yeniden alevlendirdi. Resmi açıklamalar, Umman ile yapılan bir trafik yönetim anlaşmasının hayati önem taşıyan deniz yolunu tam olarak eski haline getirmeyebileceğini gösteriyor. Bu gelişme, İran'ın ABD, İsrail ve diğer 'düşman' gemilerini bu su yolundan geçirmeyi yasaklama beyanıyla birleştiğinde, enerji piyasalarına önemli bir belirsizlik katmanı ekliyor. İhlaller için gemi kargonun değerinin yüzde 20'sine kadar para cezası öngören bir yasa tasarısı taslağı da incelemede.

Bu artan gerilimlerin ortasında, tansiyonun düşürülmesine yönelik karışık sinyaller de mevcut. ABD Başkanı Donald Trump, İran ile olan çatışmanın 'yakında' sona ereceğine dair güvendiğini dile getirdi. Eş zamanlı olarak, piyasa katılımcıları aylık ABD istihdam raporunun açıklanmasını sabırsızlıkla bekliyor. Bu kritik veri seti, ekonomik tahminlere ve potansiyel Fed politikalarına dair daha fazla yönlendirme sağlaması bekleniyor. Ekonomistler, Çalışma Bakanlığı rakamlarının Temmuz ayında ABD'de istihdam artışının yaklaşık 88.000'e ulaşacağını ve Haziran ayındaki 57.000'lik artıştan önemli bir yükseliş kaydedeceğini öngörüyor. Para politikası cephesinde, bazı Fed yetkilileri son zamanlarda daha şahin bir ton benimsemiş olsa da, odak noktası gelen ekonomik veriler olmaya devam ediyor. St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem Perşembe günü yaptığı açıklamada, daha büyük verimlilik büyümesi peşinde koşarken sürekli yüksek enflasyona tolerans göstermenin bir hata olacağını belirtti. Bu yorum, Fed'in fiyat istikrarine olan bağlılığını vurguluyor.

Ticaret politikası, piyasa faaliyetlerinin önemli bir itici gücü olmaya devam ediyor. ABD Gümrük ve Sınır Koruma'dan alınan son mahkeme kayıtları, yönetimin 'Kurtuluş Günü' politikası kapsamında topladığı tarifelerin yaklaşık 100 milyar dolarının iade edildiğini, bunun toplam tarife gelirinin yaklaşık yüzde 60'ını temsil ettiğini ortaya koyuyor. Ayrı bir ticari gelişmede, Başkan Trump, 4 Aralık'tan itibaren ABD'ye giren güneş hücreleri ve modüllere ek yüzde 15'lik bir tarife yetkisi verdi.

Piyasa Analizi ve Gelecek Beklentileri

Mevcut piyasa ortamı, altın fiyatlarını etkileyen karmaşık bir faktörler yumağı sunuyor. Fed'in faiz artırımı beklentilerinin azalması, getirisi olmayan varlıklar gibi altının elde tutulmasının fırsat maliyetini düşürdüğü için değerli metal için birincil destekleyici faktör. Eş zamanlı olarak, özellikle Hormuz Boğazı ile ilgili devam eden jeopolitik riskler, güvenli liman akışlarından kaynaklanan güçlü bir talep alt akıntısı sağlıyor. Bu çift destek mekanizması, altının güçlü haftalık performansını açıklıyor. Bu gelişmelerin etkisi altının ötesine uzanıyor. Hormuz Boğazı'ndaki artan gerilimler, ham petrol fiyatlarında (Brent Crude ve WTI Crude) artan volatiliteye yol açarak enflasyon beklentilerini etkileyebilir. ABD dolarının gidişatı, şu anda istikrarlı olsa da, özellikle petrol fiyat hareketlerine duyarlı olan USD/CAD gibi paritelerle ilgili olarak döviz yatırımcıları için önemli bir husus olmaya devam ediyor.

Ayrıca, Fed'den gelen karışık sinyaller, gelen ABD istihdam verileriyle yan yana geldiğinde, ABD Hazine tahvil getirileri ve daha geniş çaplı hisse senedi piyasası duyarlılığı, özellikle büyüme odaklı teknoloji hisseleri için dinamik bir ortam yaratıyor. Yatırımcılar, ekonomik görünüm ve Fed'in sonraki adımları hakkında kesin ipuçları için yaklaşan ABD istihdam raporunu yakından izleyecekler. Beklentilerden sapmalar, yukarı veya aşağı yönlü olsun, önemli piyasa tepkilerine neden olabilir. Devam eden ticaret anlaşmazlıkları ve ilgili tarife değişiklikleri de dikkat gerektiriyor, çünkü bunlar şirket kazançlarını ve küresel tedarik zincirlerini etkileyebilir. Altının nihai yönü muhtemelen faiz artırımı korkularının azalması ile jeopolitik risklerin devamlılığı arasındaki dengeye bağlı olacaktır.