¿Oro en su punto álgido? Datos débiles de EE.UU. impulsan al metal precioso a máximos de siete semanas

El Oro Se Fortalece Ante la Incertidumbre Económica

El metal precioso ha encontrado un nuevo impulso, escalando por cuarto día consecutivo hasta alcanzar un nivel no visto en siete semanas. Esta tendencia alcista, observada este jueves, se ha visto favorecida por una confluencia de factores: datos del mercado laboral estadounidense más débiles de lo anticipado publicados durante la noche, una depreciación del dólar estadounidense y una caída en los rendimientos del Tesoro. El atractivo del oro como activo refugio se ve amplificado por estas cambiantes mareas económicas.

En los mercados, el oro al contado (XAUUSD) experimentó un repunte significativo, avanzando un 0.6 por ciento para situarse cerca de los $4,272.01 por onza. Durante la sesión, el producto había llegado incluso a superar la marca de $4,300, lo que indica un fuerte interés comprador. Los futuros del oro en EE.UU. replicaron este sentimiento alcista, registrando también una ganancia del 0.6 por ciento para alcanzar los $4,332.51.

Leer Análisis

El Dólar Cede Terreno y la Fed Mantiene la Expectativa

El índice del dólar estadounidense (USDX) ha mostrado debilidad, operando con un sesgo negativo por tercera sesión consecutiva. Esta debilidad se originó tras los datos publicados durante la noche que revelaron una desaceleración en la creación de empleo en el sector privado de EE.UU. durante julio. Si bien un informe separado indicó que la actividad manufacturera estadounidense continuó expandiéndose en julio, su impulso se mantuvo algo moderado. La actividad en el sector servicios también registró crecimiento, aunque quedó ligeramente por debajo de las previsiones del mercado.

Tras las declaraciones de varios funcionarios de la Reserva Federal (Fed) abogando por un mayor endurecimiento de la política monetaria para controlar la inflación, los participantes del mercado aguardan ahora con gran interés el crucial informe de nóminas no agrícolas (nonfarm payrolls) del viernes. Se espera que esta importante publicación económica proporcione mayor claridad sobre la trayectoria económica y la futura senda de las tasas de interés.

Añadiendo a los matices restrictivos (hawkish), la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, reiteró que la inflación se mantiene excesivamente alta. Expresó apertura a la posibilidad de un aumento de las tasas de interés. De manera similar, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, ofreció su pleno respaldo a la reciente decisión de la Fed de mantener las tasas de interés actuales, pero advirtió que el banco central debe actuar con decisión si la inflación muestra signos de aceleración. La herramienta FedWatch de CME refleja este sentimiento cambiante, con los mercados de futuros cotizando ahora una probabilidad del 54 por ciento de un aumento de tasas en septiembre, una disminución notable desde el 67 por ciento de apenas dos días antes.

Tensiones Geopolíticas y su Impacto en el Mercado

En el escenario internacional, se informa que los esfuerzos diplomáticos destinados a desescalar las tensiones entre Estados Unidos e Irán han ganado impulso. El presidente estadounidense, Donald Trump, indicó que se ha logrado un progreso sustancial con respecto a la reapertura del Estrecho de Ormuz, sugiriendo que un posible acuerdo podría anunciarse esta semana. Por el contrario, el vicepresidente estadounidense, JD Vance, ofreció una perspectiva más cautelosa, describiendo a los negociadores iraníes como "personas extraordinariamente difíciles". Caracterizó los esfuerzos de paz en curso como "complicados" y anticipó que el proceso requeriría un tiempo considerable. Esto subraya la delicada naturaleza de las negociaciones.

Añadiendo una capa de potencial resolución, Irán anunció que ha llegado a un acuerdo con Omán sobre una ruta marítima propuesta a través del Estrecho de Ormuz. Este desarrollo señala un posible paso hacia la reapertura de la vital vía fluvial, una arteria crítica para el suministro energético mundial. Según el portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores de Irán, Esmail Baghaei, se está finalizando un comunicado conjunto oficial de Teherán y Muscat, y añadió que el acuerdo se completaría a menos que "ciertas terceras partes" interfieran en el proceso, lo que subraya el frágil panorama geopolítico.

Implicaciones para Inversores y Traders

La confluencia de datos económicos estadounidenses más débiles, un dólar más débil y la disminución de las tensiones geopolíticas en torno al Estrecho de Ormuz presenta un panorama complejo para los traders. El impacto inmediato es un entorno favorable para el oro, que lo impulsa hacia máximos de varias semanas. Sin embargo, la retórica restrictiva de la Fed, a pesar de las cambiantes probabilidades de subida de tipos, sigue proyectando una sombra sobre los activos de mayor riesgo.

La tendencia a la baja del dólar estadounidense, impulsada por los cambios anticipados en la política de la Reserva Federal, podría proporcionar vientos de cola adicionales para las materias primas cotizadas en dólares. Los traders examinarán de cerca el próximo informe de nóminas no agrícolas, no solo por sus implicaciones en las tasas de interés, sino también por su impacto más amplio en el sentimiento económico global. Los desarrollos geopolíticos relacionados con Irán y el Estrecho de Ormuz son particularmente críticos para los mercados energéticos. Cualquier reapertura exitosa de esta vital ruta marítima probablemente aliviaría los precios del petróleo y reduciría las expectativas de inflación, un escenario que podría atenuar la demanda de oro como cobertura contra la inflación. Por el contrario, cualquier fracaso en las negociaciones o una reanudación de la escalada podría reavivar la demanda de refugio seguro por el metal precioso.

Los participantes del mercado también deben monitorear de cerca los rendimientos del Tesoro. La disminución de los rendimientos reduce el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como el oro, haciéndolo más atractivo. La interacción entre las expectativas de la política de la Fed, la estabilidad geopolítica y la trayectoria de los indicadores económicos de EE.UU. dictará el camino del oro en el corto y mediano plazo.