Les chiffres de l'emploi américain ravivent la crainte d'une nouvelle hausse des taux

Un vendredi qui a tout fait basculer

Presque le double de ce que les économistes anticipaient. C'est l'ampleur de la surprise livrée vendredi par le rapport sur l'emploi américain, un chiffre assez fort pour renverser l'humeur d'une semaine entière. Jusque-là, les marchés prolongeaient sagement leurs tendances récentes: actions en hausse, dollar bien orienté, pétrole quasi atone pendant que les opérateurs gardaient un oeil sur l'Iran.

La publication a tout changé. Les révisions à la hausse des mois précédents ont ajouté du carburant, et la combinaison de données solides et de pressions inflationnistes persistantes a ramené sur le devant de la scène une hypothèse que beaucoup espéraient enterrée: la Fed pourrait devoir relever à nouveau ses taux. Le dollar s'est renforcé contre l'ensemble des grandes devises, l'or a calé, et les actions ont décroché brutalement. L'un des grands indices a perdu plus de 4%, et le S&P 500 a signé sa pire séance de l'année.

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Tour d'horizon des marchés

Actions américaines

Le Dow a mieux résisté que le S&P 500, mais sa clôture hebdomadaire sous la moyenne mobile à 10 jours laisse craindre une poursuite des ventes. Les données d'inflation seront décisives, à court comme à moyen terme. Tant que le marché digère la perspective de taux plus élevés, privilégier les opportunités de vente paraît plus prudent. Les résistances se situent à 51 500 et 52 000 points, les supports à 50 000, 49 500, 49 000, 48 500 et 48 000.

Actions japonaises

Le Nikkei 225 a inscrit un record en cours de semaine avant de plonger vendredi soir, dans le sillage de Wall Street. À court terme, le marché semble survendu et l'appétit pour les valeurs nippones reste vif. Le tableau de moyen terme penche davantage vers une consolidation baissière, la Banque du Japon paraissant désormais plus encline à monter ses taux, ce qui pèserait sur la cote. Résistances à 67 000, 68 000, 69 000 et 70 000; supports à 64 000, 62 000, 61 000, 60 000 et 59 000.

USD/JPY

Faute d'intervention de la Banque du Japon, l'USD/JPY a grignoté du terrain et testé le seuil de 160 presque toute la semaine, avant de clôturer au-dessus grâce aux chiffres de l'emploi. Une hausse de taux japonaise ce mois-ci pourrait freiner la paire, mais la tendance haussière reste intacte dans un canal étroit. Le trading de court terme demeure délicat: la paire peut continuer de grimper, avec un risque de repli éclair en cas d'intervention de Tokyo. Résistances à 160,50, 162,00 et 165,00; supports à 159,00, 158,00, 157,00, 156,00, 155,50 et 155,00.

Matières premières et cryptos

Or

Le retour des discussions sur des taux américains plus élevés, conjugué aux négociations entre Washington et Téhéran, a maintenu l'or sous tension. Le rapport sur l'emploi a enfoncé le clou, poussant les cours à clôturer près de leurs plus bas. Semaine décevante donc, même si la demande des banques centrales pourrait amortir les replis prononcés. Attendre un rebond avant de chercher des points de vente semble la meilleure approche. Résistances à 4 500 $, 4 600 $, 4 665 $, 4 750 $ et 4 900 $; supports à 4 300 $, 4 200 $ et 4 100 $.

Pétrole brut

Le WTI a oscillé sans direction nette. L'espoir d'un retour rapide de l'offre moyen-orientale s'est dissipé, propulsant d'abord les cours vers 100 $, avant que la résistance et un dollar plus ferme ne ramènent le baril près de ses niveaux d'ouverture. Avec une moyenne mobile à 10 jours toujours baissière et une clôture fragile vendredi, les opportunités de vente gardent la priorité à court terme. Résistances à 95 $, 100 $, 105 $, 110 $ et 120 $; supports à 90 $, 80 $, 75 $, 70 $ et 67,50 $.

Bitcoin

Le Bitcoin a essuyé une lourde perte hebdomadaire et touché de nouveaux plus bas pour 2026, lesté par les sorties d'ETF et les ventes institutionnelles. La cryptomonnaie déçoit cette année, certains capitaux ayant migré vers les valeurs liées à l'IA et à la technologie. Le support proche des plus bas annuels tient encore, ouvrant une fenêtre d'achat de court terme avec un stop serré. Le moyen terme reste néanmoins négatif. Résistances à 65 000 $, 75 000 $, 80 000 $, 85 000 $ et 90 000 $; supports à 60 000 $, 55 000 $ et 50 000 $.

Ce que les traders doivent surveiller

L'agenda macro de la semaine concentre tous les regards. Après les secousses provoquées par l'emploi, la volatilité risque de rester élevée pendant que les opérateurs intègrent la probabilité grandissante d'un nouveau tour de vis de la Fed.

• Lundi: PIB et balance courante en Australie
• Mardi: balance commerciale et ventes de logements existants aux États-Unis
• Mercredi: permis de construire en Australie, CPI et PPI chinois, CPI américain
• Jeudi: décision de taux de la BCE, PPI américain
• Vendredi: production industrielle au Japon, balance commerciale et production industrielle au Royaume-Uni, attentes des consommateurs du Michigan

  Les chiffres d'inflation américains (CPI et PPI) et la décision de la BCE seront les rendez-vous majeurs. Les actions affichant de solides gains depuis le début de l'année, une inflation plus chaude que prévu augmenterait le risque de nouvelles baisses.