Серебро откатилось от семинедельных максимумов перед выходом данных по инфляции в США

Рынок замер в ожидании ключевых данных

Котировки серебра замедлили свой рост, отступив от максимумов, не наблюдавшихся последние семь недель. Коррекция произошла на фоне стремления участников рынка зафиксировать прибыль до выхода важного отчета по инфляции в США. Металл демонстрировал впечатляющий подъем, подорожав примерно на 12% за чуть более чем неделю. Торгуясь вблизи отметки $65 за унцию, серебро достигало внутридневного пика выше $66, продолжая период повышенной волатильности. Несмотря на недавний всплеск, цена металла остается значительно ниже исторического рекорда, установленного в январе. Текущая динамика отражает противоборство экономических сил.

С одной стороны, рост цен на нефть, усугубляемый геополитической напряженностью в районе Ормузского пролива, может вновь разогнать инфляционное давление. Такой сценарий, как правило, оказывает понижательное воздействие на не приносящие процентный доход активы, подобные серебру, поскольку может привести к сохранению высоких процентных ставок. С другой стороны, последние сигналы об ослаблении рынка труда в США подпитывают оптимизм в отношении более мягкой монетарной политики, что обычно ведет к ослаблению доллара США. Более слабый доллар часто выступает поддерживающим фактором для сырьевых товаров, номинированных в американской валюте.

Читать Анализ

Инфляционный отчет как тест для серебра

Предстоящие данные по потребительским ценам от Бюро трудовой статистики США, публикация которых запланирована на среду в 8:30 утра по восточному времени, станут следующим серьезным испытанием для серебра. В июньских данных по инфляции был зафиксирован месячный спад на 0.4% и годовой показатель на уровне 3.5%. Рыночные ожидания теперь сосредоточены на цифрах за июль. Показатель, превышающий прогнозы, может оказать новое давление на цены серебра, потенциально нивелируя часть недавних достижений. Напротив, отчет по инфляции, который окажется ниже ожиданий, может укрепить прогнозы относительно снижения процентных ставок, предоставляя дополнительную поддержку драгоценному металлу.

Помимо макроэкономических факторов, в недавнем поведении серебра свою роль играет и промышленный спрос. В частности, сектор возобновляемой энергетики в Китае, особенно солнечная энергетика и производство электроэнергии, стал значительным потребителем металла. Серебро является неотъемлемым компонентом в производстве фотоэлектрических элементов, что создает растущую корреляцию между его ценовой траекторией и расширением производства возобновляемой энергии. Эта базовая промышленная поддержка обеспечивает фундаментальный уровень для металла.

Настроения инвесторов и акции горнодобывающих компаний

Оптимизм в отношении серебра также отразился на динамике связанных с ним акций горнодобывающих компаний. Такие фирмы, как Pan American Silver и First Majestic Silver, зафиксировали существенный рост за последний месяц, поскольку инвесторы занимают позиции в ожидании потенциального продолжения восходящего тренда цены металла. Некоторые рыночные наблюдатели полагают, что горнодобывающие компании предвосхищают дальнейшее укрепление цен еще до того, как сам металл полностью подтвердит прорыв.

«Похоже, что горнодобывающие компании, добывающие серебро, опережают сам серебряный рынок», - отметил недавно Тави Коста, макростратег Crescat Capital. «Да, будьте настороже в отношении нормальной волатильности у сопротивления, но прорыв здесь может быть просто вопросом времени, на мой взгляд. Игра началась». Crescat Capital, имеющая стратегические инвестиции в секторе драгоценных металлов, раскрыла в своем обновлении портфеля от 31 марта владение акциями различных компаний, занимающихся разведкой и разработкой месторождений серебра. Хотя эти позиции обновляются ежеквартально и могут различаться по разным фондам, они сигнализируют о конструктивном взгляде со стороны значимых игроков рынка.

Более широкий рынок драгоценных металлов сохраняет твердый настрой: фьючерсы на серебро в США выросли на 2.8% в понедельник, закрывшись на отметке $65.106 за унцию, что стало вторым последовательным дневным ростом. Фьючерсы на золото также показали рост, закрывшись на уровне $4,361.80. Несмотря на недавний ралли, серебро все еще торгуется более чем на 40% ниже своего январского пика, хотя и остается примерно на три четверти выше своей 52-недельной минимума. Решительное движение ниже уровня $60 сведет на нет большую часть текущего роста, в то время как устойчивый прорыв выше недавнего сопротивления может подстегнуть дальнейший восходящий импульс.

Анализ ситуации

Нынешняя рыночная среда для серебра представляет собой сложное переплетение факторов. В то время как макроэкономические проблемы, такие как инфляция и ожидания по процентным ставкам, являются основными драйверами, растущая интеграция серебра в переход к «зеленой» энергетике предлагает мощный долгосрочный катализатор спроса. Расхождение между ценой металла и динамикой акций горнодобывающих компаний, как подчеркнул Crescat Capital, предполагает, что институциональные инвесторы ожидают значительного роста. Ключевым моментом станет то, как предстоящие данные по CPI в США повлияют на восприятие рынком будущей монетарной политики. Более мягкий инфляционный показатель может раскрыть дальнейший потенциал роста для серебра и связанных с ним акций, потенциально пробив недавние уровни сопротивления. Напротив, более «горячий», чем ожидалось, CPI может спровоцировать резкую коррекцию, испытывая на прочность недавнее ралли и уровень поддержки в $60. Трейдеры будут внимательно следить за реакцией доллара США и общим аппетитом к риску на финансовых рынках после выхода данных по инфляции.