إغلاق مضيق هرمز لفترة طويلة يهدد صناعة التعدين بـ"تأثير عميق"

تأثير التوترات الجيوسياسية على سلاسل الإمداد العالمية

تتزايد المخاوف بشأن سلاسل الإمداد العالمية مع تصاعد التوترات حول مضيق هرمز، أحد أهم الممرات الملاحية في العالم. وقد أطلق روبرت فريدلاند، الشخصية البارزة في قطاع التعدين ومؤسس شركة إيفانهو ماينز، تحذيراً شديد اللهجة بشأن العواقب المحتملة لأي اضطراب طويل الأمد في هذا الممر البحري الحيوي. لا تقتصر مخاوفه على الأمور النظرية، بل تشير مباشرة إلى أزمة وشيكة للصناعات الأساسية، لا سيما التعدين، التي تعتمد بشكل كبير على التدفق المستمر للمواد الأولية. يكمن جوهر المشكلة في سوق الكبريت العالمي. فمع مرور ما يقرب من نصف إمدادات الكبريت البحرية العالمية عبر المضيق، فإن أي إغلاق مطول يقطع فعليًا شريانًا حيويًا لهذا العنصر الأساسي. الكبريت هو اللبنة الأساسية لحمض الكبريتيك، وهو مركب كيميائي يلعب دورًا لا غنى عنه في العديد من العمليات الصناعية. ويشير فريدلاند إلى أن هذه العقبة تسبب بالفعل ضيقًا شديدًا في أسواق الكبريت وحمض الكبريتيك على مستوى العالم.

الربط بين النحاس وأزمة المواد الكيميائية

تتجلى الآثار المترتبة على صناعة النحاس بشكل خاص. يعتمد جزء كبير من إنتاج النحاس العالمي، حوالي 20%، على عملية الترشيح التي تستخدم حمض الكبريتيك لاستخلاص المعدن من الخامات الأكسيدية. هذا الاعتماد يعني أن القيود الحالية على إمدادات الكبريت وحمض الكبريتيك تترجم مباشرة إلى اضطرابات محتملة في إنتاج النحاس. الأرقام تحكي قصة واضحة، فالسوق أصبح متوازنًا بشكل محفوف بالمخاطر. وقد عبر فريدلاند عن هذا القلق مباشرة، قائلاً في التحديث التشغيلي الأخير للربع الأول لشركة إيفانهو: "إذا استمر إغلاق مضيق هرمز، فإننا نشعر بقلق خاص بشأن توافر المواد الأولية اللازمة لصناعة التعدين لمواصلة العمل". وأوضح المزيد عن التأثيرات المتتالية، متوقعًا: "سيؤثر التأثير المشتق الثاني على إنتاج النحاس العالمي بسبب نقص أهم مادة كيميائية صناعية في العالم، وهي حمض الكبريتيك". هذا يسلط الضوء على ضعف خفي ضمن الشبكة المعقدة لاستخراج الموارد العالمية.

قيود الصين تزيد الطين بلة

يزيد من تفاقم المشكلة، تشير معلومات صناعية حديثة إلى أن الصين، وهي مصدر عالمي رئيسي لحمض الكبريتيك، ستنفذ حظرًا على صادراتها اعتبارًا من 1 مايو. ومن المفهوم أن هذا الحظر يشمل حمض الكبريتيك المتولد كمنتج ثانوي لعمليات صهر النحاس والزنك داخل الصين. تاريخيًا، صدرت القوة الصناعية الآسيوية ما يقرب من 2.7 مليون طن من حمض الكبريتيك سنويًا، وكانت تشيلي المستلم الرئيسي وفقًا لبيانات السوق. في حين أن مصنعي الأسمدة الفوسفاتية يمثلون أكبر مستهلكي حمض الكبريتيك، حيث يمثلون أكثر من نصف الطلب المتوقع، فإن قطاع معالجة المعادن والتعدين يعد أيضًا مستخدمًا مهمًا. وضمن هذا القطاع، يمثل صهر النحاس وحده جزءًا كبيرًا من الاستهلاك. ولذلك، فإن القيود الصينية على التصدير مهيأة لإحداث تأثير مضاعف كبير، مما يغير هياكل التكاليف لمختلف الصناعات، ومن المتوقع أن يتحمل منتجو النحاس العبء الأكبر من هذا التأثير.

ردود فعل السوق والموقع الاستراتيجي

كان الضغط على أسعار حمض الكبريتيك ملموسًا بالفعل. وتشير التقارير إلى أن الأسعار المحققة قد تجاوزت 500 دولار للطن في الأسابيع الأخيرة، وهو ارتفاع يُعزى إلى قيود العرض الحالية. يراقب المحللون الصناعيون عن كثب، حيث يمكن أن يؤدي المزيد من التصعيد في الوضع بمضيق هرمز إلى دفع هذه الأسعار إلى الارتفاع. في هذه البيئة الصعبة، يجد مجمع كاموا-كاكولا للنحاس التابع لشركة إيفانهو ماينز في جمهورية الكونغو الديمقراطية نفسه في وضع استراتيجي فريد. يمتلك المرفق، الذي يضم أكبر مصهر للنحاس في أفريقيا، القدرة على توليد حمض الكبريتيك الخاص به كمنتج ثانوي لأنشطة صهر النحاس الخاصة به. هذا الإنتاج الداخلي يقلل بشكل كبير من اعتماده على سلاسل التوريد الخارجية المضطربة عالميًا. علاوة على ذلك، يبيع المجمع أيضًا الحمض الفائض لعمليات تعدين النحاس الأكسيدي الأخرى في المنطقة. بالنسبة للربع الأول، أنتج المصهر 117,871 طنًا من حمض الكبريتيك عالي التركيز. وأشار فريدلاند إلى هذه الاكتفاء الذاتي، قائلاً: "لا تتطلب عمليتنا الصناعية حمض الكبريتيك لإنتاج أنودات نحاس نقية بنسبة 99.7%"، مما يضع كاموا-كاكولا كمنتج وبائع بدلاً من مستهلك في هذه السوق الضيقة.

قراءة ما بين السطور: الآثار على المستثمرين

يمثل التقاء التوترات الجيوسياسية في مضيق هرمز وحظر التصدير الصيني الوشيك لحمض الكبريتيك نقطة تحول حرجة لقطاع التعدين والمعادن العالمي. القلق الفوري هو توافر وتكلفة حمض الكبريتيك، وهو مدخل أساسي لجزء كبير من إنتاج النحاس. في حين أن شركة إيفانهو ماينز، من خلال منشأة كاموا-كاكولا، تبدو في وضع جيد لتحمل هذه العاصفة بسبب إنتاجها للحمض الثانوي، يواجه العديد من عمال مناجم النحاس الآخرين، وخاصة أولئك الذين يستخدمون الخامات الأكسيدية، رياحًا معاكسة كبيرة. تؤثر الأسعار المرتفعة والنقص المحتمل في حمض الكبريتيك بشكل مباشر على تكلفة إنتاج النحاس. هذا يمكن أن يؤدي إلى انخفاض الإنتاج من المناجم التي تعتمد على إمدادات الحمض الخارجية، مما قد يؤدي إلى مزيد من تشديد سوق النحاس العالمي. بخلاف النحاس، ستشعر الصناعات الأخرى التي تستخدم حمض الكبريتيك لترشيح المعادن أو في التصنيع الكيميائي بالضيق أيضًا. قد يشهد القطاع الزراعي، وهو مستهلك رئيسي عبر الأسمدة الفوسفاتية، زيادة في تكاليف المدخلات، مما قد يؤثر على أسعار المواد الغذائية. يجب على التجار والمستثمرين مراقبة التطورات في مضيق هرمز عن كثب، حيث من المرجح أن يؤدي أي تصعيد أو إغلاق مطول إلى تضخيم ضغوط سلاسل التوريد هذه. بالإضافة إلى ذلك، ستكون فعالية وفرض الحظر الصيني على الصادرات أمرًا بالغ الأهمية. بالنسبة لإدارة المحافظ، قد يوفر التركيز المتزايد على الشركات ذات سلاسل التوريد المتكاملة أو تلك الأقل اعتمادًا على عمليات ترشيح الحمض درجة من المرونة. تشمل السلع الرئيسية التي يجب مراقبتها عقود الكبريت الآجلة، وأسعار حمض الكبريتيك، وسوق النحاس الأوسع. قد يشهد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أيضًا تقلبات مع تحول معنويات المخاطر العالمية.