¿Oro al alza mientras el petróleo se desploma antes de la reunión de la Fed?

El Metal Precioso Encuentra Refugio en Medio del Caos Geopolítico

El oro experimentó un modesto repunte el viernes, logrando una recuperación parcial tras el desplome del día anterior. Este giro se produjo en paralelo a un colapso drástico en los precios del crudo, lo que, a su vez, redujo las preocupaciones sobre la inflación derivada del petróleo y, consecuentemente, suavizó las expectativas de un ajuste en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. Los futuros del oro de Comex para entrega en agosto (XAUUSD) sumaron $19.00, un avance del 0.47%, para cotizar a $4,069.20 la onza troy. De forma similar, los futuros de la plata de Comex para agosto también mostraron fortaleza, con un alza de $0.792 o 1.37%, cerrando en $58.650 la onza troy.

La atención del mercado estuvo fuertemente influenciada por un complejo panorama geopolítico. Un memorando de entendimiento, supuestamente firmado el 17 de junio entre EE. UU. e Irán, había ofrecido inicialmente un atisbo de esperanza para la estabilidad en Oriente Medio. Sin embargo, esta frágil calma se hizo añicos semanas después, cuando Irán comenzó a atacar buques que transitaban por el Estrecho de Ormuz. En respuesta, las fuerzas estadounidenses reanudaron los ataques contra Irán, reavivando el conflicto en la región. Las acciones militares iraníes continuaron, con múltiples bases estadounidenses en la región del golfo como objetivo. El jueves marcó la decimotercera noche consecutiva de ataques estadounidenses contra Irán, una medida de represalia tras las crecientes amenazas del presidente estadounidense Donald Trump. Trump había prometido una represalia significativa, advirtiendo que por cada ataque a la navegación en el Estrecho de Ormuz, un objetivo de infraestructura correspondiente en Irán sería destruido, potencialmente incluyendo sitios cercanos a la capital del país.

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Complicando aún más la situación, el grupo militante hutí en Yemen, respaldado por Irán, atacó dos buques saudíes en el Mar Rojo. El presidente Trump identificó al grupo hutí como un proxy de Irán y emitió una severa advertencia de una importante represalia militar estadounidense contra Irán si tales ataques persistían. En una entrevista a última hora del jueves, Trump aludió a planes para una ofensiva sustancial contra Irán, sugiriendo que la nación aún no había sufrido consecuencias suficientes. Añadiendo a la inestabilidad regional, la agencia de noticias Mehr de Irán informó que el ejército iraní inició una nueva serie de ataques con drones dirigidos a instalaciones militares estadounidenses en Jordania, Kuwait y Bahréin. Simultáneamente, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica se atribuyó la responsabilidad de atacar un centro de datos de Amazon en Bahréin.

El presidente Trump utilizó Truth Social para anunciar la intención de EE. UU. de utilizar los activos iraníes congelados en países extranjeros como compensación por los daños sufridos por los ataques iraníes a barcos y carga. Los detalles de este proceso de incautación de activos y los criterios para las reclamaciones de daños, sin embargo, permanecen indefinidos. Si bien no existe una valoración oficial, las estimaciones de los medios sitúan el valor total de los activos globales de Irán entre $100 mil millones y $123 mil millones. El ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, condenó enérgicamente estos planes, calificando la incautación de los activos de una nación para reclamaciones futuras y no relacionadas como un precedente peligroso e inflamatorio. Advirtió que la inestabilidad global resultante estaría lejos de ser ordenada o pacífica. En medio de esta retórica creciente, el tránsito diario de buques por el Estrecho de Ormuz ha disminuido, con un solo barco reportado cruzando el jueves.

Repercusiones en los Mercados y Perspectivas del Trader

La dramática caída en los precios del petróleo, que superó el 3.50% el viernes, se atribuyó en gran medida a la toma de beneficios tras cinco días consecutivos de ganancias. Aumentando la presión a la baja, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEC) estaría considerando un aumento en su producción de septiembre. Esta potencial alza de producción ha generado preocupación entre los observadores del mercado sobre un excedente inminente en el mercado petrolero, especialmente si el tráfico marítimo a través de puntos clave se reanuda.

En EE. UU. datos recientes del mercado laboral ofrecieron una señal contradictoria. El Departamento de Trabajo reportó una caída significativa en las solicitudes de subsidio por desempleo, disminuyendo en 22,000 a 187,000 para la semana que finalizó el 18 de julio. Este sólido desempeño del mercado laboral, junto con persistentes preocupaciones sobre la inflación, ha llevado a muchos economistas a creer que la Reserva Federal podría optar por una subida de tipos en su próxima reunión. A pesar de estos indicadores económicos internos, los inversores globales adoptaron un enfoque de "esperar y ver" respecto a la crisis en Oriente Medio, proporcionando una demanda de refugio seguro para el oro.

La interacción entre la inestabilidad geopolítica y las fluctuaciones de los precios de las materias primas presenta un entorno complejo para los traders. La aguda caída de los precios del petróleo, impulsada por la toma de beneficios y los aumentos previstos en la producción de la OPEC, eclipsó temporalmente los riesgos inflacionarios típicamente asociados con la materia prima. Esto, a su vez, redujo la presión inmediata sobre la Reserva Federal para subir las tasas, ofreciendo un respiro a activos como el oro que se benefician de menores rendimientos reales. Sin embargo, las tensiones geopolíticas subyacentes siguen siendo un comodín significativo. La creciente confrontación entre EE. UU. e Irán, marcada por ataques con drones y amenazas de incautación de activos, continúa representando un riesgo para las cadenas de suministro globales, particularmente aquellas que dependen de las rutas petroleras de Oriente Medio. Si las tensiones se intensifican o las interrupciones del transporte marítimo se agudizan, los precios del crudo podrían recuperarse bruscamente, reavivando las preocupaciones inflacionarias y alterando potencialmente el cálculo de la Reserva Federal.

Para los inversores, la situación resalta la importancia de diversificar carteras y mantener exposición a activos que puedan actuar como cobertura contra shocks geopolíticos y presiones inflacionarias. El atractivo del oro como refugio seguro sigue siendo potente, especialmente mientras la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal pende de un hilo. El mercado vigilará de cerca los comunicados de datos económicos de EE. UU. las decisiones de producción de la OPEC y cualquier desarrollo adicional en Oriente Medio.