أسعار الذهب تتجه نحو 4000 دولار ترقباً لقرار الفيدرالي الأمريكي

تراجع الذهب وسط ترقب قرارات البنوك المركزية

تأثر سعر الذهب بضغوط بيعية ملحوظة يوم الثلاثاء، مع تبني المتداولين نهجاً حذراً ترقباً للإعلان الوشيك حول السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. سجل الذهب الفوري انخفاضاً حاداً بنسبة 1.2 بالمئة، ليستقر بالقرب من مستوى 4,029.23 دولار للأونصة. وبالمثل، تبعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي هذا الاتجاه الهبوطي، حيث فقدت 1.2 بالمئة لتتداول عند 4,028.35 دولار. جاء هذا الانخفاض في أسعار الذهب بالتزامن مع ارتفاع الدولار الأمريكي، الذي اقترب من ذروة شهرية. يبدو أن معنويات المستثمرين تتأثر بالتوقعات المستمرة لأسعار فائدة مرتفعة لفترة طويلة. هذا المنظور طغى بفعالية على أي ارتياح ناتج عن الاعتدال الأخير في أسعار النفط الخام العالمية.

تباين سياسات البنوك المركزية وتأثيرها على الأسواق

قراءة التحليل

من المقرر أن يصدر قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء. وبينما يتوقع توافق كبير بين مراقبي السوق عدم تغيير أسعار الفائدة الحالية، أضافت التعليقات السياسية طبقة من الإثارة. فقد أشار الرئيس دونالد ترامب، في طريقه إلى حدث ما، إلى الديناميكيات الداخلية في الفيدرالي، مقترحاً خلافات محتملة بشأن سياسة أسعار الفائدة، مجدداً دعوته الطويلة لخفضها. على الجانب الآخر من الأطلسي، يواجه البنك المركزي الأوروبي ضغوطاً تضخمية أيضاً. حذر بيتر كازيمير، عضو المجلس الحاكم للبنك المركزي الأوروبي، من أن المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة قد تكون ضرورية لاحتواء مخاطر التضخم بشكل فعال من التصاعد. هذا الشعور يسلط الضوء على تباين في أولويات البنوك المركزية، حيث يركز الجانب الأمريكي على توقعات أسعار الفائدة، بينما تكافح أوروبا لاحتواء التضخم. في غضون ذلك، ظل الجنيه الإسترليني ثابتاً نسبياً في الفترة التي سبقت قرار سعر الفائدة لبنك إنجلترا، المقرر يوم الخميس. وتتركز التوقعات على أن يحافظ بنك إنجلترا على سعر الفائدة الحالي عند 3.75 بالمئة، مما يشير إلى فترة من الاستقرار في السياسة في المملكة المتحدة. في اليابان، شهدت عوائد سندات الحكومة لأجل 10 سنوات زيادة طفيفة، عزيت إلى عدم اليقين المحيط بآليات تمويل التخفيضات المقترحة لضرائب الغذاء. على الرغم من ذلك، أكد وزير المالية الياباني على علاقة عمل 'طبيعية وسلسة' بين الحكومة والبنك المركزي الياباني، قبل إعلان السياسة يوم الجمعة.

التطورات الجيوسياسية وتأثيرها المحدود على أسعار النفط

على الساحة الدولية، بدا أن التوترات الجيوسياسية تخف قليلاً، مما أتاح راحة مؤقتة لأسواق النفط. انخفضت العقود الآجلة لخام برنت، مواصلة سلسلة خسائرها لثلاث جلسات. جاء هذا الانخفاض بعد تعليقات من الرئيس الأمريكي ترامب تشير إلى حوار إيجابي مع إيران. عززت هذه التصريحات التفاؤل بشأن إمكانية التوصل إلى حل دبلوماسي للتوترات المستمرة. وأشار الرئيس ترامب إلى أن قرار تعليق الضربات العسكرية كان للسماح بفرص التفاوض، مؤكداً أن العودة إلى الأعمال العسكرية المتصاعدة تظل احتمالاً وارداً إذا فشلت الجهود الدبلوماسية. وتشير التقارير إلى أن هذه المناقشات تجري بشكل أساسي بين إيران وعمان، مع مشاركة إضافية من قطر وباكستان ومصر والمبعوثين الأمريكيين ستيف ويتكوف وجاريد كوشنر. أثرت احتمالية خفض التصعيد بشكل مباشر على أسعار النفط، مما دفعها للانخفاض.

الآثار المترتبة على السوق وتوقعات المتعاملين

يقدم المناخ الحالي، الذي يتسم بعدم اليقين بشأن سياسات البنوك المركزية وديناميكيات جيوسياسية متغيرة، مشهد تداول معقد. سيقدم قرار الاحتياطي الفيدرالي، حتى لو لم يكن هناك تغيير متوقع في أسعار الفائدة، إشارات حاسمة حول المسار المستقبلي للسياسة النقدية. سيؤثر هذا بلا شك ليس فقط على الذهب بل على الأسواق الرئيسية الأخرى أيضاً. سيراقب المتداولون عن كثب مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي غالباً ما يتحرك عكس أسعار الذهب. قد يؤدي الدولار الأقوى، مدفوعاً بخطاب تشديدي من الفيدرالي أو عوائد أمريكية أعلى، إلى مزيد من الضغط الهبوطي على المعدن الثمين. بالإضافة إلى ذلك، ستكون العملتان الأوروبية (EUR) والبريطانية (GBP) حساسين لتواصل البنوك المركزية الخاصة بهما. قد تدعم أي تلميحات لموقف أكثر تشدداً من البنك المركزي الأوروبي أو بنك إنجلترا هذه العملات، مما قد يخلق تحركات غير مرتبطة بأسعار الذهب. علاوة على ذلك، فإن تخفيف التوترات الجيوسياسية المحيطة بإيران أفاد أسعار النفط بشكل مباشر، مما أدى إلى انخفاض في خام برنت. في حين أن هذا قد يخفف من المخاوف التضخمية قليلاً، يجب أن يظل المتداولون على دراية بأن أسعار الطاقة يمكن أن تظل متقلبة. أي عودة للمخاطر الجيوسياسية يمكن أن تعكس الاتجاه الحالي بسرعة، مما يؤثر على توقعات التضخم، وبالتالي، جاذبية الذهب كملاذ آمن. يجب على المستثمرين مراقبة التحولات في تحديد المراكز في السوق وأي تعليقات مفاجئة من مسؤولي البنوك المركزية التي يمكن أن تغير نظرة أسعار الفائدة السائدة.