USD/JPY flirte avec les 164, les banques centrales en ligne de mire

Le yen japonais a poursuivi sa dépréciation, s'approchant dangereusement du seuil des 164 unités pour un dollar américain, un plus bas qui n'avait pas été observé depuis près de quatre décennies. Cette faiblesse persistante du yen trouve ses racines dans une combinaison de facteurs, incluant les tensions accrues au Moyen-Orient qui soutiennent le dollar, ainsi que les inquiétudes relatives à la santé financière du Japon et, surtout, l'important différentiel de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon. Les avertissements concernant une possible intervention des autorités japonaises sur le marché des changes n'ont, pour l'heure, eu qu'un impact marginal.

Les marchés mondiaux sous pression

Sur la scène internationale, les marchés boursiers mondiaux ont connu une semaine difficile, marqués par une prudence accrue des investisseurs. Ces derniers s'inquiètent des sommes colossales investies dans l'intelligence artificielle, un secteur en pleine effervescence. La flambée des prix du pétrole brut, notamment le WTI, a également pesé sur le sentiment général du marché. L'escalade des conflits au Moyen-Orient et l'éloignement des perspectives d'un cessez-le-feu ont propulsé le baril de WTI à la hausse. Cette augmentation des coûts énergétiques ravive les craintes d'une résurgence de l'inflation, rendant une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed) plus plausible. De son côté, la Banque Centrale Européenne (BCE) a maintenu ses taux directeurs inchangés, tout en laissant la porte ouverte à de futures augmentations si nécessaire.

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Les données économiques publiées cette semaine étaient limitées et sont globalement restées conformes aux attentes des analystes, offrant peu de catalyseurs pour un changement de direction marqué.

Analyse sectorielle des marchés

Les actions américaines ont subi leur troisième semaine consécutive de baisse. L'indice Dow Jones a été pénalisé par la hausse des prix du pétrole brut WTI et les préoccupations liées aux tarifs douaniers, encourageant de nouvelles prises de bénéfices. L'indice reste dans une tendance baissière à court terme, avec un potentiel de repli supplémentaire après les gains significatifs enregistrés depuis juin. Les ventes lors des rebonds près de la moyenne mobile à 10 jours pourraient représenter des opportunités pour les traders baissiers. Les niveaux de résistance se situent à 52 500, 53 000, 53 500 et 54 000 points. Le support est identifié à 51 500, 51 000, 50 000, 49 500 et 49 000 points.

Les actions japonaises, quant à elles, ont clôturé la semaine en territoire négatif. L'indice Nikkei 225 a été affecté par les craintes concernant les valorisations élevées et les pertes enregistrées sur les marchés actions étrangers. La baisse s'est poursuivie malgré un yen plus faible, un signe baissier notable. La stratégie privilégiée pour la semaine à venir consiste à vendre lors des rebonds vers la moyenne mobile à 10 jours. La résistance est observée à 66 000, 67 000, 68 000, 69 000 et 70 000, tandis que le support se situe à 64 000, 62 000, 61 000, 60 000 et 59 000.

Perspectives sur les paires de devises et matières premières

La paire USD/JPY a connu un renforcement marqué la semaine dernière, franchissant la barre des 163 et testant le niveau de 164. L'augmentation des prix du brut WTI a accentué les inquiétudes concernant l'inflation américaine, soutenant l'idée que l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon restera significatif. Les plans de dépenses du gouvernement japonais ont également suscité des préoccupations quant à une augmentation de l'emprunt public.

Pour les traders à court terme, la vente près de la résistance de 164.00 pourrait offrir une opportunité intéressante en début de semaine, avant les réunions cruciales de la Fed et de la Banque du Japon (BoJ). La résistance se situe à 164.00 et 165.00, tandis que le support est visible à 162.00, 161.00, 160.50, 160.00, 159.00, 158.00, 157.00 et 156.00.

L'or (XAUUSD) a brièvement chuté sous les 4 000 $ en début de semaine. La hausse des prix du brut WTI a renforcé les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt américains, un facteur négatif pour l'or qui ne génère pas de rendement. Le support près du plus bas du mois précédent a tenu bon, suggérant des achats de la part des banques centrales à ces niveaux. Cependant, la reprise hebdomadaire est restée limitée. Un support solide pourrait continuer à protéger la baisse, mais avec une probabilité accrue de hausse des taux américains cette année, des gains substantiels pourraient être difficiles à atteindre. Le trading de range pourrait donc constituer la stratégie la plus judicieuse à court et moyen terme. La résistance se situe à 4 150 $, 4 200 $, 4 300 $, 4 400 $ et 4 500 $, tandis que le support est à 3 950 $, 3 900 $ et 3 800 $.

Le pétrole brut WTI a enregistré une forte hausse pour la deuxième semaine consécutive suite à l'échec des négociations entre les États-Unis et l'Iran. Néanmoins, cette augmentation significative des prix pourrait inciter les États-Unis à reprendre les pourparlers et à désamorcer les tensions afin de protéger leur économie. La recherche d'opportunités de vente après d'éventuels développements positifs pourrait s'avérer être la stratégie la plus pertinente cette semaine. La résistance est à 95 $, 100 $ et 105 $, tandis que le support est à 80.00 $, 75.00 $, 67.50 $, 65 $ et 60 $.

Le Bitcoin a brièvement dépassé la résistance de 65 000 $ en début de semaine, mais une aversion au risque accrue, synchronisée avec la baisse des marchés actions, a entraîné une légère correction en fin de semaine. La moyenne mobile à 10 jours suggère désormais que la récente tendance haussière s'est terminée, rendant une stratégie de trading de range plus appropriée à court terme. La résistance se situe à 65 000 $, 75 000 $, 80 000 $, 85 000 $ et 90 000 $, tandis que le support est à 60 000 $, 55 000 $ et 50 000 $.

Le regard tourné vers les banques centrales

Cette semaine sera dominée par les décisions des banques centrales. La Fed, la Banque d'Angleterre et la Banque du Japon devraient maintenir leurs taux d'intérêt actuels, mais leurs commentaires et orientations futures pourraient provoquer des mouvements de marché significatifs. Les marchés évaluent actuellement à 82% la probabilité d'une hausse des taux américains en septembre, contre moins de 53% la semaine précédente. Les commandes de biens durables aux États-Unis seront également un indicateur clé. Une nouvelle augmentation des prix du brut WTI pourrait exacerber les préoccupations inflationnistes et exercer une pression supplémentaire sur les marchés boursiers.