GBP/CHF : La ligne de tendance ou le RSI, lequel dit vrai ?

Sterling regagne du terrain face à un franc suisse tiraillé

La livre sterling aborde la semaine avec une confiance renouvelée. L'incertitude politique s'est dissipée rapidement suite à la confirmation d'Andy Burnham à la tête du Labour, apaisant les inquiétudes des investisseurs concernant la succession de Keir Starmer. Les marchés ont également réagi favorablement aux informations désignant Shabana Mahmood comme favorite pour le poste de Chancelier, une nomination perçue comme un gage de discipline budgétaire.

Sur le front de la politique monétaire, la Bank of England maintient sa trajectoire de resserrement. Les marchés anticipent désormais pleinement une hausse des taux d'ici la fin de l'année. Cette perspective est renforcée par les tensions renouvelées au Moyen-Orient, qui ont propulsé le pétrole à des sommets d'un mois et ravivé les risques inflationnistes. Le baril de Brent a ainsi franchi la barre des 80 dollars, ajoutant une pression supplémentaire sur les banques centrales.

Lire l'Analyse

Le franc suisse entre soutien et pression

Le franc suisse, quant à lui, continue de jouer son rôle ambivalent. Sur le plan domestique, les indicateurs plaident pour une certaine faiblesse. La Banque Nationale Suisse (BNS) maintient son taux directeur à zéro, l'inflation reste proche de ce niveau, et la croissance économique connaît un ralentissement. Bern a d'ailleurs revu à la baisse ses prévisions de PIB pour 2026, citant notamment les droits de douane américains élevés comme facteur limitant.

Cependant, sur la scène internationale, le franc suisse continue de bénéficier d'une demande en tant que valeur refuge. Paradoxalement, ce même conflit qui alimente la perspective hawkish sur la livre sterling soutient la devise helvétique. La BNS a d'ailleurs explicitement signalé sa volonté d'intervenir pour contrer toute appréciation excessive de sa monnaie, un équilibre délicat à maintenir.

Analyse technique : divergences et scénarios

L'analyse du graphique 4 heures du GBP/CHF révèle une rupture décisive à la hausse début juillet, après près de trois mois de consolidation. Cette progression, alimentée par les moteurs politiques et macroéconomiques évoqués, a initié une tendance haussière claire. Néanmoins, l'action des prix montre désormais des signes avant-coureurs d'épuisement sous la surface.

Dans un scénario haussier, après avoir franchi la résistance des 1.0700, le prix s'est maintenu fermement au-dessus de ce niveau. Il dessine une séquence constante de plus hauts et de plus bas dans un canal ascendant parallèle. La moyenne mobile exponentielle à 100 périodes (EMA 100) se positionne confortablement sous le prix, soutenant l'idée que les acheteurs gardent le contrôle et sont prêts à défendre toute baisse vers la limite inférieure du canal ou la moyenne mobile.

Toutefois, tous les indicateurs ne convergent pas vers cette perspective optimiste. Le Relative Strength Index (RSI) affiche des plus hauts et des plus bas décroissants, tandis que le prix imprime des plus hauts croissants. Cette divergence baissière persistante suggère un affaiblissement du momentum. Pour que les vendeurs reprennent l'avantage, une cassure confirmée de la ligne de tendance ascendante et de l'EMA 100 serait nécessaire. Une telle rupture pourrait ramener le prix tester la zone clé des 1.0700, voire le replonger dans la fourchette plus large de 1.0500-1.0700.

La question demeure : la tendance haussière du canal et le soutien de l'EMA sont-ils fiables, ou l'avertissement silencieux du RSI doit-il être pris au sérieux ? Les opérateurs devront surveiller attentivement ces signaux contradictoires pour naviguer dans cet environnement complexe.